【摘要】就目前行情來看，今年銀行理財產品收益普遍較低。甚至在面對年中大考時，銀行并未有大規(guī)模的攬儲大戰(zhàn)，銀行理財產品收益6%者也是鳳毛麟角。那么，這是什么原因呢？下面小編就帶您一起分析。

　　銀行理財收益率普降
　　“你要是6月份來買理財，收益還會比現在高點。”某股份制商業(yè)銀行理財經理告訴媒體人，一般銀行理財產品收益率在年中或年底考核時點相對較高。
　　而在過去的一周，正是各家銀行忙完吸存攬儲的年中考核長吁一口氣的時候，7月推出的理財收益小幅下降也就不足為奇了。
　　在實地走訪中，媒體人還發(fā)現，個別城商行連續(xù)兩期推出的10萬元起售、年化收益率6%的理財產品，在發(fā)售兩三日內即被搶購空，可見市場對高收益理財產品的熱捧。
　　事實上，銀行理財產品的預期收益已經從年初的5.7%以上水平，一路緩慢下滑。根據銀率網數據庫統(tǒng)計，今年6月各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣理財產品4476款，環(huán)比增加1.45%，平均收益率下降至5.21%。
　　與之形成鮮明對比的是，2013年6月銀行間市場利率歷史性飆升，“錢荒”造成各銀行對資金求之若渴，銀行理財產品平均預期收益率連續(xù)上漲，短期收益甚至超過8%。
　　造成當前銀行理財市場利率走低，既有市場行情因素，又有來自政策調控的影響。今年以來，利率市場走低行情持續(xù)。廣發(fā)證券銀行分析師沐華在接受媒體采訪時表示，為了降低社會融資成本，央行通過兩次定向下調存款準備金率、發(fā)行同業(yè)存單等手段，引導貨幣市場利率下行，向市場釋放流動性，銀行間市場利率保持較低水平，流動性向好。
　　銀率網分析師認為，50天內央行兩度定向降準，向市場釋放了積極的信號，市場資金面有望繼續(xù)保持當前的相對寬松狀態(tài)，年中“錢緊”的預期將有所緩解，銀行理財產品的預期收益率難以大幅走高。
　　存貸比松綁被市場解讀為又一次“微刺激”，監(jiān)管政策調整的影響不至于立桿見影，但帶來未來的影響可能性。6月底，銀監(jiān)會發(fā)布《關于調整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》，從7月1日起實施的調整對存貸比分子、分母的計算口徑進行了相應減少和增加，但并未取消75%的存貸比監(jiān)管紅線。
　　對此，銀率網分析師認為，此次調整定向激勵作用更加明顯，能在一定程度上緩解銀行季末、年末的攬儲壓力，但短期內不會令季末拉存款攬儲行為完全消失，“高收益攬儲現象”也不會完全消失，但是“季末效應”對于銀行理財產品的收益影響未來將減弱。
　　“調整存貸比只是手段，并不意味著銀行存貸比考核指標取消，銀行季末吸儲壓力依舊存在?！便迦A表示。

　　銀行放棄高成本吸收資金
　　同時，各種“寶”類理財收益率走低這一外部因素，也在影響著銀行利率市場定價。一名地方銀監(jiān)局人士對媒體表示，今年以來，以余額寶為代表的各類貨幣基金的收益率在4.5%左右徘徊，各商業(yè)銀行已然沒必要以更高成本爭奪資金。
　　當前，市場利率水平走低，監(jiān)管層頻頻出招意在降低社會融資成本，依舊難解企業(yè)融資之渴。對此，上述銀監(jiān)局人士表示，整個經濟形勢不樂觀，央行通過定向降準引導資金流向，對實體經濟給予重點支持引導，但企業(yè)融資難、融資貴“絕非一日之寒”。
　　而且，表外業(yè)務對于支持實體經濟更是風馬牛不相及。對于“銀行是否愿意高成本吸收資金放貸”的疑問，接受采訪的專業(yè)人士予以糾正：銀行理財產品所募集資金屬于表外業(yè)務，不計入資產負債表，也就意味著銀行理財資金不能用于發(fā)放貸款，以此資金支持實體經濟更是無從談起。

　　無憂保提示：綜上所述，在銀監(jiān)會6月底放松存貸比、銀行間市場流動性寬松等因素的影響下，銀行理財產品收益處于低利率期。此外，各類“寶”類理財收益率走低，銀行沒有了以更高成本爭奪資金的必要。