【摘要】保監(jiān)會(huì)對(duì)正德人壽下發(fā)監(jiān)管函，指責(zé)其償還能力不足，對(duì)此，正德人壽公告稱(chēng)償付能力充足率均符合監(jiān)管要求。而近期第二代償付能力監(jiān)管體系（“償二代”），欲突破償付能力劃線(xiàn)監(jiān)管。

　　第二代償付能力監(jiān)管體系擬建市場(chǎng)化資本補(bǔ)充機(jī)制
　　4月25日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則》第1號(hào)－第8號(hào)征求意見(jiàn)稿，就“償二代”建設(shè)的相關(guān)事項(xiàng)向各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司征求意見(jiàn)，要求后者準(zhǔn)確采集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，嚴(yán)格按照監(jiān)管規(guī)則開(kāi)展定量測(cè)試，并結(jié)合測(cè)試結(jié)果，分析預(yù)測(cè)“償二代”的潛在影響，將風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及相關(guān)建議向管理層和董事會(huì)報(bào)告。
　　保監(jiān)會(huì)人士在公開(kāi)場(chǎng)合表示，保監(jiān)會(huì)先后啟動(dòng)15個(gè)“償二代”項(xiàng)目組，已經(jīng)完成三個(gè)項(xiàng)目，計(jì)劃在2014年年內(nèi)完成所有15個(gè)項(xiàng)目，并提出技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建議。償二代將建立更加市場(chǎng)化的資本補(bǔ)充機(jī)制，由管品種改為管屬性，只要融資工具符合資本屬性就可計(jì)入償付能力，為資本補(bǔ)充渠道創(chuàng)新提供更大空間。保險(xiǎn)監(jiān)管將遵循由市場(chǎng)決定資源配置的一般規(guī)律，著力減少行政管制，將經(jīng)營(yíng)權(quán)交給市場(chǎng)主體。根據(jù)“償二代”工作推進(jìn)的時(shí)間表，6月底前擬形成產(chǎn)險(xiǎn)公司的“償二代”標(biāo)準(zhǔn)體系，開(kāi)展產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)整體測(cè)試；9月底前擬形成壽險(xiǎn)公司“償二代”標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)展壽險(xiǎn)行業(yè)的整體測(cè)試。而產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)框架的落地則是落實(shí)6月、9月測(cè)試的最重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)和基礎(chǔ)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然“償二代”距離完全落地尚需時(shí)日，但將來(lái)此標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用后，有望成為更加科學(xué)判斷險(xiǎn)企優(yōu)劣的“試金石”，并將對(duì)公司管理層提出更高層次的要求。

　　第二代償付能力監(jiān)管體系以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向通盤(pán)考慮
　　據(jù)參與“償二代”項(xiàng)目數(shù)據(jù)測(cè)試的公司人士介紹，“償二代”對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求，計(jì)劃以全方位的調(diào)控機(jī)制統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)，通盤(pán)考慮定量、定性?xún)煞矫娴娘L(fēng)險(xiǎn)因素，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的相關(guān)測(cè)試，而這是與現(xiàn)行償付能力監(jiān)管體系下“劃線(xiàn)”考量的最大區(qū)別。保監(jiān)會(huì)人士表示，采納新標(biāo)準(zhǔn)參與產(chǎn)險(xiǎn)測(cè)試的15家公司中，8家充足率有所上升，變動(dòng)取決于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量等因素，總體算下來(lái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的償付能力充足率有適當(dāng)提高。
　　“償二代”引入多指標(biāo)衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不同風(fēng)險(xiǎn)有望實(shí)施差別化的償付能力監(jiān)管指標(biāo)。與“償一代”以規(guī)模為導(dǎo)向不同，“償二代”以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面將會(huì)更加趨于科學(xué)。此外，新的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的檢驗(yàn)與以往相比也將有所不同，今后即便兩家保險(xiǎn)公司保費(fèi)規(guī)模相同，資本要求也可能有所區(qū)別?！皟敹蓖ㄟ^(guò)更專(zhuān)業(yè)的模型考慮保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資產(chǎn)管理水平比較差、承保風(fēng)險(xiǎn)大的公司資本要求將會(huì)提高。
　　保監(jiān)會(huì)方面表示，“償二代”建設(shè)包括三個(gè)方面的基本原則，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向是其中之一。前述監(jiān)管規(guī)則征求意見(jiàn)稿中的第7號(hào)監(jiān)管規(guī)則對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理提出了具體要求，建立保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理狀況的定期評(píng)估機(jī)制，并根據(jù)監(jiān)管評(píng)估結(jié)果確定公司相對(duì)應(yīng)的控制風(fēng)險(xiǎn)資本要求，將保險(xiǎn)公司資本要求與其風(fēng)險(xiǎn)管理水平直接掛鉤。前述保險(xiǎn)公司人士表示，“償二代”監(jiān)管規(guī)則的征求意見(jiàn)稿可能還會(huì)再做修改和調(diào)整，相關(guān)的工作也正在審慎推進(jìn)。保監(jiān)會(huì)希望在把控進(jìn)度的同時(shí)保證“償二代”監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性?！耙?yàn)楝F(xiàn)在保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)排查正在受到重視，而產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的償付能力也是很關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要排查和加以控制。總體上看，保監(jiān)會(huì)今年的多項(xiàng)舉措都在踐行"放開(kāi)前端，管住后端"。"償二代"標(biāo)準(zhǔn)的最終推出將對(duì)保險(xiǎn)公司產(chǎn)生重大影響?！?br>
　　無(wú)憂(yōu)保提示：綜上所述，第二代償付能力監(jiān)管體系將建立更加市場(chǎng)化的資本補(bǔ)充機(jī)制，此外，計(jì)劃以全方位的調(diào)控機(jī)制統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)，通盤(pán)考慮定量，并通過(guò)更專(zhuān)業(yè)的模型來(lái)考慮保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。