【摘要】自保監(jiān)會對正德人壽下發(fā)監(jiān)管函，指責(zé)其償還能力不足等問題之后，引發(fā)的一系列事件受到了越來越多的關(guān)注，事件的背后，正德人壽正陷入償還能力危局中。

　　正德人壽償付能力危局
　　6月6日，保監(jiān)會發(fā)布的[2014]8號監(jiān)管函成為正德人壽忽然轉(zhuǎn)性的誘因。該監(jiān)管函指出，正德人壽2014年一季度的償付能力充足率“注水”，實(shí)際償付能力充足率僅為-87.08%，屬于償付能力不足類公司，并依此對正德人壽做出嚴(yán)格的三項(xiàng)監(jiān)管措施：包括從6月9日起停止開展新業(yè)務(wù)，續(xù)期業(yè)務(wù)不受此限制；暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)；暫停新增股票、無擔(dān)保非金融企業(yè)（公司）債券、股權(quán)、不動產(chǎn)和金融產(chǎn)品投資。
　　監(jiān)管函給出的“大限”是6月30日，也就是說，自6月6日算起，正德人壽共有17個工作日、25天來籌備增資、改善償付能力事宜，這亦被業(yè)內(nèi)稱為“最嚴(yán)監(jiān)管函”。不過，正德人壽并不是唯一一家因?yàn)閮敻赌芰Σ蛔愣槐１O(jiān)會責(zé)令處罰的保險機(jī)構(gòu)。自2013年以來，保監(jiān)會償付能力監(jiān)管采取嚴(yán)格的紅黃牌制度：對于償付能力充足率低于150%的公司，即處于償付能力充足I類的公司，保監(jiān)會采取暫停公司新機(jī)構(gòu)批設(shè)的監(jiān)管措施以警示風(fēng)險，相當(dāng)于黃牌；對于償付能力充足率低于100%的公司，采取全面暫停公司新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施以控制風(fēng)險，相當(dāng)于紅牌。
　　不過，如果在一定時間內(nèi)完成增資，改善償付能力，保監(jiān)會會發(fā)出解除償付能力監(jiān)管措施的規(guī)定，以去年3月出現(xiàn)償付能力危機(jī)的幸福人壽為例，在監(jiān)管措施施行1個月后，幸福人壽完成8.84億元增資，償付能力重新達(dá)標(biāo)后，保監(jiān)會即依法解除了對幸福人壽采取的監(jiān)管措施。保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人多次強(qiáng)調(diào)：“解決問題的根本是增資改善償付能力，需全體股東達(dá)成一致意見，與董事會一同拿出一套切實(shí)可行的恢復(fù)公司償付能力的解決方案?！辈贿^，這一看似正常的解決問題的途徑在正德人壽身上似乎就“不太靈了”。在正德人壽的四次“喊話”中，其兩次強(qiáng)調(diào)，償付能力充足率符合監(jiān)管要求。正德人壽四次“喊話”的時間點(diǎn)分別是：6月8日、6月13日、6月17日及6月26日；而“倍感頭疼”的監(jiān)管層則分別于6月19日和6月27日公開對此回應(yīng)。

　　正德人壽“四次喊話”質(zhì)疑監(jiān)管
　　回顧來看，正德人壽6月6日開始第一次“喊話”，為《答復(fù)8號監(jiān)管函》，強(qiáng)調(diào)償付能力達(dá)標(biāo)，表示會通過內(nèi)部調(diào)解妥善處理好股權(quán)糾紛，采取包括增資擴(kuò)股在內(nèi)的一切措施，化解風(fēng)險危機(jī)，態(tài)度則是“委屈、震驚和不解”，這與其他保險公司接到監(jiān)管函第一時間表示通過增資補(bǔ)充資本的態(tài)度大相徑庭。6月13日，正德人壽第二次“喊話”，為《關(guān)于正德人壽保險股份有限公司增資擴(kuò)股相關(guān)事項(xiàng)的請示報(bào)告》，其中提到股東提出了通過增資方式擴(kuò)充資本金30億元的提升償付能力方案，并希望能夠在2014年6月16日得到保監(jiān)會的批復(fù)。6月17日，正德人壽第三次“喊話”，為《正德人壽保險股份有限公司近年償付能力等相關(guān)指標(biāo)》，此時態(tài)度已急轉(zhuǎn)直下，其中提到，“在[2014]8號監(jiān)管函之前，歷年來保監(jiān)會從未以口頭或書面形式對我司‘政府補(bǔ)貼資金’及‘預(yù)付土地使用權(quán)款’的處理提出過異議，更沒有因上述會計(jì)處理方式對我司償付能力進(jìn)行風(fēng)險提示或預(yù)警。包括自去年10月開始，至今仍未結(jié)束的現(xiàn)場檢查期間，保監(jiān)會曾以股權(quán)糾紛問題兩次約談我公司董事長，也對償付能力從未提及。”
　　6月19日，在對正德人壽的股東、董事、監(jiān)事、高管通報(bào)了保監(jiān)會對該公司現(xiàn)場檢查、償付能力等情況后，保監(jiān)會首次面對媒體公開回應(yīng)了正德人壽的“隔空喊話”，公布了正德人壽在虛增資本上的兩個違規(guī)之舉。保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，在出現(xiàn)問題的情況下，正德人壽并未選擇增資，而是用違規(guī)的會計(jì)處理方法來進(jìn)行掩蓋。而根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，現(xiàn)在正德人壽只能重新回到股東增資這條路上來才能解決問題。
　　本以為事情到此為止，但正德人壽6月26日晚間又發(fā)布了第四次“喊話”，為《關(guān)于正德人壽真實(shí)狀況的幾點(diǎn)說明》，其中披露了正德人壽財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與股東態(tài)度，自2013年10月28日保監(jiān)會進(jìn)駐正德人壽現(xiàn)場檢查以來的一些真實(shí)情況兩項(xiàng)內(nèi)容，包括保監(jiān)會稽查組的“雷人語錄”，與保監(jiān)會“針尖對麥芒”的態(tài)度不言自明。而針對其中提及的問題，保監(jiān)會亦于6月27日緊急召開新聞發(fā)布會予以公開回應(yīng)。梳理正德人壽“怨憤”的問題，除了幾輪“隔空喊話”后已經(jīng)坐實(shí)的償付能力問題外，主要還有以下兩點(diǎn)爭端：六送增資報(bào)告未獲回復(fù)和5次申請召開董事會受限。對于這兩個問題，保監(jiān)會6月27日亦再次公開回應(yīng)稱：“到目前為止，尚未接到正德人壽有明確指向和意圖，有主要議題的能夠解決實(shí)際問題的董事會和股東大會的申請。”
　　此外，保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示：“在6月12號與正德人壽談話后，要求公司6月30號解決償付能力問題，正德人壽曾于13號至17號之間報(bào)過6次材料，每次都是兩三頁紙，反復(fù)報(bào)上來。保監(jiān)會官方網(wǎng)站公示明確表明了增資擴(kuò)股需要報(bào)送哪些材料清單，但正德人壽的報(bào)送材料文本含糊，不知道到底要解決什么。對此，保監(jiān)會第一時間盡快反饋要求糾正，但正德人壽始終是同一份材料不斷反復(fù)報(bào)送。最離奇的一次是6月17日報(bào)上來的文件，‘要求’監(jiān)管部門16號給回復(fù)?！痹撓嚓P(guān)部門負(fù)責(zé)人說，正德人壽是一家經(jīng)營了8年的公司，對增資擴(kuò)股是有充足經(jīng)驗(yàn)的，但這次卻報(bào)送了這樣一份材料。根據(jù)保監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，對保險公司變更注冊資本的審批，其應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起20個工作日內(nèi)，做出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。而對于申報(bào)材料，如驗(yàn)資報(bào)告、申請事宜等保監(jiān)會亦有明確規(guī)范。

　　無憂保提示：綜上所述，正德人壽隔空“叫板”保監(jiān)會，這場表面看由一紙償付能力監(jiān)管函引發(fā)的“鬧劇”仍將持續(xù)，但增資時限已到最后一天，保監(jiān)會稱若正德人壽未能于30日前改善償付能力，將視情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。