【摘要】隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國保險(xiǎn)行業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，涉足領(lǐng)域也在不斷擴(kuò)寬，近日，中國人壽和卡塔爾控股聯(lián)合獲得Upper Bank Street大樓70%股權(quán)。

　　國壽每年獲益5%
　　去年7月，一向海外投資激進(jìn)的平安買下倫敦勞合社大樓引發(fā)整個(gè)市場的震動；一年之后，國壽首筆海外投資竟然也選擇英國，同樣是商業(yè)地產(chǎn)，是不謀而合還是國壽的冒險(xiǎn)之舉？
　　梳理國壽過往數(shù)年的投資數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除努力提高固定收益類配置效率外，國壽也曾嘗試通過未上市股權(quán)投資、商業(yè)不動產(chǎn)項(xiàng)目、信托、理財(cái)?shù)攘眍愅顿Y渠道增加收益率，而這些投資在熊市中確實(shí)給國壽業(yè)績帶來極大的幫助，不過這樁海外投資能給國壽帶來多少收益，國壽至今都未對外發(fā)布任何消息，倒是英國的出售方已經(jīng)先行公布了這一消息。根據(jù)英國金絲雀碼頭集團(tuán)官網(wǎng)公布的資料，金絲雀碼頭是英國首都倫敦一個(gè)重要的金融區(qū)和購物區(qū)，匯豐銀行和花旗銀行已經(jīng)在該區(qū)域內(nèi)的兩座標(biāo)志性建筑內(nèi)落戶，同時(shí)該區(qū)將成為與倫敦金融城爭鋒芒的新興CBD（中央商務(wù)區(qū)）。今年4月，李嘉誠旗下和記黃埔有限公司也投資10億英鎊在金絲雀碼頭附近的劉易舍姆（Lewisham）中，旨在重建金絲雀碼頭地區(qū)，發(fā)展商住項(xiàng)目。
　　據(jù)了解，金絲雀碼頭集團(tuán)目前握有1600萬平方英尺面積的土地，日前又獲得1100萬平方英尺的規(guī)劃許可，主要位于道格斯島地區(qū)的中心地帶，該集團(tuán)正計(jì)劃在此開發(fā)新的商業(yè)辦公中心。而國壽收購的Upper Bank Street大樓是全英國五家占地超過1000萬平方英尺的辦公樓之一，這五棟辦公樓都位于金絲雀碼頭商業(yè)集群地帶。該大樓目前每年的租金收入為4435萬英鎊，大部分租約將持續(xù)到2028年。目前它的主要租戶是高偉紳律師事務(wù)所（Clifford Chance）。金絲雀碼頭集團(tuán)既是該大樓的權(quán)益擁有者，同時(shí)負(fù)責(zé)該大樓的物業(yè)管理?！鞍凑罩袊藟酆涂ㄋ柨毓?.95億英鎊控股90%股權(quán)計(jì)算，該大樓全部估值8.33億英鎊，以年租金收入4435萬英鎊計(jì)算，中國人壽該筆地產(chǎn)投資的年回報(bào)率約為5%?！?月24日，上海長期從事海外地產(chǎn)投資的李志輝表示。
　　有業(yè)內(nèi)人士分析指出，國壽之所以愿意花數(shù)倍于平安的錢投資英國商業(yè)地產(chǎn)，源自于去年平安購買勞合社大樓，已經(jīng)讓平安開始獲益，當(dāng)時(shí)外界的測算是每年帶給平安的投資回報(bào)率約為8%。有消息稱，除平安、國壽外，太平人壽、合眾人壽、陽光集團(tuán)等超過20家的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)正在全球?qū)ふ彝顿Y標(biāo)的，尤其是歐洲、美國、加拿大、新加坡、馬來西亞等國際大都市核心地帶寫字樓資源，不過這一消息尚未得到一眾險(xiǎn)企的印證。

　　保險(xiǎn)資金還能投資什么
　　理論上，保險(xiǎn)資金投資海外市場可以占保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的15%，以目前10萬億元的規(guī)模而言，可以達(dá)到1.5萬億元。目前已經(jīng)投資到海外市場的資金連500億元都不到，海外市場是有巨大的投資空間，但海外的房地產(chǎn)或者說是寫字樓資產(chǎn)是不是國內(nèi)險(xiǎn)資穩(wěn)妥的投資渠道，還有待觀察。而除了地產(chǎn)之外，險(xiǎn)資還能投資海外市場什么產(chǎn)業(yè)呢？國際房地產(chǎn)咨詢公司仲量聯(lián)行發(fā)布的報(bào)告顯示，2012年和2011年中國在海外商業(yè)房地產(chǎn)投資總額為33億美元和29億美元，去年則達(dá)到76億美元，同比增長124%，預(yù)計(jì)今年會刷新這一數(shù)據(jù)，尤其是英國和美國，更是吸引了最多的中國資金。一方面，在全球經(jīng)濟(jì)體處于低息環(huán)境下，中國資金涌入海外地產(chǎn)市場，會獲得潛在的投資收益，但是諸如紐約和倫敦等地，隨著地產(chǎn)價(jià)格被逐步推高，其交易收益率也接近歷史低點(diǎn)，未來的投資風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良認(rèn)為，國內(nèi)險(xiǎn)資出海投資，是一種更多元化的投資策略，有利于緩解國內(nèi)市場投資渠道狹窄的尷尬，但是在多元化投資的前提下，險(xiǎn)企在海外也不能一味地追逐商業(yè)地產(chǎn)，而忽視其它的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。
　　事實(shí)上，已經(jīng)有其它保險(xiǎn)公司，選擇劍走偏鋒式的海外并購路線，今年5月，復(fù)星國際發(fā)布公告稱，公司對葡萄牙保險(xiǎn)公司Fidelidade、Multicare及Cares各自80%股權(quán)的收購事項(xiàng)已經(jīng)完成，而這一結(jié)果是年初復(fù)星宣稱以作價(jià)10億歐元購買歐洲保險(xiǎn)公司的股權(quán)。此外，復(fù)星國際還已完成收購日本IDERA資產(chǎn)管理公司98%股權(quán)。IDERA將作為復(fù)星在日本的地產(chǎn)投資平臺，擁有完整的地產(chǎn)基金管理和資產(chǎn)管理的全產(chǎn)業(yè)鏈能力。截至3月底，其管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1631億日元。復(fù)星今年還收購了德國的一家私人銀行BHF bank。

　　無憂保提示：綜上所述，國壽收購的Upper Bank Street大樓是全英國五家占地超過1000萬平方英尺的辦公樓之一，國壽該筆地產(chǎn)投資的年回報(bào)率約為5%，而除了地產(chǎn)之外，險(xiǎn)資還能投資海外市場什么產(chǎn)業(yè)呢？