【摘要】保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，保險(xiǎn)保險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)基本手段，可以在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著穩(wěn)定器和助推器的作用，而在財(cái)富管理方面也能起到很大的作用。

　　市場(chǎng)供需缺口巨大 保險(xiǎn)財(cái)富管理作用大
　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)供需缺口至少為60萬(wàn)億元。然而令人遺憾的是，盡管需求方亟待解決投資收益低、管理主體亂、投資方向窄和投資需求多等項(xiàng)問(wèn)題，但供給方卻始終“不太給力”，產(chǎn)品同質(zhì)化、業(yè)務(wù)通道化、風(fēng)險(xiǎn)交叉化和影子銀行化的情況始終制約著這一市場(chǎng)的發(fā)展。在中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝看來(lái)，作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，保險(xiǎn)不僅可以為政府、企業(yè)、家庭和個(gè)人提供財(cái)富平衡，而且隨著在保險(xiǎn)業(yè)特別是壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)正在成為的財(cái)富保值和增值的一個(gè)重要工具，包括分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)等在內(nèi)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，實(shí)際上是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄或者基金再加上意外保險(xiǎn)的組合，起到很重要的財(cái)富管理作用。此外，包含債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)計(jì)劃等在內(nèi)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，正逐步被業(yè)外其他機(jī)構(gòu)投資者所青睞。
　　無(wú)獨(dú)有偶，就在保險(xiǎn)監(jiān)管層高度關(guān)注財(cái)富管理這一市場(chǎng)的同時(shí)，保險(xiǎn)公司也開始悄然發(fā)力，加入了金融業(yè)對(duì)于高凈值人群的激烈爭(zhēng)奪當(dāng)中。打開網(wǎng)絡(luò)搜索引擎，太平洋保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)、新華人壽等多家保險(xiǎn)公司都打出了財(cái)富管理中心的招聘廣告。日前，泰康人壽財(cái)富管理中心在深圳揭牌，這使得深圳分公司成為泰康人壽系統(tǒng)內(nèi)首先設(shè)立財(cái)富管理中心的分公司。泰康人壽董事長(zhǎng)陳東升在參加揭牌儀式時(shí)表示，希望將財(cái)富管理中心打造成為高凈值客戶提供保險(xiǎn)計(jì)劃、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、投資組合管理等綜合金融的服務(wù)平臺(tái)。

　　保險(xiǎn)資金作用獨(dú)特
　　與保險(xiǎn)公司覬覦財(cái)富管理市場(chǎng)巨大潛力的“原生動(dòng)力”有所不同，保險(xiǎn)監(jiān)管層更加關(guān)注保險(xiǎn)資金在服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效方面的獨(dú)特作用?！爱?dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，但也存在整個(gè)社會(huì)的負(fù)債率過(guò)高、社會(huì)融資成本較高、金融風(fēng)險(xiǎn)正逐步激烈等深層次的問(wèn)題。”陳文輝說(shuō)，近來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿較高是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重大問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，非金融上市公司負(fù)債率從2000年的40%左右逐步攀升至當(dāng)前的60%多，明顯高于國(guó)際一般水平。而且當(dāng)前實(shí)際社會(huì)融資成本處于高位，加權(quán)利率是7.4%，信托產(chǎn)品收益率往往超過(guò)10%，融資成本上升擠占了企業(yè)盈利空間，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)極為不利。此外，直接融資和間接融資比例失調(diào)問(wèn)題相對(duì)突出，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿和資金成本較高的環(huán)境下，可能會(huì)加劇中小企業(yè)、房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)存在傳導(dǎo)成為一個(gè)金融性風(fēng)險(xiǎn)的可能。
　　“在應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題方面，保險(xiǎn)資金運(yùn)用具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)?！标愇妮x認(rèn)為，與銀行、證券、信托資金相比，保險(xiǎn)資金不僅是長(zhǎng)期資金，而且通常規(guī)模較大、來(lái)源穩(wěn)定，非常適合為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長(zhǎng)期資本。以股權(quán)包括一些優(yōu)先股的形式，保險(xiǎn)資金作為長(zhǎng)期投資停留在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，可以發(fā)揮一個(gè)資本金的作用，能夠在一定程度上緩解當(dāng)前社會(huì)負(fù)債率較高的問(wèn)題。此外，保險(xiǎn)資金是為賠付和保險(xiǎn)到期提取的準(zhǔn)備金，因此對(duì)安全性和收益穩(wěn)定性的要求較高，對(duì)投資收益的要求比較合理，因此可以在一定程度上緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本較高的問(wèn)題。

　　保險(xiǎn)市場(chǎng)化改革繼續(xù)推動(dòng)
　　正如陳文輝所言，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效方面，保險(xiǎn)可以有效應(yīng)對(duì)投資周期長(zhǎng)的國(guó)家基金項(xiàng)目或者民生項(xiàng)目，如基礎(chǔ)設(shè)施、交通、能源等領(lǐng)域。而且推動(dòng)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以進(jìn)一步優(yōu)化金融市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)，避免資金空轉(zhuǎn)，改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低債務(wù)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更好地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，自保險(xiǎn)資金運(yùn)用基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃注冊(cè)制改革以來(lái)，產(chǎn)品發(fā)行效率顯著提升，基礎(chǔ)設(shè)施投資力度加大，截至今年5月底，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立了226項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，注冊(cè)金額近8000億元，項(xiàng)目覆蓋全國(guó)27個(gè)省市，包括鐵路、高速公路等項(xiàng)目，也包括城鎮(zhèn)化改造項(xiàng)目。不僅如此，保險(xiǎn)公司在支持棚戶區(qū)改造等民生工程中也表現(xiàn)得非常“大手筆”，在去年的閘北舊區(qū)改造中，兩家保險(xiǎn)公司一次性投資即高達(dá)600多億元，為上海、天津、武漢、南京等城市的投資保障房項(xiàng)目募集資金339億元。
　　談及未來(lái)的監(jiān)管，陳文輝表示，要進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化的改革。第一，守住前端后端，保住底線，進(jìn)一步減少行政審批，把投資選擇權(quán)完全交還給市場(chǎng)主體，把精力放在做好市場(chǎng)監(jiān)管工作上來(lái)，把該管的管住、管好。第二，進(jìn)一步放開投資領(lǐng)域和范圍，進(jìn)一步研究保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式和途徑，逐步完善政策制度，更好地服務(wù)城鎮(zhèn)化健康、醫(yī)療等服務(wù)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提質(zhì)增效。第三，防范風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步建立公開市場(chǎng)產(chǎn)品及非公開投資的非市場(chǎng)監(jiān)管信息系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)，不斷完善信息披露、內(nèi)部控制、分類監(jiān)管、資產(chǎn)負(fù)債匹配、資產(chǎn)認(rèn)可等監(jiān)管工具，建立公開透明的投資運(yùn)作機(jī)制，強(qiáng)化資本約束和償付能力監(jiān)管，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)供需缺口巨大，保險(xiǎn)業(yè)作為財(cái)富管理市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，應(yīng)充分發(fā)揮特色并在國(guó)民財(cái)富管理轉(zhuǎn)型中擔(dān)當(dāng)重任。