【摘要】隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，保險行業(yè)發(fā)展迅速，但行業(yè)的發(fā)展也伴隨著風(fēng)險，近日，一份當(dāng)前保險業(yè)風(fēng)險狀況的分析及建議下發(fā)至各地保監(jiān)局及各家保險公司。

　　保險業(yè)風(fēng)險狀況分析：2015年滿期給付承壓
　　今年以來，壽險行業(yè)增長態(tài)勢明顯。根據(jù)中國保監(jiān)會統(tǒng)計，今年前4個月，我國人身險保費(fèi)收入5865.78億元，同比增長35.47%，普通壽險保費(fèi)同比猛增646.47%，健康險保費(fèi)收入533.28億元，同比增長61.54%。但一些已有的數(shù)據(jù)和跡象顯示，近期退保風(fēng)險和滿期給付壓力正在上升，保險公司現(xiàn)金流承壓。行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前4個月滿期給付支出877.38億元，同比增長28.56%。有與會專家預(yù)計滿期給付2015年將可能達(dá)到頂峰，2014年陸續(xù)會有更多中型公司面臨滿期給付壓力。
　　同時，今年前4個月，退保金出現(xiàn)較大幅度增長，同比增66.51%至1074.91億元，退保率同比上升0.64個百分點至2.1%。一季度大多數(shù)保險公司大賣高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，把名義長險變成實際短險，加大退保風(fēng)險。
　　高現(xiàn)金價值產(chǎn)品號稱3年或5年期甚至更長期保單，但往往第一年或第二年后，保單現(xiàn)金價值和收益加起來就已高于已交保費(fèi)，甚至高于銀行同期定存利率，變相鼓勵中短期退保。這類存續(xù)期通常為3個月到2年的高現(xiàn)價業(yè)務(wù)，匹配的資產(chǎn)往往超過2年，這種“借短貸長”的資金運(yùn)用形式很容易出現(xiàn)流動性風(fēng)險。如果利率上行則面臨集中退保風(fēng)險，利率下行則面臨再投資風(fēng)險。
　　項俊波在今年初的全國保險監(jiān)管工作會議上明確提出，滿期給付和退保風(fēng)險是今年監(jiān)管層的主要工作任務(wù)之一。2013年，壽險滿期給付達(dá)到1742億元，高現(xiàn)金價值短期業(yè)務(wù)規(guī)模接近2800億。保監(jiān)會從2013年就開始著手防范和化解退保高峰風(fēng)險，強(qiáng)化公司的主體責(zé)任和派出機(jī)構(gòu)的屬地責(zé)任，開展風(fēng)險排查。并要求各派出機(jī)構(gòu)緊盯分紅公布期、集中給付期等敏感時點，督促公司穩(wěn)妥處理突發(fā)事件。
　　銀保轉(zhuǎn)型及萬能險占比也成為“風(fēng)險評估專家”關(guān)注點之一。據(jù)悉，銀保業(yè)務(wù)一季度同比大增89.05%，但存在“虛胖”，銀保期繳舉步維艱，萬能險成為銀保渠道主流產(chǎn)品。一些中小保險公司萬能險占規(guī)模保費(fèi)比例甚至高達(dá)80%以上，有專家認(rèn)為部分公司結(jié)算利率與投資收益率長期倒掛，賬戶運(yùn)行面臨風(fēng)險，對未來資金運(yùn)用帶來較大壓力。
　　查詢得知，目前結(jié)算年利率超過6%的萬能險保險產(chǎn)品并不鮮見，天安人壽、昆侖健康、珠江人壽等保險公司部分萬能險產(chǎn)品結(jié)算年利率已經(jīng)達(dá)到7%。明顯高于行業(yè)整體投資收益率差距明顯。行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，4月末，保險行業(yè)資金運(yùn)用賬面余額為8.16萬億元，同比增長7.64%。1-4月，保險行業(yè)資金運(yùn)用投資收益率為1.51%，年化收益率為4.52%，同比下滑0.31個百分點。對于壽險業(yè)存在的潛在風(fēng)險，與會的風(fēng)險評估專家建議，監(jiān)管部門需高度關(guān)注股東出資的真實狀況；建議保監(jiān)會或保障基金公司及時發(fā)布更詳細(xì)的行業(yè)參考數(shù)據(jù)；建議出臺遏制銀保渠道惡性競爭的監(jiān)管措施；加強(qiáng)對高現(xiàn)價產(chǎn)品的監(jiān)控，防止資產(chǎn)錯配和流動性風(fēng)險集聚。

　　保險業(yè)風(fēng)險狀況分析：中小型財險公司總體承保虧損
　　財險行業(yè)方面，今年1-4月行業(yè)綜合成本率97.97%，行業(yè)綜合成本率上升趨勢得到遏制。但創(chuàng)新不足問題依舊存在，利潤向大公司傾斜現(xiàn)象突出。目前行業(yè)承保利潤全部來自于大型公司，中小型公司總體處于承保虧損狀態(tài)，今年前4個月保費(fèi)規(guī)模在10億元以下的42家產(chǎn)險公司中，34家承保虧損。有專家指出，財險行業(yè)大盈大虧的時代已經(jīng)結(jié)束，今后將是微盈或微虧時代。隨著車險費(fèi)率改革的推進(jìn)和深化，中小公司或?qū)⒚媾R更大挑戰(zhàn)，小公司應(yīng)該從創(chuàng)新上獲得比較優(yōu)勢。
　　投資方面，快速放開的投資渠道和進(jìn)一步提高機(jī)構(gòu)投資自主性和靈活性的政策對行業(yè)投資及風(fēng)控能力提出挑戰(zhàn)；大類資產(chǎn)配置也存在風(fēng)險，1-4月，股票累計資金運(yùn)用年化收益率僅為-1.76%。有與會專家認(rèn)為，保險業(yè)存在投資理念缺陷，一些投資機(jī)構(gòu)存在一夜暴富心態(tài)。他們建議保險機(jī)構(gòu)應(yīng)爭取“走出去”，配置部分海外資產(chǎn)，逐步具備全球配置能力，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)決定負(fù)債，而不是負(fù)債倒逼資產(chǎn)，此外建議行業(yè)建立內(nèi)部產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓平臺，盤活流動性較差的資產(chǎn)等。對于保險業(yè)積極開拓養(yǎng)老地產(chǎn)，專家們認(rèn)為保險業(yè)能夠做的實物養(yǎng)老非常有限，應(yīng)避免保險資金簡單通過養(yǎng)老地產(chǎn)形式投入；證券化可以幫助保險公司實現(xiàn)資金對接，解決流動性問題。

　　無憂保提示：綜上所述，據(jù)保險業(yè)風(fēng)險狀況建議文件顯示，保險行業(yè)存在幾大不容忽視的潛在風(fēng)險，預(yù)計壽險2015年滿期給付將承壓等，對此，與會的風(fēng)險評估專家給出相關(guān)建議。