【摘要】在金融市場里沒有永遠的敵人，也沒有永遠的朋友，在期貨的世界這個道理也同樣存在，近日，，銀行、保險等大型金融機構均有意入主期貨公司，中國建設銀行控股的建信信托獲得證監(jiān)會批復，成為上海良茂期貨的控股股東。期貨行業(yè)并購潮再次成為市場焦點。

　　期貨公司并購潮再起 行業(yè)整合加速推進
　　6月16日，五礦期貨、經易期貨聯合發(fā)布公告稱，五礦期貨吸收合并經易期貨。目前，五礦期貨吸收合并經易期貨已經進入債權人公告階段，接下來將報監(jiān)管部門審批，這是今年來首例發(fā)生在傳統(tǒng)期貨公司之間的市場化并購重組案。
　　除此之外，混沌投資開啟了大型私募控股期貨公司先河。據悉，上?；煦缤顿Y(集團)(下稱混沌投資)控股廣東鴻海期貨有限公司(下稱鴻海期貨)已取得監(jiān)管部門的股權變更核準，相關的工商變更手續(xù)已完成。鴻海期貨將更名為混沌天成期貨有限公司，之后擬增資到5億元以上。
　　事實上，僅2013年，證監(jiān)會便核準了長江期貨收購湘財祈年期貨、江蘇弘業(yè)期貨收購華證期貨、格林期貨吸收合并大華期貨、北京中期期貨吸收合并方正期貨、中航期貨擬吸收合并江南期貨等申請。
　　值得注意的是，不同于之前傳統(tǒng)期貨公司之間的“強收弱”，五礦期貨和經易期貨2013年的客戶保證金規(guī)模、凈利潤等指標均處于行業(yè)中等水平，分類評級均為BBB，業(yè)務特色和優(yōu)勢鮮明，屬于典型的中型傳統(tǒng)期貨公司。
　　2013年7月，廣發(fā)期貨(香港)有限公司從法國外貿銀行手中以3614.21萬美元初步對價收購NCM期貨公司100%股權，這成為期貨業(yè)首例海外收購案例。
　　今年，除了五礦期貨與經易期貨的合并，國投中谷和安信期貨可能也會加入并購隊伍。另外，申萬和宏源期貨兩家公司也有可能合并。除外，《證券日報》新聞媒體者從業(yè)內人士獲悉，國泰君安期貨亦有意收購一家中型期貨公司。

　　打破混業(yè)困局 增加收入來源是關鍵
　　與此同時，隨著國內期貨市場交易品種的增多和創(chuàng)新業(yè)務的陸續(xù)推進，金融機構“搶購”期貨牌照的現象屢見不鮮。除券商收購期貨公司開啟了期貨行業(yè)的第一輪并購之外，信托、銀行、保險等大型金融機構均有意入主期貨公司。今年年初，中國建設銀行控股的建信信托獲得證監(jiān)會批復，成為上海良茂期貨的控股股東。除了上海良茂期貨，“信托”系期貨公司還包括冠通期貨、天富期貨、平安期貨等。
　　“事實上，國債期貨上市后，借力收購期貨公司來布局國債期貨成為金融機構的重要考量?！庇袠I(yè)內分析人士指出，這些金融機構更為看重的是期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務牌照、大宗商品交易平臺以及境外期貨業(yè)務等長遠戰(zhàn)略目標。
　　然而，收購期貨公司是銀行、保險機構籌備國債期貨戰(zhàn)略布局中的重要一步。“未來如果利率、外匯等金融期貨品種相繼推出，這個利潤空間不容小覷，所以現在必須提前布局。不過，由于銀行、保險等機構收購期貨公司手續(xù)流程較為復雜，目前可能只是在前期溝通階段?！庇秀y行人士表示。據了解，銀行在選擇期貨公司時更看重期貨公司的實力，包括注冊資本金、研發(fā)能力、硬件方面的要求，例如系統(tǒng)對接等。
　　有業(yè)內人士表示，隨著銀行、保險機構瞄準期貨公司，一些期貨公司的殼資源將走俏，收購價格或水漲船高。但目前對于整個期貨業(yè)而言，如何打破證券、期貨、基金等機構業(yè)務相互割裂的局面，更全面地服務客戶，增加收入來源是關鍵。
　　此外，證監(jiān)會副主席姜洋曾公開表示，擴大期貨行業(yè)對外開放、允許境外機構參股期貨公司。在原油期貨上市臨近之際，外資收購境內期貨公司也有望進一步放開，行業(yè)整合將加速推進。

　　無憂保提示：據有關人士分析，收購期貨公司是銀行、保險機構籌備國債期貨戰(zhàn)略布局中的重要一步。但就整個期貨業(yè)而言，如何打破證券、期貨、基金等機構業(yè)務相互割裂的局面，更全面地服務客戶，增加收入來源是關鍵。