【摘要】在信托傳統(tǒng)私募投行業(yè)務(wù)發(fā)展速度放緩的背景下，信托公司轉(zhuǎn)型成為不得不思考的一個問題，其一個重要的方向是參與信貸資產(chǎn)證券化。

　　華能貴誠信托公司中標(biāo)引發(fā)關(guān)注
　　16日，上海證券交易所和中央國債登記結(jié)算公司分別發(fā)布《關(guān)于平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券交易有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于為“平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券”提供發(fā)行支持、登記、托管及結(jié)算服務(wù)相關(guān)事項的通知》，這意味著信貸資產(chǎn)支持證券即將登陸交易所市場，而華能貴誠信托亦參與其中。不過，該項目目前已因報備等原因暫緩發(fā)行。
　　據(jù)了解，在該項目中，華能貴誠信托的角色是作為發(fā)行人，委托中央國債登記結(jié)算公司為該期信貸資產(chǎn)支持證券提供發(fā)行、登記托管和代理兌付服務(wù)，并在發(fā)行成功后申請信貸資產(chǎn)支持證券在上交所固定收益證券綜合電子平臺進(jìn)行交易。
　　“最近這幾天，大家都在微信群里討論這事?！蹦承磐泄靖吖苷f，這在信托行業(yè)內(nèi)引發(fā)關(guān)注，重要原因就是華能貴誠信托成為該首單交易所版信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)行人和受托機構(gòu)，而參與信貸資產(chǎn)證券化已被視為信托轉(zhuǎn)型的一個重要方向。監(jiān)管層此前下發(fā)一份重要文件的“推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”一節(jié)中就明確表示，“鼓勵開展信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的附加值”。
　　“最近，ABS確實是行業(yè)內(nèi)的一個熱點?！庇行磐薪?jīng)理說，銀行需要通過ABS盤活一些資產(chǎn)，而信托也確實需要新的利潤增長點。
　　事實上，在傳統(tǒng)私募投行業(yè)務(wù)增長速度放緩的背景下，轉(zhuǎn)型已成為信托業(yè)的一個共識。在前述文件中，除了參與信貸資產(chǎn)化業(yè)務(wù)外，還提出了多種轉(zhuǎn)型方向：改造信貸類集合資金信托業(yè)務(wù)模式，研究推出債券型信托直接融資工具，大力發(fā)展真正的股權(quán)投資，支持符合條件的信托公司設(shè)立直接投資專業(yè)子公司，鼓勵開展并購業(yè)務(wù)，積極參與企業(yè)并購重組，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，積極發(fā)展資產(chǎn)管理等收費型業(yè)務(wù)，探索家族財富管理，為客戶量身定制資產(chǎn)管理方案，完善公益信托制度，大力發(fā)展公益信托，推動信托公司履行社會責(zé)任。

　　信托公司嘗試不同轉(zhuǎn)型路徑
　　目前轉(zhuǎn)型的號角已然吹響，一些信托公司亦已經(jīng)開始做出不同的部署和嘗試。
　　據(jù)悉，二十多天前，國內(nèi)一家以激進(jìn)風(fēng)格著稱的信托公司召開轉(zhuǎn)型專題報告會。來自北京市企業(yè)信用信息網(wǎng)的資料顯示，5月7日，該信托公司又為其PE子公司增資4億元，使其注冊資本金達(dá)到5億元。在近期，這家信托系PE開始“招兵買馬”，招募管理人員。
　　同樣，上海信托亦在近期宣布成立PE子公司——上海浦耀信曄投資管理有限公司。工商資料顯示，這家PE機構(gòu)注冊資本為1000萬元，股東包括上海信托、漢禹投資顧問（上海）有限公司、鼎浦投資咨詢（上海）有限公司。
　　中信信托則在轉(zhuǎn)型的道路上走得更遠(yuǎn)。在去年，中信信托探索推出“土地流轉(zhuǎn)信托”、“消費信托”，并推出國內(nèi)第一只“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)基金”，今年中信信托又推出“保險金”信托。同樣在去年，外貿(mào)信托則推出國內(nèi)首單真正意義上的家族信托，隨后又實現(xiàn)對家族信托產(chǎn)品的批量化復(fù)制和推廣。
　　但一位中型信托公司高管坦言，現(xiàn)在更多的中小型信托公司還是持觀望態(tài)度，畢竟開發(fā)新業(yè)務(wù)需要不少人力、財力作支撐，但如何從中賺錢還是一個問題。
　　“轉(zhuǎn)型畢竟是一個長期的過程，各家公司最終還是要根據(jù)實際情況，有多大能力辦多大事?！鼻笆龈吖苋缡钦f。華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為，各家公司需要根據(jù)自身資源稟賦和比較優(yōu)勢，逐步確立差異化的市場定位，但是無論如何，風(fēng)險控制能力、創(chuàng)新能力、渠道資源、專業(yè)人才等因素是信托公司實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型的重要前提。

　　無憂保提示：綜上所述，信托公司轉(zhuǎn)型是一個長期的過程，其成功轉(zhuǎn)型的重要前提是風(fēng)險控制能力、創(chuàng)新能力、渠道資源、專業(yè)人才等因素。