【摘要】近日，保險公司推出的萬能險被指“掛羊頭，賣狗肉”，主要存在預(yù)期收益高、產(chǎn)品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風(fēng)險隱患，萬能險主要為投資。

　　6月10日，保監(jiān)會向各人身險公司下發(fā)《萬能保險精算規(guī)定（征求意見稿）》，推動萬能險費(fèi)率政策改革。這是繼去年8月啟動普通型人身保險費(fèi)率改革后，保監(jiān)會進(jìn)一步推動保險產(chǎn)品費(fèi)率全面改革的動作。

　　“監(jiān)管層的思路是一年一個臺階，去年啟動了市場占比最小的傳統(tǒng)終身壽險的費(fèi)率改革，今年下半年對萬能險費(fèi)率進(jìn)行改革，明年會對市場占比最大的分紅型保險費(fèi)率進(jìn)行改革?！?月12日，一位參與保監(jiān)會召開的關(guān)于對萬能險費(fèi)率改革小范圍會議的相關(guān)人士透露。

　　對此，市場分析人士指出，與普通型人身險產(chǎn)品費(fèi)率市場化改革不同的是，萬能險的結(jié)算利率目前平均水平大概在3.5%至7%之間，本身靈活性已較高，所以改革的重點(diǎn)在于回歸保障和防控風(fēng)險。

　　萬能險被指掛羊頭賣狗肉
　　據(jù)報道，去年以來，在沖規(guī)模驅(qū)動下，部分保險公司不僅縮短萬能險的產(chǎn)品期限，還持續(xù)抬高預(yù)期收益率，催生了一批高現(xiàn)金價值、高收益、短期化的萬能險產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，壽險高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)井噴式增長，保費(fèi)收入2765億元，占同期壽險業(yè)新單保費(fèi)的比重達(dá)64%，占壽險業(yè)總保費(fèi)比重達(dá)42%。
　　近日，保監(jiān)會主席項俊波也承認(rèn)，目前高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)的風(fēng)險基本處于可控范圍，但風(fēng)險隱患正在快速增加，需要引起警覺，具體來看，主要存在預(yù)期收益高、產(chǎn)品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風(fēng)險隱患。而有市場人士則直接形象的指出，如今消費(fèi)者面對的萬能險主要為投資，遠(yuǎn)離保障本質(zhì)，掛羊頭，賣狗肉。

　　萬能險費(fèi)率改革重心回歸保障
　　繼去年普通人身保險費(fèi)率改革后，萬能險費(fèi)率市場化改革也開始蠢蠢欲動。而萬能險費(fèi)率改革的重心在于填補(bǔ)其保障功能的缺失，下調(diào)收費(fèi)以壓縮成本、增加風(fēng)險保額、令結(jié)算利率與市場接軌且保持平穩(wěn)等幾方面，并且強(qiáng)化了準(zhǔn)備金的監(jiān)管。
　　繼發(fā)布高現(xiàn)金價值產(chǎn)品新規(guī)后，保監(jiān)會近期向各人身險公司下發(fā)了“關(guān)于征求對《萬能保險精算規(guī)定（征求意見稿）》意見的通知”（下稱《通知》），據(jù)業(yè)內(nèi)精算人士透露：“這是萬能險費(fèi)率改革將啟航的風(fēng)向標(biāo)。”《通知》內(nèi)容顯示，此次改革將圍繞風(fēng)險保額、萬能賬戶及結(jié)算利率、費(fèi)用的收取、持續(xù)獎金、現(xiàn)金價值與責(zé)任準(zhǔn)備金等幾大部分進(jìn)行。而與普通型人身險產(chǎn)品費(fèi)率市場化改革不同的是，萬能險的結(jié)算利率目前平均水平大概在3.5%至7%之間，本身靈活性已較高，所以改革的重點(diǎn)在于回歸保障和防控風(fēng)險。
　　收費(fèi)上限下調(diào)主要針對的是萬能險的初始費(fèi)用和退保手續(xù)費(fèi)。對比2007版萬能險的精算規(guī)定，有以下幾個不同：《通知》中規(guī)定，期交萬能險的基本保險費(fèi)初始費(fèi)用上限比例，第一年和第二年分別為40%和20%，2007版相關(guān)文件的規(guī)定則是50%和25%；躉交萬能險的初始費(fèi)用上限比例，5萬元及以下部分和5萬元以上部分分別為5%和3%，2007版的規(guī)定是10%、5%；退保費(fèi)用比例上限，第一至第五年分別為5%、4%、3%、2%、1%，2007版的規(guī)定是10%、8%、6%、4%、2%。
　　此外，對比2007版萬能險的精算規(guī)定，《通知》還大幅提高了萬能險的風(fēng)險保額。另據(jù)上述精算人士分析：從《通知》來看，最重要的變化應(yīng)該是增加風(fēng)險保額一項，意在引導(dǎo)保險公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，而初始費(fèi)用和退保手續(xù)費(fèi)的降低則意在讓產(chǎn)品變得更便宜。由于初始費(fèi)用上限的降低、退保費(fèi)用的降低，這意味著以后客戶購買萬能險產(chǎn)品的費(fèi)用可能會越來越低，有利于消費(fèi)者。

　　無憂保提示：綜上所述，萬能險保障功能弱，保監(jiān)會將進(jìn)一步推動保險產(chǎn)品費(fèi)率市場化改革，而萬能險費(fèi)率改革的重心在于填補(bǔ)其保障功能的缺失，回歸保障和防控風(fēng)險。