【摘要】從披露的年度信息中明確提及銀保渠道保費(fèi)收入或占比來看，銀行系保險(xiǎn)公司對(duì)銀行過于依賴。雖然銀行系保險(xiǎn)公司盈利趨勢(shì)總體向好，但巨額虧損仍在持續(xù)。在銀行庇蔭下的銀行系險(xiǎn)企，虧損持續(xù)、退保率居高不下、營(yíng)銷渠道單一、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不足等弊端日趨明顯。

　　退保率居高不下 虧損持續(xù)
　　與2012年相比，銀行系保險(xiǎn)公司盈利趨勢(shì)總體向好，但巨額虧損仍在持續(xù)。6家公司中建信人壽和中荷人壽持續(xù)盈利，凈利潤(rùn)分別為1.01億元和1858萬元；其中，建信人壽凈利潤(rùn)增加5185萬元，成為唯一一家凈利潤(rùn)突破億元的銀行系保險(xiǎn)公司。工銀安盛扭虧為盈，2013年凈利潤(rùn)為2030萬元。其余3家依然虧損，農(nóng)銀人壽以3.198億元虧損額再創(chuàng)歷史新高，中郵人壽虧損額達(dá)1.67億元，交銀康聯(lián)虧損額達(dá)4300多萬元，盈利能力方面未能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
　　退保率居高不下或許是原因之一。6家公司退保金增幅平均高達(dá)178.6%，其中，中郵人壽、工銀安盛、建信人壽已達(dá)260%，退保金分別為10.69億元、8.29億元、5.43億元。同時(shí)，結(jié)合年度信息披露數(shù)據(jù)，以(當(dāng)年退保保單保險(xiǎn)金額/年初有效保額總額)×100%的方式估算出的6家公司退保率或已觸及5%的警戒線。

　　渠道、產(chǎn)品過于單一
　　從披露的年度信息中明確提及銀保渠道保費(fèi)收入或占比來看，銀行系保險(xiǎn)公司對(duì)銀行過于依賴。中郵人壽、交銀康聯(lián)、農(nóng)銀人壽和工銀安盛4家公司，銀保渠道的保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重分別達(dá)到了99.8%、95.7%、91.63%和87%。
　　在銀行眾多營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的助力下，銀行系保險(xiǎn)公司驕人業(yè)績(jī)?cè)谝饬现?，但隱憂或也正在于此。隨著各種網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，銀行存款尤其是個(gè)人存款不斷被分流，銀行自身也正遭受著巨大的沖擊，保險(xiǎn)公司也必將遭受影響。而且隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，銀行的壓力會(huì)越來越大，不僅客戶的爭(zhēng)奪會(huì)更加激烈，而且也很難再大規(guī)模給保險(xiǎn)公司“輸血”，屆時(shí)銀行系保險(xiǎn)公司的發(fā)展會(huì)更加艱難。
　　同時(shí)，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，高現(xiàn)金價(jià)值的分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重基本都在80%以上，其中，中郵人壽、農(nóng)銀人壽分紅險(xiǎn)占比更是高達(dá)99.8%和96.17%，但在“大銀行、小保險(xiǎn)”的格局下，控股銀行對(duì)中間業(yè)務(wù)利潤(rùn)的要求不可能放低，因此銀行系險(xiǎn)企單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)導(dǎo)致過高退保率的情況一旦加劇，很有可能被股東銀行拋棄，進(jìn)而選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更豐富、產(chǎn)品設(shè)計(jì)更靈活的大型保險(xiǎn)公司進(jìn)行深度合作。同時(shí)，6家公司規(guī)模保費(fèi)收入前5名的產(chǎn)品基本上均以分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等投資類產(chǎn)品為主，勢(shì)必與銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)。從2014年一季度保費(fèi)收入來看，過分倚重銀保渠道的銀行系保險(xiǎn)公司已經(jīng)處于弱勢(shì)。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以看出，在銀行庇蔭下的銀行系險(xiǎn)企，虧損持續(xù)、退保率居高不下、營(yíng)銷渠道單一、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不足等弊端日趨明顯。