【摘要】根據(jù)上市險企公布的2014年4月保費收入顯示，壽險單月增速受銀保新規(guī)影響出現(xiàn)下滑，產(chǎn)險保費平穩(wěn)增長。而在綜合成本率大幅提升的背景下，財險總體仍不樂觀。

　　壽險月增速下滑
　　上市保險公司日前陸續(xù)公布了2014　年4　月保費收入，數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)險保費平穩(wěn)增長，壽險單月增速受銀保新規(guī)影響出現(xiàn)下滑。中國人壽前4個月原保費收入1478億元人民幣，較去年同期的1，356億元增長8.99%。中國平安控股子公司平安壽險、平安財險、平安健康及平安養(yǎng)老前四個月的原保險合同保費收入分別為8，141，684萬元、4，613，218萬元、14，493萬元及348，172萬元，同比分別增長24.73%、28.18%、79.73%、38.23%。中國太保今年前4個月公司子公司太保壽險、太保財險分別實現(xiàn)保費收入437.17億元和319.9億元，合計757億元，同比增長16.28%。新華保險前4個月公司累計原保險保費收入541 .16億元，同比增長42.69%。

　　財險面臨較大壓力
　　從4月單月數(shù)據(jù)看各公司情況有所分化。壽險方面，國壽、平安、太保和新華分別實現(xiàn)壽險保費收入156億、109億、53.6億和57.5億，單月同比增速分別為-34.18%、13.23%、18.47%和-8.85%。申銀萬國證券分析師孫婷認為，受高利率環(huán)境持續(xù)、營銷員增員困難、銀行系保險公司崛起等因素影響，壽險業(yè)發(fā)展仍面臨較大壓力，但最差的時候已經(jīng)過去。而隨著無風險利率的維持穩(wěn)定及投資者對于風險的關(guān)注，壽險業(yè)銷售環(huán)境已有所改善。同時，營銷渠道銷售環(huán)境好轉(zhuǎn)，個險新單預計維持較高增長，太保壽險表現(xiàn)突出。孫婷預計，2014年前四個月國壽、平安、太保、新華的個險新單分別同比增長8%、25%、55%和57%，4月單月預計增長10%、28%、80%和25%。
　　財險方面，平安和太保2014年前四個月分別實現(xiàn)產(chǎn)險保費收入461億元和320億元，同比增速分別為28%和13%。4月單月產(chǎn)險保費收入分別為114億元和85億元，單月同比增速分別為29%和13%。孫婷認為，產(chǎn)險承保利潤率2014年預計維持低位：“2013年下半年綜合成本率大幅提升，車險已經(jīng)全行業(yè)承保虧損。平安產(chǎn)險2013年綜合成本率97.3%，太保產(chǎn)險接近100%。從行業(yè)競爭上來看，2014年主體市場行為預計略有好轉(zhuǎn)，市場競爭情況相對平穩(wěn)，承保利潤率下降趨緩，但總體并不樂觀。”
　　申銀萬國研報認為，2014年行業(yè)基本面持續(xù)樂觀，壽險優(yōu)于產(chǎn)險，投資優(yōu)于保費。2014年保險公司持續(xù)加大非標資產(chǎn)配置，總投資收益率繼續(xù)提升，利差擴大。壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯現(xiàn)，2014年銷售環(huán)境改善，新業(yè)務價值增速預計將顯著超過2013。

　　預計新單保費同比下滑近八成
　　從壽險銷售渠道看，受銀保新規(guī)和高現(xiàn)金價值產(chǎn)品規(guī)范影響，銀保渠道保費收入出現(xiàn)顯著收窄，銀保業(yè)務進入實質(zhì)性轉(zhuǎn)型期。進入4月之后，由于受到“銀保新規(guī)”等因素影響，多數(shù)保險公司銀保渠道保費下行趨勢明顯。此前媒體公布的一份4月銀保同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，近九成保險公司銀保渠道保費環(huán)比出現(xiàn)負增長。
　　這份40多家人身保險公司參與的銀保同業(yè)交流的數(shù)據(jù)顯示，4月銀保市場新單規(guī)模保費方面，中國人壽實現(xiàn)保費收入9.63億，環(huán)比下滑77.2%；華夏人壽實現(xiàn)保費收入52.7億元，環(huán)比下滑34.7%；生命人壽實現(xiàn)保費收入34 .43億元，環(huán)比下滑32.7%；泰康人壽實現(xiàn)保費收入24.4億元，環(huán)比下滑56.1%。交銀康人壽4月實現(xiàn)保費收入9.04億元，環(huán)比增長255.3%；光大永明人壽實現(xiàn)保費收入6.62億元，環(huán)比增長13.2%；瑞泰人壽實現(xiàn)保費收入3.28億元，環(huán)比增長6.3%。
　　大多數(shù)保險公司4月份銀保市場期繳保費也出現(xiàn)環(huán)比負增長，如中國人壽為4.64億元，環(huán)比下滑63 .3%；新華人壽為1 .83億元，環(huán)比下滑47 .5%； 太 平 人 壽 為1 .28億 元 ， 環(huán) 比 下 滑43 .8%；太平洋人壽為1 .2億元，環(huán)比下滑63.9%。而與之相對的，是此前銀行系保險公司交出的一季度“飄紅”成績單。截至一季度末，7家銀行系保險公司銀保新單保費同比平均增幅達到171%，高于行業(yè)平均增長率。而從2013年數(shù)據(jù)看，工銀安盛保費同比增長曾達到116%，招商信諾保費較2012年也增長75%。
　　孫婷預計，受銀保新規(guī)影響，四月單月銀保新單保費預計出現(xiàn)80%左右的同比下滑。一季度銀行渠道以高現(xiàn)金價值產(chǎn)品為主，目的是維護渠道和銷售團隊，并確保適當?shù)囊?guī)模和現(xiàn)金流，同時避免了銷售誤導的風險。二季度后，公司將更關(guān)注銀保渠道保費質(zhì)量和價值轉(zhuǎn)型，加大養(yǎng)老年金保險(附加重疾)類產(chǎn)品銷售力度，銀保渠道新業(yè)務價值貢獻有望提升。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以知道，受高利率環(huán)境持續(xù)、營銷員增員困難、銀行系保險公司崛起等因素影響，壽險業(yè)發(fā)展仍面臨較大壓力，但最差的時候已經(jīng)過去。