【摘要】高準(zhǔn)備金、高資本占用、高退保率是壽險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)品三高癥，使得保險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債出現(xiàn)了嚴(yán)重不匹配的局面。相關(guān)專家認(rèn)為，資產(chǎn)與負(fù)債出現(xiàn)不匹配的根本原因是頂層設(shè)計(jì)的缺失，此外還需要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理方向的轉(zhuǎn)變。

　　對(duì)于壽險(xiǎn)業(yè)身患“三高”癥現(xiàn)象，監(jiān)管部門(mén)正保持著密切關(guān)注。知情人士透露稱，部分保險(xiǎn)公司年初接到保監(jiān)會(huì)指令，要求就目前高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品所引發(fā)的“短錢長(zhǎng)投”新現(xiàn)象進(jìn)行深度調(diào)研，形成調(diào)研報(bào)告后上呈至保監(jiān)會(huì)。

　　一位監(jiān)管人士向媒體人證實(shí)，已在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)嚴(yán)重個(gè)案，并進(jìn)行了高管談話等“軟”約束?！皩?duì)于有投資沖動(dòng)的一批中小保險(xiǎn)公司，我們不止一次提醒過(guò)公司高管，你們把這么多錢投到房地產(chǎn)等項(xiàng)目，負(fù)債端卻越來(lái)越短，現(xiàn)金流到底怎么樣？近年來(lái)，不少保險(xiǎn)公司從基金、證券行業(yè)高薪聘請(qǐng)了一批投資人才，這些人自認(rèn)為很了解投資，但保險(xiǎn)行業(yè)和他們?cè)人诘男袠I(yè)特性不一樣，講究的是資產(chǎn)與負(fù)債相匹配?！?/p>

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這樣的“軟”約束恐收效甚微?！霸趯?duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的監(jiān)管層面，缺少一個(gè)頂層設(shè)計(jì)?！?/p>

　　事實(shí)上，保監(jiān)會(huì)早在一年前便成立了保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管委員會(huì)，但此后未見(jiàn)有政策落地。不過(guò)，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝近日透露，今年會(huì)加大資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管，從制度層面推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債管理建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理由“軟”約束向“硬”約束轉(zhuǎn)變。

　　對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債匹配“硬”約束的建議，業(yè)內(nèi)資深人士的可參考觀點(diǎn)是：將退保金納入資本監(jiān)管，以此限制承保業(yè)務(wù)部門(mén)盲目提高保險(xiǎn)負(fù)債成本，并強(qiáng)化保險(xiǎn)投資部門(mén)或保險(xiǎn)資管公司要以“絕對(duì)收益為約束的相對(duì)投資收益”為業(yè)績(jī)導(dǎo)向。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)上述內(nèi)容可知，要從根本上解決保險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債部匹配的局面，必須要從頂層設(shè)計(jì)著手，并且要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債相匹配。