【摘要】保監(jiān)會(huì)最近起草了《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》相關(guān)修改意見，目前正在業(yè)內(nèi)征求意見?，F(xiàn)在根據(jù)這次的修改意見內(nèi)容，保險(xiǎn)資金在做好相關(guān)政策鏈接調(diào)整下，企業(yè)將會(huì)放寬投資基金的門檻。

　　在新“國(guó)十條”發(fā)布及保險(xiǎn)資金運(yùn)用持續(xù)改革的背景下，被視為保險(xiǎn)投資綱領(lǐng)性文件的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》擬進(jìn)一步完善。

　　根據(jù)征求意見內(nèi)容，對(duì)照修改前后內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，此次修改共涉及20處。其中，大部分是適應(yīng)契合新“國(guó)十條”及近年來相關(guān)改革，而所做的相應(yīng)調(diào)整；另有一部分是為將要出臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管指引做好政策銜接，而做的相應(yīng)修改；還有根據(jù)投資環(huán)境及保險(xiǎn)業(yè)變化，應(yīng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)呼聲而提出的修改意見。

　　新“國(guó)十條”中提出“探索保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資、發(fā)起資產(chǎn)證券化產(chǎn)品”，此次修改因此增加一條，作為第十五條：“保險(xiǎn)資金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是指金融機(jī)構(gòu)以可特定化的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行的金融產(chǎn)品，具體辦法由保監(jiān)會(huì)制定?！?br>
　　與上述修改相一致的是，對(duì)于新“國(guó)十條”中提出的“允許專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立夾層基金、并購(gòu)基金、不動(dòng)產(chǎn)基金等私募基金，保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金”等內(nèi)容，此次修改時(shí)也增加了相應(yīng)條款，對(duì)這些新放開的投資品種予以明確規(guī)定。

　　值得一提的是，新“國(guó)十條”中提出“組建全行業(yè)的資產(chǎn)托管中心、保險(xiǎn)資產(chǎn)交易平臺(tái)”，據(jù)了解，在廣泛征求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)意見的基礎(chǔ)上，組建全行業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)的工作正在推進(jìn)中。對(duì)此，此次修改中新增一條作為第三十一條，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)以及保險(xiǎn)資金投資其他金融產(chǎn)品的具體操作予以明確規(guī)定。
　　此外，對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)、保險(xiǎn)公司的“重大股權(quán)投資”的定義也做了相應(yīng)調(diào)整。原先為“重大股權(quán)投資是指對(duì)擬投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)或者與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)實(shí)施控制的投資行為”，修改后為“重大股權(quán)投資，包括但不限于以下情形：對(duì)非保險(xiǎn)類金融企業(yè)實(shí)施控制；對(duì)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)實(shí)施控制且投資金額較大；對(duì)擬投資企業(yè)未實(shí)施控制,但投資金額或比例達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的投資行為；保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。”

　　在此次修改中，備受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的是，保險(xiǎn)資金投資證券投資基金及辦理銀行存款部分的修改。其中對(duì)存款銀行信用評(píng)級(jí)的調(diào)整，是根據(jù)去年發(fā)布的相關(guān)通知而做的相應(yīng)修改，而對(duì)基金管理人資質(zhì)條件的調(diào)整，則是根據(jù)業(yè)內(nèi)訴求而做的首度修改。

　　具體來說，保險(xiǎn)資金投資證券投資基金的，其基金管理人原先須符合“凈資產(chǎn)連續(xù)三年保持在人民幣一億元以上，最近三年沒有不良記錄”等要求，而修改之后門檻有所放寬，變?yōu)椤霸O(shè)立時(shí)間一年（含）以上，最近三年沒有重大違法違規(guī)行為”。業(yè)內(nèi)人士告訴，由于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新成立的基金公司成立年限較短，保險(xiǎn)資金無法投資保險(xiǎn)系基金公司發(fā)行的基金產(chǎn)品，故有關(guān)公司提出了修改條款訴求。

　　另外，保監(jiān)會(huì)正在制定《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制指引》，為做好政策銜接，此次對(duì)管理辦法也做了相應(yīng)修改，增加了內(nèi)部控制的相關(guān)要求：“保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部稽核和外部審計(jì)制度。保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部審計(jì)應(yīng)當(dāng)每年至少進(jìn)行一次，并向保監(jiān)會(huì)報(bào)告內(nèi)部審計(jì)結(jié)果和主管投資的高級(jí)管理人員、保險(xiǎn)資金運(yùn)用部門負(fù)責(zé)人和重要崗位人員的離任審計(jì)結(jié)果。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)符合條件的外部專業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制情況進(jìn)行年度審計(jì)，并向保監(jiān)會(huì)報(bào)告審計(jì)結(jié)果”。

　　無憂保提示：根據(jù)保監(jiān)會(huì)正在制定的新的保險(xiǎn)資金管理辦法，可以看出和以往的政策相比，組建全行業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)交易平臺(tái)受到了重視。同時(shí)也相應(yīng)的放寬了投資基金的門檻，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)的健康有序發(fā)展。