【摘要】隨著金融保險行業(yè)競爭日益加大，各大公司想要繼續(xù)占有市場份額，就必須進行投資創(chuàng)新。目前，在創(chuàng)新股權(quán)型投資產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，保險資管公司也在醞釀成立專門的另類股權(quán)投資子公司。近日，中再資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)兩家公司均申請設(shè)專業(yè)子公司。

　　近日，21世紀經(jīng)濟報道獨家獲悉，中再保險集團旗下的中再資產(chǎn)已向保監(jiān)會遞交成立專業(yè)股權(quán)投資子公司的申請，注冊地點前海。另有業(yè)內(nèi)人士透露，泰康資產(chǎn)已于較早前提交了申請。

　　但兩家公司對子公司的定位并不相同。中再資產(chǎn)計劃主要將創(chuàng)新型的股權(quán)型投資產(chǎn)品業(yè)務放在子公司，類似私募股權(quán)投資基金管理公司。而泰康資產(chǎn)子公司的業(yè)務范圍則更為寬泛一些，包括各類股權(quán)投資業(yè)務，甚至可能包括基礎(chǔ)設(shè)施、不動產(chǎn)等投資，類似于現(xiàn)在國壽、人保旗下專門負責股權(quán)投資的子公司平臺。

　　2010年，《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》頒布后，按照其規(guī)定的門檻，保險公司陸續(xù)獲得股權(quán)投資牌照，但各家負責投資的部門各不相同。有些保險公司在內(nèi)部設(shè)立直接股權(quán)投資部或另類投資部，比如平安壽險、新華人壽等，有些則委托給旗下資產(chǎn)管理公司，比如中再集團、太平集團、中英人壽等。

　　還有如國壽集團、人保集團旗下各保險公司也設(shè)立股權(quán)投資部門，但同時又有專門的專業(yè)子公司負責?！皩I(yè)子公司找到合適的項目，再向集團旗下子公司募集資金。”國壽集團內(nèi)部人士透露。

　　推動保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立不同的專業(yè)化子公司，也是保監(jiān)會此輪保險資金運用市場化改革的內(nèi)容之一。實際上，保險公司下設(shè)專業(yè)股權(quán)投資平臺，在業(yè)內(nèi)早已不是首例。

　　成立于2007年的國壽投資控股公司，是國壽集團的全資子公司，專注于另類投資業(yè)務及項目管理，業(yè)務涵蓋股權(quán)投資、不動產(chǎn)投資、養(yǎng)老養(yǎng)生投資及資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。而人保資本投資管理公司亦是人保集團旗下專門對其系統(tǒng)內(nèi)外保險及非保險資金開展直接股權(quán)投資、債權(quán)投資等非交易業(yè)務的專業(yè)化運作平臺。

　　隨著保險資管創(chuàng)新型股權(quán)投資產(chǎn)品的出現(xiàn)，成立專業(yè)子公司顯得越發(fā)必要。目前保險資管創(chuàng)新股權(quán)投資產(chǎn)品主要有兩種，一種是股權(quán)投資計劃，由保險資管公司作為牽頭發(fā)起人和受托管理人，發(fā)起設(shè)立資管計劃募集保險資金，然后以該資管計劃的名義參股企業(yè)。另一種是股權(quán)型項目資產(chǎn)支持計劃，同樣是保險資管公司發(fā)起設(shè)立資管計劃募集保險資金，但投向各類投資基金。如果說前者類似信托型的私募股權(quán)投資基金(分為公司制、有限合伙制、契約型、信托型等)；那么后者則類似基金中的基金(FOF).

　　某保險資管公司高管認為，雖然目前保監(jiān)會還不允許保險機構(gòu)擔任GP，管理投資基金，但在這兩種產(chǎn)品中，雖然保險資管公司的角色是發(fā)起人和受托管理人，與目前市場上最常見的有限合伙私募股權(quán)投資基金對標，其角色類似普通合伙人(GP)，不論是去直接投資，還是去選投資基金，都需要這家保險資管公司有比較強的專業(yè)能力。因此成立類似中再資產(chǎn)定位的投資機構(gòu)，發(fā)行股權(quán)投資產(chǎn)品是很有必要的。

　　消息人士透露，保監(jiān)會也在考慮放開保險機構(gòu)擔任GP 的限制。但在目前保險公司仍只能擔任LP.

　　另知情人士透露，近日，中再資產(chǎn)召集多家私募股權(quán)投資基金管理公司進行自我推介，最終紅杉、賽富、基石、同創(chuàng)偉業(yè)四家分別擅長在企業(yè)發(fā)展不同階段進入的公司入選，未來中再資產(chǎn)將認購他們的股權(quán)投資基金產(chǎn)品。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以獲知，在創(chuàng)新股權(quán)型投資產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，保險資管公司也在醞釀成立專門的另類股權(quán)投資子公司。