【摘要】近日，“償二代”第一批監(jiān)管新規(guī)開始向公眾征求意見，并先從各財產(chǎn)保險公司和再保險公司結(jié)合自身數(shù)據(jù)開展定量測試。對于償一代，雖然險企通過增資的方式提高了資本充足率，但是仍難以掩蓋公司的風(fēng)險，而償二代的設(shè)計就是要解決這一問題。

　　從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險導(dǎo)向，是償二代區(qū)別于償一代的最重要特征。在業(yè)內(nèi)人士看來，償一代是所有公司都按照一個百分比來計算，缺乏對某個特定公司風(fēng)險衡量的標(biāo)尺，以致保監(jiān)會不能起到真正監(jiān)管公司風(fēng)險的作用，而償二代的設(shè)計就是要解決這一問題。

　　償一代難滿監(jiān)管需要
　　償二代是在公司自身的風(fēng)險假設(shè)上再加現(xiàn)在會計準(zhǔn)則的變化，是一個比較全面的風(fēng)險判斷標(biāo)準(zhǔn)。
　　償付能力充足率即保險公司的資本充足率，是保險公司實際資本與最低資本的比率。我國第一代償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)始建于2003年，在資產(chǎn)負(fù)債評估方法上借鑒美國的法定會計原則，在最低資本要求上直接采用歐盟償付能力Ⅰ的標(biāo)準(zhǔn)。
　　之后在2008年保監(jiān)會簽發(fā)的《保險公司償付能力管理規(guī)定》中，規(guī)定總體要求保險公司具有與其風(fēng)險和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資本，并按照償付能力將保險公司劃為不足類公司(償付能力<100%)、充足Ⅰ類公司(100%<償付能力充足率<150%)和充足Ⅱ類公司(償付能力充足率>150%)。
　　保監(jiān)會公開信息顯示，2013年保險業(yè)償付能力總體上保持充足穩(wěn)定態(tài)勢。全年償付能力達(dá)標(biāo)公司數(shù)量占比始終保持在98.6%以上，達(dá)標(biāo)公司資產(chǎn)占比和市場份額占比均保持在99.7%以上，且絕大多數(shù)公司處于償付能力充足Ⅱ類水平。2013年末，壽險公司中僅有兩家小型壽險公司償付能力不達(dá)標(biāo)。
　　雖然從結(jié)果來看較為理想，但近兩年保險公司拼規(guī)模、搶地盤已成常態(tài)，這對于資本的消耗可想而知。央行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2014》統(tǒng)計顯示，2013年保險公司通過股東增資、次級債和次級可轉(zhuǎn)換債券等方式有效補(bǔ)充了資本，其中有5家公司發(fā)行次級債共260億元，有1家發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券260億元，有44家公司增加注冊資本共646億元，包括19家壽險公司、3家健康險公司、2家養(yǎng)老險公司、4家資產(chǎn)管理公司、11家財產(chǎn)險公司、2家保險集團(tuán)及3家再保險公司，其中大多數(shù)是中小壽險公司。
　　“償一代的衡量標(biāo)準(zhǔn)過于簡單，不能清晰反應(yīng)公司風(fēng)險，償二代是在公司自身的風(fēng)險假設(shè)上再加現(xiàn)在會計準(zhǔn)則的變化，是一個比較全面的風(fēng)險判斷標(biāo)準(zhǔn)，模型上也比以前要復(fù)雜很多，精細(xì)得多?！?一家中型壽險公司的精算師對《中國經(jīng)營報》媒體說。
　　上述精算師給媒體舉了個例子，如有的公司業(yè)務(wù)都是好業(yè)務(wù)，因拓展很快，償付能力最低資本上升比較快，用償一代衡量可能很快就會不足；而有的公司賣了很多躉交產(chǎn)品，不僅最低資本上升快，實際資本下降也快，它也會在短時間內(nèi)導(dǎo)致償付能力不足。二者看起來差不多，但實際差了很多。
　　“因為目前整個行業(yè)沒有進(jìn)行過穿行測試(編者注：指追蹤交易在財務(wù)報告系統(tǒng)中的處理過程)，所以不能下結(jié)論說市場有什么變化，償二代出來后就是要客觀衡量風(fēng)險，企業(yè)如果合規(guī)合法，其資本金壓力會減輕，但大部分中小保險公司資本的需求可能還會增加。”上述精算師強(qiáng)調(diào)。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以獲知，償一代體系所存在的風(fēng)險種類覆蓋不全面、資產(chǎn)負(fù)債評估和資本要求與風(fēng)險相關(guān)度不高等問題日益凸顯。