【摘要】盡管一季度中國(guó)太保和中國(guó)平安凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，但是四家保險(xiǎn)公司仍然面臨著退保上升的壓力，主要原因是分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品的收益率低于投保人的心理預(yù)期，因而退保人群不斷增多，退保金額也在不斷增長(zhǎng)。

　　一季報(bào)顯示，新華保險(xiǎn)退保金上升到105.76億元，比去年同期的73.38億元上升了44.1%　，新華保險(xiǎn)解釋這主要是壽險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境影響以及壽險(xiǎn)退保金增加。

　　據(jù)測(cè)算，2013年新華保險(xiǎn)退保金占到已賺保費(fèi)近30%的比例，影響了公司的現(xiàn)金流。一季報(bào)的這一比例亦在20%左右。

　　就此，一位接近新華保險(xiǎn)高層人士透露，公司現(xiàn)金流不會(huì)有問(wèn)題，如無(wú)意外，上半年將發(fā)40億次級(jí)債，屆時(shí)償付能力充足率可達(dá)180%左右。

　　相比較之下，中國(guó)平安退保金為24.95億元，比去年同期17.42億元同比增長(zhǎng)43.2%，主要是因?yàn)椴糠址旨t保險(xiǎn)產(chǎn)品退保金增加。

　　退保增加的還有中國(guó)太保，退保金70.96億比去年同期的51.72億元，同比增長(zhǎng)37.2%　。而中國(guó)人壽的退保金和2013年同期持平，高達(dá)200億元，退保率為1.24%。

　　一家保險(xiǎn)公司市場(chǎng)部人士表示，為實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅效果，各家的營(yíng)銷策略無(wú)不是圍繞短平快產(chǎn)品進(jìn)行銷售，其中也有不少因?yàn)榧惫麑?dǎo)致的銷售誤導(dǎo)，事后反悔退保的概率比其他季度都要高。

　　而開(kāi)門(mén)紅這樣的高增長(zhǎng)節(jié)奏注定不可持續(xù)，新公布的3月份單月銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)3月保費(fèi)收入分別為 307　億、156.88　億、124.35　億和98.50　億，同比增速分別為-21.28%、10.01%、16.21%和-5.2%。

　　興業(yè)證券分析師張穎認(rèn)為，這樣的增速符合預(yù)期，除了開(kāi)門(mén)紅透支因素之外，或與2月份以來(lái)高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)規(guī)范有關(guān)。而二季度隨著銀保新規(guī)實(shí)施、高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品規(guī)范等因素影響，壽險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)增速大概率繼續(xù)回落。

　　4月29日，央行發(fā)布的中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告稱，2013年的人身險(xiǎn)投訴中,以反映保險(xiǎn)公司欺詐和誤導(dǎo)銷售為主的違法違規(guī)類投訴占34%,認(rèn)為保單現(xiàn)金價(jià)值低或不認(rèn)同保險(xiǎn)公司扣除退保費(fèi)等產(chǎn)生的退保糾紛占26.1%。

　　報(bào)告指出，由于分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品的收益率低于投保人心理預(yù)期等原因，人身險(xiǎn)退保金大幅增長(zhǎng)，全年退保1907億元，增長(zhǎng)59%，退保率達(dá)到3.8%，比上年提升1.0個(gè)百分點(diǎn)。2014年仍是滿期給付高峰年，大量給付與退保風(fēng)險(xiǎn)相疊加，人身險(xiǎn)業(yè)的流動(dòng)性管理仍將面臨挑戰(zhàn)。

　　無(wú)憂保提示：盡管一季度保費(fèi)實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門(mén)紅，但是由于太過(guò)追求保費(fèi)的增長(zhǎng)導(dǎo)致對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行了銷售誤導(dǎo)，使得退保人群的金額不斷增多，例如新華保險(xiǎn)公司的退保金就占了保費(fèi)的30%，中國(guó)平安的退保金高達(dá)24.95億元。