【摘要】上市公司的盈利情況是業(yè)界評估保險公司發(fā)展情況的最佳手段，據(jù)四家上市險企發(fā)布的一季報顯示，一季度四家險企凈利潤增長出現(xiàn)分化，其中中國人壽凈利潤出現(xiàn)下降現(xiàn)象，業(yè)界認(rèn)為一季度中國人壽盈利下滑與去年的高基數(shù)有關(guān)。

　　2014年一季度，中國人壽實現(xiàn)營業(yè)收入1542.14億元，同比增長11.5%；中國平安（601318，收盤價39.09元）實現(xiàn)營業(yè)收入1311.54億元，同比增長27.2%；中國太保（601601，收盤價16.27元）實現(xiàn)營業(yè)收入637.2億元，同比增長19.9%；新華保險（601336，收盤價20.11元）實現(xiàn)營業(yè)收入552.31億元，同比增長48.2%。

　　四家上市險企雖然營收一致增長，但盈利表現(xiàn)存分歧。其中，中國人壽實現(xiàn)凈利潤72.28億元，同比下滑28.3%，止步快速增長勢頭。此外，中國平安實現(xiàn)凈利潤108.09億元，同比增長46.2%；太保實現(xiàn)凈利潤32.11億元，同比增長44.3%；新華實現(xiàn)凈利潤15.6億元，同比增長6.5%。

　　中國人壽表示，一季度業(yè)績增長下滑是受投資收益下降的影響。截至2014年一季度末，中國人壽實現(xiàn)投資收益241.75億元，同比下降7.35%。總投資收益率5.06%，較去年同期的5.82%下降0.76個百分點。

　　一位不愿具名的券商分析師對媒體人表示，中國人壽盈利下滑與去年高基數(shù)不無關(guān)系。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，中國人壽2013年各單季分別實現(xiàn)凈利潤101億元、61.2億元、74.9億元、10.8億元。而其他險企的每個季度的盈利分布則較為平均。

　　此外，2014年一季度，中國人壽計提資產(chǎn)減值損失雖有減少，由去年同期的8.47億元下降至4600萬元，但負(fù)債端增長主要系保險責(zé)任準(zhǔn)備金的增長所致。2014年一季度，中國人壽提取保險責(zé)任準(zhǔn)備金641.01億元，同比增長61.02%，中國人壽對此解釋是新單保費收入增加的影響。也有業(yè)內(nèi)人士指出，提取大量保險責(zé)任準(zhǔn)備金與公司大幅銷售的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關(guān)。

　　在退保金和賠付支出方面，中國人壽與其他險企表現(xiàn)也不盡一致。截至一季度末，中國人壽退保金為200億元，與去年同期持平。而太保退保金70.96億元，同比增長37.2%；中國平安退保金24.95億元，同比增長43.2%；新華退保金105.76億元，同比增長44.1%。四家險企退保金合計402億元，同比增長17%。中國人壽賠付支出404.82億元，同比下降7.7%，而同期中國太保、中國平安、新華保險賠付支出分別增長22.82%、15.58%、42.4%。

　　無憂保提示：盡管四家上市險企的凈利潤仍然在增長，但是凈利潤出現(xiàn)分化。其中中國人壽由于受到投資收益下降的影響和去年高基數(shù)的影響，一季度的凈利潤出現(xiàn)下滑現(xiàn)象，保費不斷下降。