【摘要】隨著第一季度險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)績(jī)的公布，其中中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入618.88億元，同比增長(zhǎng)20.4％。首季度超過(guò)四成的凈利潤(rùn)漲幅和其一季度壽險(xiǎn)保費(fèi)取得“開(kāi)門紅”息息相關(guān)。

　　基于低基數(shù)與資產(chǎn)減值損失大幅減少，2013年一季度中國(guó)太保凈利潤(rùn)同比大漲241.3％。與2013年的巨幅反彈相比，今年一季度，中國(guó)太保的凈利漲幅已迅速收窄，趨于平穩(wěn)。

　　今年一季度，中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入618.88億元，同比增長(zhǎng)20.4％。其中，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入383.54億元，同比增長(zhǎng)25.2％；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入235.16億元，同比增長(zhǎng)13.2％。而去年此時(shí)，中國(guó)太保人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為306.36億元，同比下降4.5％。

　　中國(guó)太保表示，在壽險(xiǎn)保費(fèi)中，新保業(yè)務(wù)收入為165.75億元，續(xù)期業(yè)務(wù)收入217.79億元。營(yíng)銷渠道業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)新保業(yè)務(wù)收入72.57億元，同比增長(zhǎng)43.8％。不過(guò)，其壽險(xiǎn)退保金在今年一季度繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，較去年同期的51.72億元同比上漲37.2％，達(dá)70.96億元。產(chǎn)險(xiǎn)方面，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入175.20億元，同比增長(zhǎng)15.0％；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入59.96億元，同比增長(zhǎng)8.4％。電網(wǎng)銷及交叉銷售收入占太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到20.2％。

　　截至一季度末，太保集團(tuán)管理資產(chǎn)達(dá)到8147.67億元，較上年末增長(zhǎng)9.1％。在資產(chǎn)配置上，一季度末固定收益類占比較去年末下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，其中債券投資下降2.5個(gè)百分點(diǎn)，債權(quán)投資計(jì)劃也止住漲勢(shì)，下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；而權(quán)益投資類由于基金投資比重上升1.3個(gè)百分點(diǎn)而整體上升1個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年一季度，中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)的投資收益為79.11億元，較上年同期僅增長(zhǎng)一成左右。但值得注意的是，其一季度計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為24.1億元，較去年同期的2.59億元大漲830.5％。

　　中金預(yù)計(jì)，2014年中國(guó)太保壽險(xiǎn)由于產(chǎn)品升級(jí)和資本實(shí)力增強(qiáng)，代理人渠道新單保費(fèi)可能增長(zhǎng)18％，推動(dòng)新業(yè)務(wù)價(jià)值上漲15％。而財(cái)險(xiǎn)高企的綜合成本率雖可能拖累公司股價(jià)，但其價(jià)值僅占評(píng)估價(jià)值不足15％，因此對(duì)其整體價(jià)值的負(fù)面影響有限。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上信息我們可以知道，中國(guó)太保首季度超過(guò)四成的凈利潤(rùn)漲幅和其一季度壽險(xiǎn)保費(fèi)取得“開(kāi)門紅”息息相關(guān)。