【摘要】近期股市連續(xù)震蕩使很多普通投資者陷入進退兩難的境地，盡管如此，北京尊嘉資產(chǎn)旗下產(chǎn)品收益率還是受到了各方的矚目。因此該公司的負責人表示，之所以取得如此優(yōu)異的成績，得益于量化投資核心--多因子選股模型。

　　據(jù)了解，6月15日以來A股市場在極短的時間內完成近40%的劇烈調整，期間逆勢創(chuàng)新高的量化對沖基金成為各方矚目的焦點。來自好買基金的數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，股票型量化私募產(chǎn)品年內平均回報率為27.56%，作為中國第一批真正意義上的對沖基金，北京尊嘉資產(chǎn)旗下產(chǎn)品年內平均回報率高達84.51%。

　　“這得益于我們的量化投資核心——多因子選股模型，測試過去10年的A股歷史數(shù)據(jù)，這一選股模型在95%的置信水平下戰(zhàn)勝市場的概率高達80%。”尊嘉資產(chǎn)總經(jīng)理胡濤表示，6月份以來公司量化模型持續(xù)預警，而直到8月25日，旗下部分產(chǎn)品的多頭投資策略才正式打開，嚴格遵照這一模型，尊嘉資產(chǎn)旗下的各只產(chǎn)品凈值在近兩個月暴跌行情中竟持續(xù)創(chuàng)出新高?！皣鴥韧顿Y者對量化投資有一個逐步認識和接受的過程，而本輪行情無異于注入了催化劑。”胡濤預測，未來5至10年，絕大部分個人高凈值客戶將會配置更高比例的量化產(chǎn)品，以期實現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值的目標。

　　今年上半年，A股市場的牛市效應響徹全國，掀起了全民炒股的熱潮，截至6月12日，上證指數(shù)年內大漲59.72%；但當牛市進入五千點以后，股市開始變幻莫測，6月份中旬大盤更是在4800點急跌，至9月2日收盤，上證指數(shù)兩個半月累計下跌38.83%，年內該指數(shù)累計微跌2.30%。好買基金數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，尊嘉資產(chǎn)旗下產(chǎn)品年內平均回報率達84.51%，逆市跑贏大盤，并且在607只同類私募產(chǎn)品中排名第30名。就拿尊嘉ALPHA舉例，在6月中旬到7月底的這次下跌當中 滬深300 累計跌幅為28.46%，尊嘉ALPHA累計上漲了6.86%。如此穩(wěn)健的業(yè)績，靠的是什么呢？

　　“我們的股票池專門有一個選股模型，通常叫它多因子選股模型。這個選股模型的因子，我測試了過去10年的歷史數(shù)據(jù)，顯示出這個選股模型可以在95%的置信水平下，有80%的概率能戰(zhàn)勝市場。我不敢保證它一定勝出，我們追求的是長期投資下的大概率目標?！弊鸺钨Y產(chǎn)總經(jīng)理胡濤對表示，尊嘉資產(chǎn)的產(chǎn)品最初從8000萬元起步，五年下來一直做到目前的40億元規(guī)模。私募產(chǎn)品不同于公募，首先確認兩大目標：絕對收益和差異化。尤其要注意客戶的體驗，不要虧錢是根本，所以尊嘉資產(chǎn)的模型風控一直比較嚴格，對凈值回撤幅度和回撤周期的控制非常有力。

　　據(jù)了解，與大多數(shù)公募基金不同，尊嘉資產(chǎn)30多人的投資團隊絕大部分并非金融、投資專業(yè)的科班出身，而是來自數(shù)學、物理、化工等理工專業(yè)，專注于量化策略研究，他們嚴格執(zhí)行既定的算法模型，通過期貨、期權等衍生品，來對沖投資組合的系統(tǒng)性風險，從而將選股模型獲取的相對收益轉化為絕對收益。

　　無憂保提示：隨著近期股市的大幅調整，很多投資產(chǎn)品的收益率都大幅下降。而尊嘉資產(chǎn)旗下產(chǎn)品因為有多因子選股模型的存在而獲得較好的收益，在同類私募產(chǎn)品中排名靠前，逆市跑贏大盤。如果您感興趣的話，可以在后期多多關注尊嘉資產(chǎn)旗下的產(chǎn)品。