【摘要】據(jù)筆者了解，中國(guó)太保在近期發(fā)布了中期業(yè)績(jī)報(bào)。其中顯示在今年上半年實(shí)現(xiàn)投資收益達(dá)百億元，而且值得慶幸的是產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)也扭虧為盈。總過(guò)太保在四家A股上市險(xiǎn)企中，其凈投資收益率處于前列。

　　中國(guó)太保產(chǎn)險(xiǎn)承保扭虧為盈
　　在承保端，繼去年全年新業(yè)務(wù)價(jià)值率創(chuàng)出歷史新高之后，今年上半年，太保壽險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值及新業(yè)務(wù)價(jià)值率又雙雙創(chuàng)出歷史新高。
　　具體來(lái)說(shuō)，上半年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值72.27億元，同比增長(zhǎng)38.2%。和其他三家A股上市險(xiǎn)企相比，中國(guó)太保的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增幅與中國(guó)人壽相若，但中國(guó)平安44.3%的增幅仍處于領(lǐng)先位置。不過(guò)，中國(guó)太保今年上半年的新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比提升10.2個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到31.2%，而同期中國(guó)平安按標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的新業(yè)務(wù)價(jià)值率卻同比微降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　中國(guó)太保表示，個(gè)人業(yè)務(wù)在新業(yè)務(wù)價(jià)值中的占比同比提升了4.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到95.0%，成為公司價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力量。
　　從保費(fèi)來(lái)看，個(gè)人業(yè)務(wù)在壽險(xiǎn)總新保中的占比則達(dá)到74.4%，大幅提升23.8個(gè)百分點(diǎn)；續(xù)期保費(fèi)收入占比已達(dá)到67.6%，為公司持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，個(gè)人業(yè)務(wù)的發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)：營(yíng)銷(xiāo)員月均人力達(dá)到41.5萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)29.7%。
　　值得注意的是，在壽險(xiǎn)退保率近年來(lái)普遍走高的行業(yè)環(huán)境下，中國(guó)太保今年上半年的壽險(xiǎn)退保率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從去年同期的3.3%下降到今年的3.1%。而中國(guó)人壽、中國(guó)平安及新華保險(xiǎn)的退保率均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中，新華保險(xiǎn)更是上升3.4個(gè)百分點(diǎn)。除中國(guó)平安的1.3%外，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)今年上半年退保率分別為3.98%及7.2%。
　　而在去年出現(xiàn)六年來(lái)首次承保虧損的太保產(chǎn)險(xiǎn)則在今年上半年實(shí)現(xiàn)承?！芭ぬ潪橛?，綜合成本率為99.5%，較2014年全年水平下降4.3個(gè)百分點(diǎn)；其中車(chē)險(xiǎn)綜合成本率98.4%，較2014年全年下降了3.6個(gè)百分點(diǎn)；非車(chē)險(xiǎn)綜合成本率104.9%，較2014年全年下降了7.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　據(jù)中國(guó)太保介紹，這是由于公司在業(yè)務(wù)品質(zhì)、理賠管控、費(fèi)用管理方面實(shí)行“三管齊下”。以業(yè)務(wù)品質(zhì)為例，據(jù)太保產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)筆者表示，今年上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)承保盈利為目標(biāo)，大力推進(jìn)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改革，剔除劣質(zhì)業(yè)務(wù)，提升優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)占比，通過(guò)對(duì)部分高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)采用提高承保定價(jià)條件和限制承保等手段，結(jié)合對(duì)優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的核保規(guī)則支持方案，改善車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)車(chē)險(xiǎn)整體綜合成本率的優(yōu)化。

　　中國(guó)太保凈投資收益率處前列總投資收益率落后
　　今年上半年，中國(guó)太保半年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)首次突破百億元，達(dá)112.95億元，同比大漲64.94%。和其他三家A股上市險(xiǎn)企一樣，背后的一大“功臣”自然是投資收益的大幅增長(zhǎng)。
　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)年化凈投資收益率4.9%，總投資收益率6.6%。
　　在四家A股上市險(xiǎn)企中，中國(guó)太保今年上半年的凈投資收益率處于前列，高于中國(guó)人壽的4.37%及新華保險(xiǎn)的4.8%，但遜于中國(guó)平安的5.1%。而總投資收益率方面，中國(guó)太保雖然取得了6.6%這個(gè)不錯(cuò)的成績(jī)，較去年同期上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，但較其他三家仍有一定差距。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)今年上半年的總投資收益率分別為7.7%、9.06%及10.5%。
　　這樣的差距或許與其大類(lèi)資產(chǎn)配置有關(guān)。比較四家A股上市險(xiǎn)企的大類(lèi)資產(chǎn)配置情況可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)太保權(quán)益性資產(chǎn)占比雖比上年末增加了3.9個(gè)百分點(diǎn)，但14.5%的權(quán)益性資產(chǎn)占比在四家A股上市險(xiǎn)企中仍是最低的，中國(guó)人壽這一比例達(dá)16.84%，而中國(guó)平安和新華保險(xiǎn)則高達(dá)17.5%及18.8%。
　　對(duì)于投資策略，中國(guó)太保表示：“2015年上半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中趨緩。股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，固定收益類(lèi)資產(chǎn)的收益率整體下行。公司積極應(yīng)對(duì)股票市場(chǎng)變化，及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，通過(guò)主動(dòng)操作降低權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)造成的影響。與此同時(shí)，適當(dāng)增加信用產(chǎn)品配置，并通過(guò)新股基金、優(yōu)先股、分級(jí)基金A端等"類(lèi)固定收益"產(chǎn)品積極提高整體投資收益率?！?br>
　　無(wú)憂保提示：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，險(xiǎn)企業(yè)加大了對(duì)投資權(quán)益類(lèi)的布局，而且都取得了不錯(cuò)的收益。而且中國(guó)太保表示，由于近期股市震蕩，該公司在未來(lái)會(huì)調(diào)整對(duì)股票的布局，加大對(duì)篤定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資。相信在國(guó)家政策的大力支持下，中國(guó)太保在未來(lái)會(huì)取得更加快速的發(fā)展。