【摘要】由于銀行股的低估值、高分紅受到廣大投資者的競(jìng)相投資，然而它無(wú)休止地陰跌，讓投資者抓狂。近日，中國(guó)人壽再次“背叛”銀行股，平安反向加倉(cāng)5.86億股工商銀行。

　　國(guó)壽累覺(jué)不愛(ài)
　　我們?cè)?jīng)很傻很天真地以為，財(cái)大氣粗、偏愛(ài)長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)資金會(huì)不在乎它一朝一夕的價(jià)格波動(dòng)而特別偏愛(ài)這等所謂的價(jià)值投資品種，但已經(jīng)公布的上市銀行年報(bào)卻顯示，2013年第四季度，除中國(guó)平安等極少數(shù)保險(xiǎn)公司以外，以中國(guó)人壽、中國(guó)太保、泰康、太平等大中型保險(xiǎn)資管公司狠狠地背叛了銀行股。
　　其中，巨無(wú)霸中國(guó)人壽是拋售銀行股的急先鋒。截至2013年3季度末，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司共動(dòng)用5只賬戶持有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行，到2013年末該公司除所持有的11.5億股民生銀行未被拋售外，同期持有的工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行也遭到顯著減持，尤其以“中國(guó)人壽-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品-005L-CT001滬”賬戶持有的3.94億股工商銀行更被悉數(shù)拋售，僅此一項(xiàng)減持市值即達(dá)約15億元。
　　令人詫異的是，這并不是中國(guó)人壽第一次“背叛”銀行股：2013年二季度末時(shí)，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅-005L-FH002滬減持1892萬(wàn)股農(nóng)業(yè)銀行，占總持股數(shù)1.29%；而中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅-005L-FH002滬和中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品-005L-CT001滬兩只賬戶同期也分別減持2.67億股和1.17億股工商銀行，減持后兩只賬戶分別持有工商銀行4.67億和4.55億股。
　　中國(guó)人壽并不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。2013年四季度，中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）、太平洋人壽、泰康人壽、太平人壽和生命人壽等公司，也大幅減持或清倉(cāng)銀行股。例如，中國(guó)太平洋人壽、泰康人壽、太平人壽和生命人壽的相關(guān)分紅或萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶同時(shí)清倉(cāng)了手中所持有的全部浦發(fā)銀行、北京銀行、中國(guó)銀行和華夏銀行股票。

　　平安反向加倉(cāng)
　　而在同期，中國(guó)平安這個(gè)險(xiǎn)資里面的銀行股最大玩家基本按兵不動(dòng)，甚至反向加倉(cāng)5.86億股工商銀行。
　　事實(shí)上，中國(guó)平安與中國(guó)人壽的對(duì)手戲早在2013年2季度時(shí)就已經(jīng)上演。
　　2013年上市銀行中報(bào)顯示，二季度匯金公司增持四大國(guó)有上市銀行，增持?jǐn)?shù)量多超過(guò)1億股，但在同期中國(guó)平安的增持手筆更大：中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品在二季度增持4.92億股工商銀行占總持股的17.48%，該賬戶亦在二季度增持2.36億股建設(shè)銀行，占總持股數(shù)的12.38%，增持3400萬(wàn)股的農(nóng)業(yè)銀行，占總持股的0.75%。
　　而在此前的2012年二季度末，當(dāng)建設(shè)銀行的港股股東淡馬錫控股私人有限公司減持47.77億的港股之時(shí)，A股市場(chǎng)上中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品則增持了2.37億股，而中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-高利率保單產(chǎn)品則以5.92億股的持股數(shù)量出現(xiàn)在建設(shè)銀行前十大流通股東名單上；已經(jīng)是農(nóng)業(yè)銀行的第二大流通股東中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品在該季繼續(xù)增持6.63億股。
　　截至4月4日，A股上市銀行中市盈率TTM最高的平安銀行也僅6.91倍，而最低的興業(yè)銀行僅4.4倍。至于市凈率指標(biāo)，只有平安銀行、寧波銀行和民生銀行略大于1，最低者中國(guó)銀行只有0.82倍。
　　較低估值更為吸引人的，是上市銀行高分紅與低估值兩相疊加導(dǎo)致的高股息率：3月末，四大國(guó)有上市銀行股息率均超過(guò)7%，其余上市銀行股息率也全部超過(guò)5%。
　　除中國(guó)平安外，四季度安邦系在大幅減持民生銀行的同時(shí)亦加倍持有招商銀行，增持后共持有招商銀行14.44億股。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上信息我們可以獲知，中國(guó)人壽再次“背叛”銀行股，平安反向加倉(cāng)5.86億股工商銀行，中國(guó)平安這個(gè)險(xiǎn)資里面的銀行股最大玩家基本按兵不動(dòng)。