【摘要】隨著市場(chǎng)的放開，更多的保險(xiǎn)巨頭和民營(yíng)企業(yè)向再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)起進(jìn)軍，正在醞釀新棋局。面對(duì)每一次大災(zāi)，險(xiǎn)企都會(huì)挺身而出，而保險(xiǎn)公司未雨綢繆，借助再保轉(zhuǎn)嫁自身的部分風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)至為關(guān)鍵。而在國(guó)內(nèi)，再保險(xiǎn)保費(fèi)收入與保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模并不匹配，當(dāng)巨災(zāi)來襲時(shí)，再保險(xiǎn)所發(fā)揮的作用顯得微不足道。

　　兩年前無錫SK海力士的大火案引發(fā)了險(xiǎn)企間官司纏身就是因再保，而日前發(fā)生的天津溏沽爆炸案，預(yù)估60億元損失能否有再保公司接盤，也備受關(guān)注。可以肯定的是，再保險(xiǎn)與保險(xiǎn)同樣，對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)異常重要。

　　投資再保險(xiǎn)掀熱潮
　　日前，泛?？毓砂l(fā)布公告稱，公司擬投資20億元，聯(lián)合巨人投資等4家公司設(shè)立亞太再保險(xiǎn)股份有限公司，正式進(jìn)軍再保險(xiǎn)市場(chǎng)。擬投100億元的巨額資本著實(shí)讓人咋舌，而其背后的股東也備受關(guān)注，分別為民生銀行創(chuàng)始股東泛海控股實(shí)際控制人盧志強(qiáng)和巨人投資創(chuàng)始人史玉柱，還有億利資源集團(tuán)董事長(zhǎng)王文彪等。
　　毫無疑問，目前中再獨(dú)一家再保險(xiǎn)牌照的格局在不久將被打破。2014年國(guó)務(wù)院印發(fā)的新“國(guó)十條”中，明確提出要“加快發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)。增加再保險(xiǎn)市場(chǎng)主體。發(fā)展區(qū)域性再保險(xiǎn)中心”。目前，不斷有社會(huì)資本及行業(yè)資金發(fā)起沖擊，對(duì)再保險(xiǎn)牌照志在必得。
　　今年2月，愛仕達(dá)、七匹狼和騰邦國(guó)際均發(fā)布公告，計(jì)劃設(shè)立前海再保險(xiǎn)；4月，人保集團(tuán)對(duì)外披露，集團(tuán)與旗下人保財(cái)險(xiǎn)訂立協(xié)議要設(shè)立再保險(xiǎn)公司，雙方將各自出資5.1億元和4.9億元，分別占股51%和49%；8月初，中民投下屬海外投資平臺(tái)中民國(guó)際，與美國(guó)思諾再保險(xiǎn)正式舉行收購(gòu)協(xié)議，中民投收購(gòu)后者全部股權(quán)。
　　除此之外，中國(guó)人壽、太平集團(tuán)、安邦保險(xiǎn)也不約而同表達(dá)了涉足再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的意愿。據(jù)了解，中國(guó)人壽也在對(duì)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行研究，太平再保險(xiǎn)也會(huì)加快國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展、戰(zhàn)略布局，安邦希望能夠獲得設(shè)立再保險(xiǎn)公司的牌照。
　　更多的社會(huì)資本和行業(yè)資金看好再保險(xiǎn)市場(chǎng)，很可能源于監(jiān)管政策的出臺(tái)?；葑u(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)發(fā)布的《2015年全球再保險(xiǎn)行業(yè)指南》提到，“償二代”的推行將給整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)險(xiǎn)企的資本金需求帶來不確定性，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)在新的償付能力框架下需要的資本金將更高，因此直保公司希望再保險(xiǎn)公司分保，以分擔(dān)承保風(fēng)險(xiǎn)和資本金壓力。這也意味著產(chǎn)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的需求會(huì)保持強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)。

　　再保市場(chǎng)有望壯大
　　中再作為內(nèi)地惟一的再保險(xiǎn)公司，在國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)占有近80%的份額，而其他的財(cái)險(xiǎn)公司及外資再保巨頭開展的業(yè)務(wù)僅占20%。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，中再集團(tuán)有著國(guó)資背景，長(zhǎng)期以來，扮演著國(guó)家再保險(xiǎn)的角色，肩負(fù)著扶持國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的任務(wù)。而今年3月平安證券研報(bào)稱，中再受資產(chǎn)規(guī)模限制，抵御重大風(fēng)險(xiǎn)的能力仍然較差，其兩家子公司中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)和中國(guó)人壽再保險(xiǎn)，注冊(cè)資本分別為100.32億元和67.2億元，資本規(guī)模還不及一家大保險(xiǎn)公司，這與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平很不相符。
　　在國(guó)際再保險(xiǎn)市場(chǎng)上，2013年全球前50名再保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入2233億美元。這也讓更多社會(huì)資本和保險(xiǎn)巨頭看到了國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)未來的發(fā)展?jié)摿?。平安證券發(fā)布的再保險(xiǎn)專題研報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)由于起步較晚，目前只有1家中資再保險(xiǎn)公司和7家外資再保險(xiǎn)分公司，由于主體較少，市場(chǎng)具有較大的發(fā)展?jié)摿Γ㈩A(yù)計(jì)2020年我國(guó)國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3300億元。
　　再保險(xiǎn)公司是為保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)的公司，再保險(xiǎn)發(fā)展既有經(jīng)濟(jì)意義，也有減災(zāi)減損的社會(huì)意義。2013年，無錫SK海力士的大火案有媒體測(cè)算，這一災(zāi)害可能帶來9億美元的賠款，相當(dāng)于2012年國(guó)內(nèi)整個(gè)企財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)約360億元保費(fèi)收入的15%。該災(zāi)害給保險(xiǎn)業(yè)帶來的損失甚至大大超過2008年汶川大地震。這是由于直保險(xiǎn)企大多采取了自留很小比例?！安贿^，并非所有的災(zāi)害發(fā)生都會(huì)有再保險(xiǎn)挺身而出?！币晃槐ｋU(xiǎn)專家分析，目前國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)收入較少，也充分說明當(dāng)災(zāi)害發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)嫁出去的風(fēng)險(xiǎn)并不多。在近日發(fā)生的天津溏沽爆炸案，還沒有再保公司公布承擔(dān)再保責(zé)任，僅有慕尼黑再保險(xiǎn)稱目前評(píng)估天津爆炸損失為時(shí)尚早。

　　再保險(xiǎn)新謀略
　　“重投資輕承?！痹侵性偌瘓F(tuán)盈利模式，2005年前后其一度憑借保險(xiǎn)資金投資收益實(shí)現(xiàn)整體微盈利。如2005-2007年的牛市行情中先后實(shí)現(xiàn)數(shù)億元利潤(rùn)。不過，在2008年金融危機(jī)和巨災(zāi)頻發(fā)的影響下，中再集團(tuán)投資、承保雙重虧損，合并稅前虧損近百億元。
　　為此，中再也不斷謀劃通過資本市場(chǎng)融資，以增進(jìn)承保實(shí)力，并通過走出國(guó)門來承保更多的國(guó)際業(yè)務(wù)。
　　今年7月末，中再向香港聯(lián)交所遞交了上市申請(qǐng)材料。按照中再的上市計(jì)劃，最快將于10月完成在港公開發(fā)行股票,有望融資156億港元。今年8月11日，保監(jiān)會(huì)也正式批復(fù)，同意中再集團(tuán)在新加坡設(shè)立一家經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)與人身再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分公司，注冊(cè)資本金為5000萬新加坡元，這也是中再集團(tuán)海外設(shè)的第一家分公司。
　　目前的保險(xiǎn)巨頭人保集團(tuán)也希望成立再保險(xiǎn)公司，以分散自有的原保險(xiǎn)承保風(fēng)險(xiǎn)，另一方面增強(qiáng)整個(gè)人保集團(tuán)在國(guó)際上的影響力和話語權(quán)。
　　新加盟申請(qǐng)?jiān)俦ｋU(xiǎn)牌照的企業(yè)也紛紛表態(tài)，泛?？毓烧J(rèn)為，再保險(xiǎn)行業(yè)作為“保險(xiǎn)的保險(xiǎn)”，相應(yīng)亦面臨良好的發(fā)展機(jī)遇，且國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)起步較晚，主體較少，具有較大的發(fā)展空間。新華聯(lián)認(rèn)為，通過本次進(jìn)軍再保險(xiǎn)行業(yè)，公司的金融板塊業(yè)務(wù)將進(jìn)一步完善，有利于加速實(shí)現(xiàn)“地產(chǎn)+金融”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐。對(duì)于并購(gòu)美國(guó)思諾，中民投方面透露，將攜手思諾保險(xiǎn)打造亞洲再保險(xiǎn)中心。

　　人才技術(shù)受考驗(yàn)
　　在昨日召開的“2015中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展年會(huì)”上，瑞士再保險(xiǎn)（中國(guó)）總裁陸勤表示，再保幫助降低提供保險(xiǎn)的成本?！白罱鼛啄辏艿斤L(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的變化，如與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新、巨災(zāi)模型、金融的全球化、直保行業(yè)集中度的不斷提高，都會(huì)影響再保險(xiǎn)的發(fā)展?！?br>　　無論如何，從長(zhǎng)期來看，培育更多的再保主體，有利于開展公平競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)太平有關(guān)人士向媒體表示，險(xiǎn)企相繼成立再保險(xiǎn)公司是一件好事。原來中資再保險(xiǎn)公司較少，交易度不夠活躍，相繼成立再保險(xiǎn)公司后，市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)將更加充分，整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展與布局愈發(fā)完善，有助于做大做強(qiáng)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)。
　　然而，更多市場(chǎng)主體的出現(xiàn)，也有可能推高再保業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本。一位再保險(xiǎn)從業(yè)人士就表示，市場(chǎng)上的再保險(xiǎn)主體增加，可能會(huì)面臨獲取保單成本上升的情況，部分市場(chǎng)份額被迫分出難以避免。不過，經(jīng)營(yíng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)提出了較大的考驗(yàn)。據(jù)了解，再保險(xiǎn)不同于直保公司，專業(yè)度高，對(duì)技術(shù)、人才要求也更嚴(yán)格，對(duì)資本消耗也更大。民營(yíng)資本無論從資本實(shí)力、技術(shù)、數(shù)據(jù)還是再保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)上都不占優(yōu)勢(shì)。
　　陸勤表示，對(duì)于再保險(xiǎn)公司而言，除了對(duì)資本的運(yùn)用外，對(duì)模型分析、數(shù)據(jù)積累等技術(shù)性要求也是非常高的，很多直保公司對(duì)于再保險(xiǎn)公司的要求更多是智力支撐。便宜的費(fèi)率只要不計(jì)成本誰都可以做到，但混合著多年數(shù)據(jù)、經(jīng)驗(yàn)而成的技術(shù)不是誰都可以提供的。
　　泛?？毓芍赋?，再保險(xiǎn)公司的開辦和收入實(shí)現(xiàn)需要一定周期，產(chǎn)生盈利所需的時(shí)間可能較長(zhǎng)，投資收益可能在再保險(xiǎn)公司穩(wěn)健發(fā)展后才能逐步實(shí)現(xiàn)，投資存在短期內(nèi)不能獲得收益的風(fēng)險(xiǎn)。

　　無憂保提示：在保險(xiǎn)業(yè)，只有再保業(yè)務(wù)發(fā)展起來，才意味著一個(gè)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)真正的強(qiáng)大。再保業(yè)務(wù)不只是國(guó)內(nèi)再保，還應(yīng)該包括國(guó)際上的再保，再保能力得到國(guó)際上的認(rèn)同，也就是再保實(shí)力、風(fēng)控能力得到國(guó)際上的認(rèn)同，才算真正的保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)大起來。