【摘要】一個(gè)公司想要快速的發(fā)展不僅要有好的領(lǐng)導(dǎo)者，好的員工同也也要具備一定發(fā)展?jié)摿Α绾瓮顿Y。下面就來(lái)看看以平安養(yǎng)老為首的險(xiǎn)企是如何實(shí)行另類投資比的。

　　平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱平安養(yǎng)老）投資總監(jiān)王承煒4月10日接受中國(guó)證券報(bào)媒體專訪時(shí)透露，平安養(yǎng)老今年會(huì)加大另類投資比例，還是以投資信托計(jì)劃為主。對(duì)權(quán)益類投資，雖然平安養(yǎng)老看重成長(zhǎng)性股票，但對(duì)創(chuàng)業(yè)板會(huì)控制投資比例。對(duì)于股指期貨，作為對(duì)沖工具，用到什么程度、準(zhǔn)備怎樣參與還在考察，目前尚沒(méi)有涉足。

　　提高信托投資比例
　　王承煒透露，今年會(huì)加強(qiáng)另類投資。他認(rèn)為，影響另類投資收益率比較大的是利率市場(chǎng)化這個(gè)大背景。利率市場(chǎng)化影響兩個(gè)因素，第一影響利率價(jià)格，而利率會(huì)影響所有金融資產(chǎn)的價(jià)格。利率市場(chǎng)化最關(guān)鍵的是去年、今年和明年。這期間整個(gè)市場(chǎng)的收益率水平都會(huì)上升。
　　“因此，我們會(huì)把握利率上行的時(shí)間點(diǎn)，把握好的價(jià)格時(shí)間點(diǎn)。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去年還不成熟，今年會(huì)比較成熟?！蓖醭袩樥f(shuō)，去年的“錢荒”就給年金提供了很好的低風(fēng)險(xiǎn)高收益機(jī)會(huì)。
　　利率市場(chǎng)化過(guò)程中第二個(gè)影響點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)會(huì)暴露。暴露風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程也讓平安養(yǎng)老比較謹(jǐn)慎。
　　“我們希望金融市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出定價(jià)。我們也在觀察哪些行業(yè)、哪些地區(qū)會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的暴露。這個(gè)過(guò)程需要投資機(jī)構(gòu)保持耐心，不要把所有的資金一次都投進(jìn)去?！彼f(shuō)。
　　就目前的收益率曲線來(lái)看，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，在固定收益類資產(chǎn)中，權(quán)衡下來(lái)信托計(jì)劃是風(fēng)險(xiǎn)收益比較好的一類資產(chǎn)。
　　他透露，平安養(yǎng)老企業(yè)年金所投資的信托計(jì)劃全部來(lái)自于平安信托。“只有平安信托能讓我們從一開始就介入項(xiàng)目的盡職調(diào)查。”王承煒解釋，2013年平安養(yǎng)老對(duì)信托計(jì)劃投資的收益率在7%-9%。
　　據(jù)了解，企業(yè)年金是我國(guó)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二支柱，指的是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，屬于企業(yè)內(nèi)部的一種薪酬福利計(jì)劃。按照相關(guān)政策，國(guó)內(nèi)的企業(yè)除了可自行成立年金理事會(huì)外，也可選擇專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司等法人受托機(jī)構(gòu)作為受托人，建立信托型的企業(yè)年金計(jì)劃。全國(guó)企業(yè)年金已經(jīng)從2007年的1519億元增加至2012年的4821億元，并有望在未來(lái)五年內(nèi)突破萬(wàn)億。

　　壓縮創(chuàng)業(yè)板投資
　　平安養(yǎng)老對(duì)2014年股市看法不那么悲觀。主要原因分兩個(gè)層面：第一，基本面怎樣；第二，市場(chǎng)對(duì)基本面的反應(yīng)程度。基本面的確沒(méi)有往好的方面明顯轉(zhuǎn)變。但是整個(gè)市場(chǎng)的下跌已經(jīng)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。市場(chǎng)對(duì)悲觀預(yù)期已經(jīng)有充分反映，無(wú)非看最后的底線在哪里?？梢钥疾斓囊蛩鼐褪鞘袌?chǎng)對(duì)利空因素敏感還是對(duì)利多因素敏感。在目前的情況下大規(guī)模做空，風(fēng)險(xiǎn)收益比肯定是不合適的?！俺砷L(zhǎng)股無(wú)疑是我們最看重的。但對(duì)創(chuàng)業(yè)板會(huì)控制比例。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板到現(xiàn)在這個(gè)階段會(huì)形成嚴(yán)重的分化，光看概念是很可怕的。”他說(shuō)。
　　“年金的債權(quán)計(jì)劃投資，理論上規(guī)模可以到30%，但關(guān)鍵看收益率足不足，不要強(qiáng)求?！蓖醭袩樈榻B，2014年固定收益類投資總的策略是比較平衡，不會(huì)在久期上拉長(zhǎng)；另外，高度關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)，“對(duì)債券警惕，不希望年金踩債券風(fēng)險(xiǎn)的地雷”。
　　2013年平安養(yǎng)老的投資結(jié)構(gòu)是，另類投資不到5%，股票不到10%，其他全是固定收益類。此外，政策要求年金投資流動(dòng)性不低于5%。據(jù)介紹，平安養(yǎng)老投資管理規(guī)模超過(guò)800億元。
　　人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2013年，平安養(yǎng)老單一權(quán)益類收益率4.50%，行業(yè)21家投管人排名第四，5家養(yǎng)老險(xiǎn)公司排名第一；單一固定類收益率4.31%，行業(yè)21家投管人排名第六，五家養(yǎng)老險(xiǎn)公司排名第二。

　　無(wú)憂保提示：綜上所知平安養(yǎng)老保險(xiǎn)通過(guò)提高信托投資比例、壓縮創(chuàng)業(yè)板投資來(lái)提高公司利益，尋求新的發(fā)展。