【摘要】隨著6月1日保險公司收購合并新規(guī)正式實施，很多險企為了公司發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展的需要，可以進行合并或者收購，保監(jiān)會《辦法》為險企并購貸款“開閘”，新規(guī)還放寬了保險公司并購的融資方式。

　　保險公司收購合并新規(guī)將于6月1日正式實施，這也意味著保險業(yè)市場化改革三大重點之一的準入退出機制改革將進階。值得注意的是，新規(guī)放寬了保險公司并購的融資方式。除了在資金來源上有適度放寬，對比《保險公司股權(quán)管理辦法》，在股東資質(zhì)放寬以及同業(yè)收購禁令“松綁”等方面，新規(guī)均有突破。股東資質(zhì)方面，投資人可不適用對保險公司的三年投資年限要求；另外，不再禁止同業(yè)收購，允許收購人在收購?fù)瓿珊罂刂苾杉医?jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險公司。

　　定義險企并購
　　4月4日晚間，保監(jiān)會發(fā)布《保險公司收購合并管理辦法》（下稱《辦法》），允許兩家或者兩家以上的保險公司并購，進一步鼓勵境內(nèi)外各類優(yōu)質(zhì)資本特別是民間資本投資保險業(yè)。
　　對于《辦法》，業(yè)內(nèi)人士向媒體分析稱，“新規(guī)符合國務(wù)院日前"關(guān)于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見"的文件精神，是保險業(yè)市場化三大改革（即定價機制、資金運用機制、準入退出機制）的構(gòu)成部分。”
　　保監(jiān)會表示，近年來隨著我國保險業(yè)加快向國內(nèi)外資本開放，保險公司數(shù)量持續(xù)增加，經(jīng)營管理狀況開始分化，不同動機、不同形式、不同規(guī)模的保險公司收購合并日益活躍。在此背景下，《辦法》著眼于促進保險業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和競爭力提升，同時豐富保險機構(gòu)風險處置的工具箱。
　　保監(jiān)會明確，就參與主體而言，保險業(yè)并購包括保險公司作為目標公司的并購和保險公司作為主導(dǎo)公司的并購兩大類。綜合我國保險業(yè)并購實際情況和國內(nèi)外監(jiān)管做法，《辦法》主要規(guī)范目標公司為境內(nèi)保險公司的并購行為，不包括保險公司對非保險公司的股權(quán)投資，也不包括保險公司對境外保險機構(gòu)的股權(quán)投資。
　　新規(guī)對保險公司并購給出了明確定義，并劃定了明確的“紅線”?！掇k法》稱，收購包括兩類，一是指收購人一次或累計取得保險公司三分之一以上（不含三分之一）股權(quán)，且成為該保險公司第一大股東的行為；或是收購人一次或累計取得保險公司股權(quán)雖不足三分之一，但成為該保險公司第一大股東，且對保險公司實現(xiàn)控制的行為。
　　保險公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并，但不得違反《保險法》第九十五條關(guān)于分業(yè)經(jīng)營的有關(guān)規(guī)定。同時，《辦法》亦明確了合規(guī)與不合規(guī)的界限。

　　并購貸款“開閘”
　　值得注意的是，《辦法》放寬了保險公司并購的融資方式?！侗ｋU公司股權(quán)管理辦法》第七條規(guī)定，“股東不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險公司投資”，主要目的是保證股東具有良好財務(wù)狀況，能夠履行對保險公司的持續(xù)出資能力。
　　但考慮到保險公司并購涉及資金規(guī)模往往較大，某些財務(wù)狀況良好的投資人特別是民間資本，難以在短時間內(nèi)籌集相應(yīng)的自有資金，監(jiān)管部門對并購貸款的風險評估和風險管理也已作了明確規(guī)定，《辦法》著眼于鼓勵和促進保險公司并購，規(guī)定投資人可以采取并購貸款等融資方式，但規(guī)模不能超過貨幣對價總額的50%。
　　業(yè)內(nèi)人士對媒體表示，放寬保險公司并購的融資方式“松綁”力度非常大，因為在短時間籌集到所需資金，是并購能否成功的關(guān)鍵因素這一。
　　另外，《保險公司股權(quán)管理辦法》第五條規(guī)定，“兩個以上的保險公司受同一機構(gòu)控制或者存在控制關(guān)系的，不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關(guān)系的同類保險業(yè)務(wù)”，主要目的是防止風險傳遞和同業(yè)競爭。
　　保監(jiān)會表示，考慮到我國反不正當競爭的法律規(guī)則已日趨完善，對于出現(xiàn)重大風險的保險公司，由同業(yè)保險公司進行收購也更有效率，《辦法》規(guī)定, 經(jīng)保監(jiān)會批準，收購人在收購?fù)瓿珊罂梢钥刂苾杉医?jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險公司。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以獲知，保監(jiān)會《辦法》為險企并購貸款“開閘”，新規(guī)還放寬了保險公司并購的融資方式。有利于促進保險業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和競爭力提升，同時豐富保險機構(gòu)風險處置的工具箱。更多最新保險資訊，盡在無憂保網(wǎng)。