【摘要】在市場經(jīng)濟不斷發(fā)展的社會，各行各業(yè)都面臨著競爭壓力，保險金融業(yè)也不例外，金融跨界競爭和外部經(jīng)濟環(huán)境等壓力，不斷挑戰(zhàn)著國內(nèi)最大機構(gòu)投資者的資金運用能力。面對此種壓力，一些保險業(yè)開始尋找自己的策略進行規(guī)劃投資。

　　從2011年起，應(yīng)對持續(xù)低迷的資本市場，在保險資金一系列投資新政推動下，國壽開始積極嘗試配置和推進另類投資。中國人壽董事長楊明生在26日業(yè)績發(fā)布會上稱，去年重點并將持續(xù)關(guān)注三類投資項目。
　　一是未上市股權(quán)類。2013年4月與12月，國壽作為有限合伙人，分別出資50億元和10億元，投資認繳總額為100億的國壽（蘇州）城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)，和國壽（上海嘉定）城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)。經(jīng)營范圍均為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資，相關(guān)投資管理、投資咨詢。上述兩個合伙項目有9-10年的投資期，3-4年的退出期。
　　此外，去年11月，國壽以每股4.74港元的價格完成了對遠洋地產(chǎn)非公開發(fā)行的6.36億股股份的認購。關(guān)于PE類投資仍有需要政策進一步明朗的地方，例如稅收問題。國壽管理層表示，國家政策總是滯后于創(chuàng)新的，PE類投資暫時還沒有稅務(wù)的明確安排，正在與財政等相關(guān)部門積極溝通，希望能有一定政策鼓勵空間。
　　二是政府融資平臺。“我們會選擇規(guī)模較大、期限較長，同時便于市場化運作的項目，只要求中等回報，但一定要穩(wěn)定”，楊明生說。
　　楊明生把“混合所有制”股權(quán)投資作為中國人壽第三大重點布局的另類投資項目?！拔覀兺兜牟灰欢ㄊ谴蠊?、控股，分散并保持一個重要、戰(zhàn)略投資者的角色?！?br>　　2013年，國壽在不動產(chǎn)投資上亦有不小動作。以40.75億元協(xié)議投資商業(yè)不動產(chǎn)項目，積極推進基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)投資計劃，累計投資金額約599億元；同時推動信托計劃、理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品投資，金額合計約59億元。不過，隨著保險資金投資范圍逐步擴大，新投資渠道及新投資工具，或引入新投資管理人，都有可能給中國人壽投資收益和資產(chǎn)賬面價值帶來一定風(fēng)險。

　　力求股債平衡
　　對于今年資本市場的走勢，前述國壽管理層表示，包括十八屆三中全會在內(nèi)的近期釋放的系列政策紅利，市場和各行業(yè)需要一段時間消化和執(zhí)行，所以今年內(nèi)股市可能并不會有大幅上揚趨勢?！岸壥袌龉善蓖顿Y我們會控制在10%左右，把握市場節(jié)奏，逢高兌現(xiàn)收益，抓住階段性和配置型機會，但總量上揚我們認為還有待時日?！币晃粐鴫酃芾韺酉?1世紀(jì)經(jīng)濟報道媒體分析稱。但他表示在一級市場，即包括Pre-IPO在內(nèi)的未上市股權(quán)等新渠道投資會有意識地多配置。
　　從年報上看，2013年，國壽權(quán)益類投資占比略有下降，股票、基金配置比例由2012年底的9.01%降低至7.50%。同時略調(diào)高了固定收益配置，定期存款配置比例由2012年底的35.80%升至35.93%；債券配置比例由2012年底的46.24%升至47.25%。上述管理層人士認為，2014年是調(diào)整定存、債券投資結(jié)構(gòu)的好時機。“畢竟固定收益總量超過八成。大周期來看，我們增加高固定利率協(xié)議存款，墊高存量資產(chǎn)收益水平；通過我們的分析實力繼續(xù)優(yōu)化債券投資結(jié)構(gòu)，增配高等級信用品種?！?br>　　對于剛剛開閘的優(yōu)先股，該人士表示，對于是否投資，中國人壽會審慎研究，擇優(yōu)投資；但由于償付能力充足，股本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，短期內(nèi)沒有考慮通過優(yōu)先股方式融資需要。

　　無憂保提示：從上面我們不難看出，今年的股市可能不會有大幅大落。希望分享的內(nèi)容對您的投資有所幫助，更多資訊，盡在無憂保網(wǎng)。