【摘要】為了給人們提供更好的醫(yī)療服務(wù)，我國面對(duì)醫(yī)療制度進(jìn)行了改革與完善。近期，醫(yī)療改革再進(jìn)下一城，國務(wù)院印發(fā)了關(guān)于全面實(shí)施居民大病醫(yī)保的意見，此意見的出臺(tái)不僅加速了大病醫(yī)保的全面推廣，同時(shí)也為醫(yī)療行業(yè)的相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展帶來了機(jī)遇。

　　大病醫(yī)保“全覆蓋”工作正式展開
　　8月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于全面實(shí)施城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)的意見》（以下簡稱“《意見》”），這標(biāo)志著大病保險(xiǎn)從區(qū)域試點(diǎn)開始走向全國覆蓋。從《意見》要求來看，我國2015年底大病保險(xiǎn)支付比例應(yīng)達(dá)到50%以上，覆蓋所有基本醫(yī)保人群，到2017年，建立起比較完善的大病保險(xiǎn)制度，與醫(yī)療救助等制度緊密銜接，共同發(fā)揮托底保障功能，有效防止發(fā)生家庭災(zāi)難性醫(yī)療支出。
　　對(duì)于大病保險(xiǎn)全覆蓋的要求，其實(shí)早在2012年國家發(fā)展改革委等6部門在印發(fā)的《關(guān)于開展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》中就已經(jīng)提出，當(dāng)時(shí)只是進(jìn)行了相關(guān)試點(diǎn)工作。如今《意見》正式出爐，標(biāo)志著大病醫(yī)保全覆蓋工作的正式展開。據(jù)國務(wù)院醫(yī)改辦數(shù)據(jù)，截至2015年4月底，31個(gè)省份均已開展試點(diǎn)相關(guān)工作，其中北京等16個(gè)省份全面推開，分別有287個(gè)和255個(gè)地級(jí)以上城市開展了城鎮(zhèn)居民和新農(nóng)合的大病保險(xiǎn)工作，覆蓋約7億人口。大病患者實(shí)際報(bào)銷比例在基本醫(yī)保報(bào)銷的基礎(chǔ)上提高了10~15個(gè)百分點(diǎn)，可以達(dá)到實(shí)際報(bào)銷比例的70%左右，有效緩解了因大病致貧和返貧的問題。
　　對(duì)于此次《意見》的出臺(tái)，廣發(fā)證券認(rèn)為有兩大亮點(diǎn)：1，界定標(biāo)準(zhǔn)。大病醫(yī)保在各地試點(diǎn)中，界定標(biāo)準(zhǔn)有所區(qū)別，但是基本以病種的確定為主，比如兒童白血病、先天性心臟病等重大疾病。本次明確指出了以發(fā)生高額醫(yī)療費(fèi)用作為“大病”界定標(biāo)準(zhǔn)，使得覆蓋病種更為廣泛。2，商保參與?！兑庖姟分赋觯松绮?、衛(wèi)生計(jì)生等多部門制定大病保險(xiǎn)基本政策，招標(biāo)選定商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承辦大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并對(duì)其采取免征營業(yè)稅、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)以及2015~2018年實(shí)行免征保險(xiǎn)保障金的優(yōu)惠。兩者結(jié)合將更為規(guī)范和專業(yè)，并且能形成對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)療費(fèi)用的有效制約。
　　而研究人士在媒體人采訪時(shí)也表示，“2015年為改革年。本次大病醫(yī)保實(shí)施，將利于大病相關(guān)的醫(yī)療服務(wù)和藥物，明年大病醫(yī)?；I資規(guī)模將達(dá)300億元~400億元。根據(jù)醫(yī)改動(dòng)向及各征求意見文件的時(shí)間進(jìn)度安排，預(yù)計(jì)將會(huì)有分級(jí)診療、處方藥網(wǎng)售、藥房托管、藥價(jià)談判、醫(yī)保目錄調(diào)整等相關(guān)的重磅政策出臺(tái)?？芍攸c(diǎn)把握變革中的機(jī)會(huì)，繼續(xù)挖掘產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈重塑帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而市場(chǎng)空間與政策彈性將是醫(yī)藥各子領(lǐng)域發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)”。

　　大病醫(yī)保推進(jìn)居民商業(yè)險(xiǎn)意識(shí)
　　本次大病醫(yī)保全面推進(jìn)明確了時(shí)間節(jié)點(diǎn)和賠付比例，這是我國醫(yī)保格局出現(xiàn)的新變化，對(duì)整個(gè)醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈將影響深遠(yuǎn)。
　　“國務(wù)院推動(dòng)社會(huì)保障和商業(yè)保險(xiǎn)相結(jié)合的重大創(chuàng)新政策，未來政府將通過招標(biāo)選定商業(yè)保險(xiǎn)來承辦大病保險(xiǎn)。”相關(guān)研究人士認(rèn)為，大病醫(yī)保全面推進(jìn)將大幅增加保險(xiǎn)公司的保單，對(duì)保險(xiǎn)公司來說是利好消息。另外，社會(huì)保障和商業(yè)保險(xiǎn)相結(jié)合的重大創(chuàng)新政策的出臺(tái)也將刺激商業(yè)健康險(xiǎn)的爆發(fā)性增長。由于大病保險(xiǎn)被政府定性為保本微利，未來健康保險(xiǎn)公司介入的動(dòng)力在于借助龐大的客戶資源和政府支持二次開發(fā)“健康管理產(chǎn)業(yè)鏈”，從健康管理的大蛋糕中分利。
　　與此同時(shí),大病保險(xiǎn)的全面推開還將進(jìn)一步完善我國醫(yī)療保障體系，其更大的背景是我國醫(yī)療保健體系中，醫(yī)保的地位正在逐漸提升，將逐漸發(fā)揮“出資人”的監(jiān)督談判作用。平安證券認(rèn)為，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為支付方的話語權(quán)和專業(yè)性不斷增強(qiáng)，整體上將實(shí)施“控費(fèi)用、調(diào)結(jié)構(gòu)”，總量層面上，保險(xiǎn)公司會(huì)更有動(dòng)力和能力去控制不合理的醫(yī)療費(fèi)用，同時(shí)，以提高健康保障水平為目標(biāo)，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來療效與性效比成為藥企和器械企業(yè)的核心競(jìng)爭要素。當(dāng)然，商業(yè)健康險(xiǎn)的加快發(fā)展，將進(jìn)一步為醫(yī)藥行業(yè)中的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、高端醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展提供保障。
　　在投資機(jī)會(huì)上，平安證券認(rèn)為可從醫(yī)保角度尋找順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)的幾類企業(yè)：1，醫(yī)?；境杀究紤]，更青睞高品質(zhì)國產(chǎn)藥品和器械的進(jìn)口替代，包括國產(chǎn)創(chuàng)新藥、高品質(zhì)醫(yī)療器械和療效確切的獨(dú)家中藥：包括恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、魚躍醫(yī)療等公司。2，具有質(zhì)量成本控制意識(shí)的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)有望勝出，或立足于以專業(yè)化分工協(xié)助公立醫(yī)院控制費(fèi)用的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)也將獲得成長空間。包括信邦制藥、愛爾眼科、迪安診斷等。3，慢病管理閉環(huán)，未來隨著商業(yè)健康險(xiǎn)的發(fā)展，致力于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療降低整體醫(yī)療費(fèi)用的相關(guān)企業(yè)將會(huì)受益。如福瑞股份（慢性肝病管理O2O）、樂普醫(yī)療（心血管全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)）等。

　　大病用藥全面受益
　　隨著本次大病醫(yī)保的全面推進(jìn)，有望使醫(yī)藥市場(chǎng)容量大幅提高，一些之前受困于高額醫(yī)療費(fèi)用而無法及時(shí)醫(yī)治的患者以及被壓抑的醫(yī)療需求有望進(jìn)一步釋放。
　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，《意見》出臺(tái)將有利于推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域藥物的市場(chǎng)開拓空間，畢竟在此前有些藥物因?yàn)閮r(jià)格等方面的原因而無法進(jìn)入醫(yī)保，如今可以借助此次機(jī)會(huì)突破限制，開拓市場(chǎng)，如恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、華東醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、和佳股份等一些臨床療效確定的?？扑幒推餍档纳a(chǎn)企業(yè)有望借助價(jià)格和療效的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)范圍。
　　而考慮到大病保險(xiǎn)與大病保障的受益病種相對(duì)較為集中，醫(yī)藥費(fèi)用最高的重大疾病主要集中在血液透析、惡性腫瘤、重大心腦血管、肝炎及糖尿病等疾病上，在相關(guān)細(xì)分醫(yī)療領(lǐng)域，齊魯證券認(rèn)為可從三方面挖掘機(jī)會(huì)上：1，血液透析市場(chǎng)。隨著我國醫(yī)保報(bào)銷比例不斷提高，以及人們對(duì)透析治療越來越重視，透析產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求不斷被激發(fā)，從事相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)也將分享政策扶持和行業(yè)成長帶來的紅利。2，治療全過程中費(fèi)用高、占比高的雙高品種。如以抗腫瘤藥物尤其是靶向藥物為代表。3，病程長療效比較確定的品種。其中以肝炎抗病毒藥物和糖尿病相關(guān)藥物為代表。這些領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注，而在相關(guān)上市公司中，可優(yōu)先考慮產(chǎn)品系列化布局先發(fā)優(yōu)勢(shì)的血透企業(yè)（寶萊特、藍(lán)帆醫(yī)療、常山藥業(yè)）、抗腫瘤靶向類藥物產(chǎn)品線豐富的企業(yè)（恒瑞醫(yī)藥、麗珠集團(tuán)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、海正藥業(yè)）、涉及生產(chǎn)研發(fā)肝炎抗病毒藥物及糖尿病相關(guān)藥物的企業(yè)（通化東寶、復(fù)星醫(yī)藥、廣生堂）等。

　　無憂保提示：大病醫(yī)保全覆蓋工作近期正式展開了，這一行為有望使醫(yī)藥市場(chǎng)容量大幅提高，為人們提供更好的醫(yī)療保障。此外，大病醫(yī)保的實(shí)施，能夠推進(jìn)居民商業(yè)險(xiǎn)意識(shí)，推動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展。