【摘要】存款保險(xiǎn)制度的作用是很明顯的，可以保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序。不過今天我們來了解一下存款保險(xiǎn)制度與道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　道德風(fēng)險(xiǎn)問題是存款保險(xiǎn)制度所有的一個(gè)根本缺陷。一方面，存款保險(xiǎn)制度的存在使存款者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)下降；另一方面，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制會(huì)弱化，就可能過度投機(jī)。目前，理論界對(duì)此也無良策。

　　對(duì)不同性質(zhì)的銀行擠兌的認(rèn)識(shí)是設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)制度的重要前提。根據(jù)經(jīng)典銀行理論，銀行的基本功能是流動(dòng)性創(chuàng)造和期限轉(zhuǎn)換，從而為家庭和企業(yè)提供流動(dòng)性保障和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。銀行履行這一職能、提高經(jīng)濟(jì)效率時(shí)，易于使自身受到擠兌的威脅，整個(gè)銀行體系存在效率性與脆弱性之間的取舍。銀行擠兌的發(fā)生可能源于兩種截然不同的機(jī)制：其一，源于太陽黑子之類的純粹恐慌性擠兌，具有預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)性質(zhì)，是儲(chǔ)戶之間由于協(xié)調(diào)失敗而導(dǎo)致的多重均衡現(xiàn)象，擠兌結(jié)果是銀行被迫清算長(zhǎng)期資產(chǎn)和破產(chǎn)倒閉；其二，源于經(jīng)濟(jì)條件惡化和資產(chǎn)價(jià)格下跌的基本面擠兌。

　　經(jīng)典存款保險(xiǎn)理論基于兩個(gè)重要假定：第一，銀行危機(jī)源于純粹的恐慌性擠兌；第二，存款保險(xiǎn)可信且無成本。換言之，政府只需要宣布一項(xiàng)存款保險(xiǎn)計(jì)劃，改變儲(chǔ)戶的預(yù)期，就可以毫無成本地避免出現(xiàn)無效率的擠兌均衡。需要注意的是，如果儲(chǔ)戶認(rèn)為政府提供的存款保險(xiǎn)并非最優(yōu)方案，那么存款保險(xiǎn)即使在阻止純粹恐慌性擠兌時(shí)也會(huì)變得無能為力。

　　值得注意的是，道德風(fēng)險(xiǎn)問題也是存款保險(xiǎn)制度的一個(gè)根本缺陷。一方面，存款保險(xiǎn)制度的存在使得存款者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)下降，特別是在利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)以后，它們就可能不顧銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將錢存到愿意支付最高存款利息的銀行；另一方面，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制也會(huì)弱化，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中就可能為追求高額利潤(rùn)而過度投機(jī)，而讓政府來承擔(dān)最終的風(fēng)險(xiǎn)。在美國(guó)過去的經(jīng)歷中，人們已經(jīng)多次看到了道德風(fēng)險(xiǎn)的危害。在中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度建設(shè)中，同樣會(huì)存在類似的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　為此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此提出了以下幾種并不完美的解決方法：第一，保險(xiǎn)費(fèi)率采取風(fēng)險(xiǎn)敏感性定價(jià)，這一方法在度量銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難免會(huì)遇到困難。第二，私人機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)，但美國(guó)金融危機(jī)表明，由私人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)會(huì)遇到嚴(yán)重問題，尤其是在遇到系統(tǒng)性銀行危機(jī)時(shí)，私人機(jī)構(gòu)基本上無能為力。第三，在存款保險(xiǎn)之外，輔之以合適的監(jiān)管框架，如監(jiān)管性資本要求。但這只能是“緩和”，而不能“消除”道德風(fēng)險(xiǎn)。第四，對(duì)銀行的短期負(fù)債征收庇古稅，因?yàn)樵跓o存款保險(xiǎn)時(shí)，銀行會(huì)大量持有短期的安全性和流動(dòng)性資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)自我保險(xiǎn)，但在有存款保險(xiǎn)時(shí)，銀行會(huì)大量投資缺乏流動(dòng)性的長(zhǎng)期資產(chǎn)，造成金融體系脆弱性上升，征收庇古稅旨在糾正銀行投資決策的私人收益與社會(huì)收益的偏離，以此實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率和最優(yōu)配置。

　　無憂保網(wǎng)提示：從上述介紹我們知道，很多人認(rèn)為道德風(fēng)險(xiǎn)問題不僅是存款保險(xiǎn)制度所有的一個(gè)根本缺陷，也是存款保險(xiǎn)制度的一個(gè)根本缺陷。