【摘要】去年以來，險資大鱷紛紛舉牌或入股房企的事件備受市場關(guān)注。據(jù)調(diào)查顯示，今年房企被險資舉牌的現(xiàn)象不減反增。今年4月1日，中國平安共斥資62.95億港元入股碧桂園，持股9.9%，成為碧桂園第二大股東。險資為何要大舉入股地產(chǎn)股？

　　去年以來，萬科、金地、金融街、佳兆業(yè)、碧桂園等房企被險資大鱷舉牌或入股的事件備受市場關(guān)注。到了今年，房企被險資舉牌的現(xiàn)象不減反增，傳統(tǒng)地產(chǎn)巨頭“招保萬金”悉數(shù)被險資入股，而且持股數(shù)量巨大。

　　以金地為例，截至去年9月底，金地集團的第一大股東為生命人壽，持股比例達到29.9%，逼近要約收購線。安邦保險緊隨其后增持了1億股，持股比例也提升至18.83%。以生命人壽和安邦保險為首的險資對金地集團的持股已高達55%，高度控盤。今年4月1日，中國平安共斥資62.95億港元入股碧桂園，持股9.9%，成為碧桂園第二大股東。

　　據(jù)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，133家A股房企中，險資進入前十大股東的房企有23家，占比達到17%。其中，中國人保入股5家房企，安邦保險入股4家，中國人壽入股3家，生命人壽入股2家。

　　險資為何要大舉入股地產(chǎn)股？
　　低估值仍然是險資投資地產(chǎn)股的不變邏輯。當(dāng)前，股市遭遇連續(xù)大跌，即使出現(xiàn)階段性反彈，房企市值也仍然處于階段性低估階段，甚至有的企業(yè)股價還在每股凈資產(chǎn)附近徘徊。此時，在滬深兩市的上市公司中，符合資本大鱷舉牌條件(大股東持股比例低于30%、股權(quán)分散、市凈率較低等)的房企不在少數(shù)。
　　業(yè)績向好，房地產(chǎn)白銀時代的“春天”還在延續(xù)。自去年來，房地產(chǎn)市場四輪“救市”政策出臺，樓市正處于復(fù)蘇階段，險資預(yù)判未來1-2年市場應(yīng)該是趨好的，房企的業(yè)績也會逐漸好轉(zhuǎn)，此時“抄底”房企有直接財務(wù)投資獲利的目的。
　　保險業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的交集在養(yǎng)老地產(chǎn)。就目前險資企業(yè)資金投向來看，大多數(shù)險資企業(yè)都有進軍養(yǎng)老地產(chǎn)的計劃，或者已經(jīng)開始在養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域布局。當(dāng)前，險資企業(yè)舉牌房企，盡管不會馬上形成險資與房企一起開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，但是，險資對于被舉牌的房企的影響力會逐漸增加。因此，不排除今后險資會利用房企在房地產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢開展養(yǎng)老地產(chǎn)市場的布局工作，謀求未來健康養(yǎng)生行業(yè)的霸主地位，重新洗牌養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場。
　　對于這些被舉牌的房企來講，險資舉牌給一些股權(quán)相對分散的房企在自身經(jīng)營管理上可能會帶來一些挑戰(zhàn)，甚至還可能會因為險資成為大股東后出現(xiàn)管理層的變革，短期內(nèi)會影響企業(yè)的經(jīng)營效率。但另一方面，險資的介入有可能會使一部分房企擁有相對充裕的資金，并且資金成本上遠遠低于同行，這些房企也可能因此插上新一輪規(guī)模化擴張的翅膀，形成“強者恒強，大者恒大”的局面。

　　無憂保提示：根據(jù)上文我們可以看出，近期股市遭遇連續(xù)大跌，即使出現(xiàn)階段性反彈，房企市值也仍然處于階段性低估階段，險資大鱷此時進行抄底，未來肯定能夠投資獲利，就目前險資企業(yè)資金投向來看，大多數(shù)險資企業(yè)都有進軍養(yǎng)老地產(chǎn)的計劃，未來的養(yǎng)老業(yè)市場將有可能重新洗牌。