【摘要】保監(jiān)會近日下達《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，而此通知所做出的規(guī)定將對保險理財產(chǎn)品的銷售有一定的影響。

　　所謂高現(xiàn)金價值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿3年的產(chǎn)品。投資連結(jié)保險產(chǎn)品、變額年金保險產(chǎn)品除外。

　　保監(jiān)會對保險公司銷售高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的償付能力亦有要求，應保持償付能力充足率不低于150%。保險公司償付能力充足率低于150%時，應立即停止銷售高現(xiàn)金價值產(chǎn)品。同時，分紅險、萬能險產(chǎn)品形態(tài)的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，如有區(qū)別于其他產(chǎn)品的投資策略、分紅策略或結(jié)算利率策略，保險公司應設立相應的分紅子賬戶或萬能子賬戶，單獨核算，保證核算清晰、公平。

　　券商分析，保監(jiān)會下發(fā)這份《通知》將一定程度上壓制過快發(fā)展的“三高”保險理財產(chǎn)品，包括高返還額度、高現(xiàn)金價值和高貸款比例。今年A股四大上市險企1月保費收入1864.61億元，同比大增60.5%。保險公司實現(xiàn)2014年開門紅很大程度緣于“三高”產(chǎn)品集中上市所致。

　　各類金融機構(gòu)理財產(chǎn)品大戰(zhàn)是高現(xiàn)金保險產(chǎn)品出籠的主要原因。調(diào)查顯示，在實際操作中，保險公司高現(xiàn)值保單設計的初衷是與銀行一年期存款競爭，雖然保單在設計上是5年以上保單，但是1年后投保人主動或被動退保率很高，更貼近理財產(chǎn)品。

　　長線保險資金和短期理財產(chǎn)品相比拼，保險公司只能賠本賺吆喝。平安證券首席非銀行金融分析師繳文超表示，高現(xiàn)值保單由于給予客戶的收益率較高，1年后退保率較高，保單持續(xù)時間短，因此高現(xiàn)值保單的新業(yè)務價值邊際較低。

　　顯然，這類產(chǎn)品違背了保險產(chǎn)品保障的初衷，也對保險公司現(xiàn)金流形成較大的壓力。為了維護行業(yè)穩(wěn)定，保監(jiān)會出手對高現(xiàn)值保單進行規(guī)模限制。

　　保監(jiān)會強調(diào)，保險公司應定期對已銷售的產(chǎn)品進行回顧，檢驗是否符合高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的定義，相應調(diào)整高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的名錄，并專項說明。傭金或手續(xù)費超過定價時附加費用率或初始費用的，應附董事會書面決議。報告應由保險公司總經(jīng)理簽發(fā)并承擔最終責任。保險公司應對本通知發(fā)文之日前已報備或?qū)徟漠a(chǎn)品進行梳理，符合高現(xiàn)金價值產(chǎn)品定義的，應于2014年3月31日前達到本通知相關(guān)要求

　　無憂保提示：保監(jiān)會規(guī)定保險公司高現(xiàn)金價值產(chǎn)品年度保費收入應控制在公司資本金的2倍以內(nèi)，超過的部分，其最低資本要求將予以提高。因此保險理財產(chǎn)品今后的銷售量也會下降。