【摘要】近日，為了加強和提高險資資產(chǎn)產(chǎn)運用的監(jiān)管，中國保監(jiān)會對權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其它金融資產(chǎn)等規(guī)定了明確的監(jiān)管比例。那么資產(chǎn)比例監(jiān)管新規(guī)對股市有什么影響呢？

　　不過，筆者認(rèn)為其對股市的刺激力度不會太大。第一，權(quán)益類資產(chǎn)并不局限于股票，而且還包括了基金、非上市公司股權(quán)等具體資產(chǎn)。按照險資的投資風(fēng)格，會傾向于多元化的投資，偏重對股票投資的可能性不大。第二，險資直接參與二級市場的投資比例不會很大。雖然管理層放開了險資投資創(chuàng)業(yè)板股票等限制，但是險資直接參與創(chuàng)業(yè)板二級市場以及其他股票的投資需要承擔(dān)很多的風(fēng)險，險資未來將更愿意參與新股的申購。第三，保監(jiān)會再度出手對市場的心理影響遠(yuǎn)高于真正的影響。有機構(gòu)測算，按照當(dāng)前保險資金8萬億的規(guī)模，新增5%的投資比例，將會給證券市場帶來4000億元的資金。然而，在當(dāng)下市場賺錢效應(yīng)還沒有得到有效形成之際，險資大規(guī)模入市的熱情并不高。因此，盡管保監(jiān)會再度出手確實對證券市場形成積極的影響。不過，針對A股市場而言，并非險資入市、匯金增持、外資擴大投資額度等消息就能夠扭轉(zhuǎn)市場的頹勢。

　　無憂保提示：從保監(jiān)會出臺資產(chǎn)比例監(jiān)管新規(guī)來看，以權(quán)益類資產(chǎn)為例，該資產(chǎn)投資比例不得超過30%。因此保監(jiān)會出臺的新規(guī)對股市并不會有太大影響。