【摘要】近期保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，根據(jù)此通知，今后險資或成穩(wěn)定市場的中流砥柱。我們來了解一下。

　　《通知》規(guī)定了四類投資比例，實行差異化監(jiān)管：投資權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外資產(chǎn)的賬面余額占保險公司上季末總資產(chǎn)的比例不高于30%、30%、25%、15%，投資流動性資產(chǎn)、固定權(quán)益類資產(chǎn)無監(jiān)管比例限制。投資單一上述資產(chǎn)的監(jiān)管比例不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的5%，投資單一法人主體的余額的監(jiān)管比例不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的20%。突破比例的，保監(jiān)會責(zé)令限期改正。

　　保監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月末，保險公司資金運(yùn)用余額為74158.9億元，較年初增長8.2%；資金運(yùn)用收益2724.2億元，收益率3.82%，同比上升1.5個百分點。權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計7553.1億元，占比10.2%，較上半年上升0.12個百分點。如果按照上述思路，將權(quán)益類的投資比例由25%提高至30%，按照季末近8萬億元的資產(chǎn)計算，理論上保險資金有望為A股輸血4000億元。

　　景順長城核心競爭力的基金經(jīng)理余廣表示，雖然經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛仍然未過去，可能還會持續(xù)相當(dāng)一段時間，但是中國GDP增速2013年保持在7.7%，依然是不錯的數(shù)據(jù)。目前股市估值處于歷史底部，從全球來看，A股估值亦處于洼地。全方位改革的推進(jìn)和落實將對市場信心提升有著重要的作用，給市場帶來很多機(jī)會。再加上保險增量資金的入場，將大大提升A股的投資環(huán)境，預(yù)計2014年結(jié)構(gòu)性行情將更為鮮明，具有真正核心競爭力的優(yōu)勢企業(yè)最終會得到市場認(rèn)可。

　　不過南方基金的首席策略分析師楊德龍則沒這么樂觀，他認(rèn)為從過往的經(jīng)驗來看，保險資金的入市比例僅在10%，即使按照原來標(biāo)準(zhǔn)，仍有很大的增量空間，提升股票倉位只能算是一個潛在利好，一旦市場行情來臨，可以起到推波助瀾的作用，但是想要扭轉(zhuǎn)乾坤，恐怕并沒有那么容易。

　　無憂保提示：《通知》指出今后保險資金將整合為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。而險資投資權(quán)益類資產(chǎn)比例不超30%。