【摘要】近期，眾多保險(xiǎn)公司拿到基金牌照。對(duì)此，銀行、保險(xiǎn)、電商等機(jī)構(gòu)除了做好自己的老本行，也開(kāi)始了“拿牌”競(jìng)賽，朝著綜合金融的方向發(fā)展。有關(guān)人士表示，多拿牌照能夠避免在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中過(guò)于被動(dòng)。

　　在金融混業(yè)趨勢(shì)下，銀行、保險(xiǎn)、電商等機(jī)構(gòu)除了做好自己的老本行，也開(kāi)始了“拿牌”競(jìng)賽，朝著綜合金融的方向發(fā)展。比如銀行通過(guò)并購(gòu)券商等方式曲線涉足券商業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則通過(guò)獲取基金牌照，積極布局“大金融”戰(zhàn)略。

　　紛紛“拿牌”
　　自2013年證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》以來(lái)，保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司陸續(xù)進(jìn)軍公募基金行業(yè)。
　　筆者注意到，保險(xiǎn)公司進(jìn)軍公募基金的方式不盡相同，既有全資設(shè)立基金公司，也有采取控股、合資方式的；同時(shí)也有通過(guò)旗下資管公司設(shè)立基金事業(yè)部等方式。比如國(guó)壽安保基金由中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立，其中中國(guó)人壽資管出資5億元，股份占比85.03%；泰康資產(chǎn)管理公司同樣獲得證監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)批文，能夠以事業(yè)部的方式涉足公募基金領(lǐng)域。
　　今年1月份以來(lái)，保險(xiǎn)公司投資基金公司的案例增多，保監(jiān)會(huì)幾乎每個(gè)月都會(huì)發(fā)布一家保險(xiǎn)投資基金股權(quán)批復(fù)。目前，安邦保險(xiǎn)、華泰保險(xiǎn)、民生保險(xiǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均已獲得公募基金發(fā)行資格。
　　今年1月，保監(jiān)會(huì)同意安邦保險(xiǎn)出資5億元人民幣，設(shè)立安邦基金管理有限公司，出資額占比100%。最近兩家獲取基金牌照的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則是華泰保險(xiǎn)和民生保險(xiǎn)，其中華泰保險(xiǎn)投資華泰基金管理有限公司80%股權(quán)；民生保險(xiǎn)則用2.04億元自有資金，以收購(gòu)股權(quán)的方式持有浙商基金管理有限公司50%股權(quán)。
　　由于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)存在保險(xiǎn)、基金等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊，保監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度、關(guān)聯(lián)交易規(guī)則等各項(xiàng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度也提出了要求，以防范風(fēng)險(xiǎn)傳遞。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)公募基金業(yè)務(wù)的投資升溫，未來(lái)保險(xiǎn)系基金公司規(guī)模擴(kuò)大將是大勢(shì)所趨，這些保險(xiǎn)系基金保持了保險(xiǎn)股東穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的風(fēng)格，更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，涉足基金行業(yè)不僅可以代銷其他金融業(yè)務(wù)，也是保險(xiǎn)“大金融”戰(zhàn)略的重要舉措。
　　保險(xiǎn)系基金的異軍突起令整個(gè)公募基金行業(yè)格局逐漸生變，尤其是保險(xiǎn)資管和保險(xiǎn)基金可以聯(lián)手發(fā)展時(shí)，無(wú)疑是整個(gè)公募基金市場(chǎng)的強(qiáng)勁對(duì)手。

　　多業(yè)務(wù)協(xié)作
　　在追求“全牌照”的過(guò)程中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)逐漸趨于混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這也是國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨勢(shì)。像平安集團(tuán)已經(jīng)獲取保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、銀行、信托、基金等幾乎所有金融牌照，各業(yè)務(wù)之間互相滲透、交叉，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、資金、技術(shù)方面的協(xié)同效應(yīng)。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，安邦保險(xiǎn)等其他保險(xiǎn)公司對(duì)金融牌照同樣十分看重，除了拿下基金公司牌照，未來(lái)也可能探索獲取信托、銀行理財(cái)?shù)热雸?chǎng)券。
　　“牌照拿得越多，未來(lái)的發(fā)展空間就越大?！泵裆ｋU(xiǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人向表示，拿牌照對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)至關(guān)重要，不管未來(lái)是否放開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，多拿幾個(gè)牌照總是好的，也能夠避免在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中過(guò)于被動(dòng)。
　　事實(shí)上，保險(xiǎn)公司獲取基金牌照也是未來(lái)邁向綜合金融的必經(jīng)之路。借助保險(xiǎn)公司的客戶存量、業(yè)務(wù)隊(duì)伍數(shù)量、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)開(kāi)展基金業(yè)務(wù)基礎(chǔ)比較好。
　　一旦獲取基金牌照，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)員不但可以銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，還能夠推薦與銷售基金產(chǎn)品，這樣一來(lái)，業(yè)務(wù)員的工資收入隨之增加，對(duì)解決備受詬病的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員留存率過(guò)低等問(wèn)題頗為利好。對(duì)保險(xiǎn)公司而言，開(kāi)拓綜合金融業(yè)務(wù)則可開(kāi)拓新的盈利來(lái)源，對(duì)業(yè)務(wù)隊(duì)伍也是一針?lè)€(wěn)定劑。
　　“原先保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員只賣一種產(chǎn)品，綜合金融背景下基金、信托、理財(cái)都可以銷售，這樣業(yè)務(wù)員的收入渠道增加，以前可能三天才賣出一份保單，現(xiàn)在每月光信托、信用卡推銷就能掙得數(shù)千元，有利于吸引新的人才進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)。”民生保險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不過(guò)綜合金融服務(wù)必然要求保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員具備多領(lǐng)域的金融知識(shí)，要求業(yè)務(wù)人員從單一的保險(xiǎn)代理人向提供綜合金融服務(wù)的專業(yè)理財(cái)人士轉(zhuǎn)變。
　　其實(shí)，依托保險(xiǎn)公司龐大的代理隊(duì)伍，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員在銷售銀行理財(cái)、基金、信托等產(chǎn)品時(shí)，成本遠(yuǎn)比銀行、基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)本身的銷售支出低。受訪人士表示，目前很多保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)代理人員本身沒(méi)有底薪和五險(xiǎn)一金，人力成本不高。
　　據(jù)了解，民生保險(xiǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)與證券、銀行、信托等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，探討潛在的合作方式。例如出現(xiàn)了“1+1+1”幫聯(lián)式合作模式，即1家銀行、1家證券、1家保險(xiǎn)公司，各方銷售人員組成業(yè)務(wù)互助體，相互介紹和推薦客戶，形成利益共同體。
　　“即便尚未拿到相關(guān)牌照，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作其實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)混業(yè)之勢(shì)?！笔茉L人士表示，目前部分保險(xiǎn)公司已成立綜合業(yè)務(wù)拓展部門，以協(xié)調(diào)集團(tuán)內(nèi)部不同金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品的代理關(guān)系。一旦獲取基金、信托等牌照，保險(xiǎn)公司各業(yè)務(wù)板塊將進(jìn)行內(nèi)部分工與協(xié)作，可基于投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好，匹配定制化的綜合金融解決方案。

　　無(wú)憂保提示：根據(jù)上文我們可以看出，除了保險(xiǎn)公司外很多其他社會(huì)資本也紛紛加入“拿牌”的奮戰(zhàn)。對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，獲取基金牌照也是未來(lái)邁向綜合金融的必經(jīng)之路。獲取保險(xiǎn)牌照后，保險(xiǎn)公司除了銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品以外還可以推薦與銷售基金產(chǎn)品，這樣就可以開(kāi)拓新的盈利來(lái)源。