【摘要】保監(jiān)會(huì)近日發(fā)布批文表示同意平安財(cái)險(xiǎn)在銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行10年期可贖回資本補(bǔ)充債券，但發(fā)行規(guī)模不超過50億元。保監(jiān)會(huì)為了滿足險(xiǎn)企拓展業(yè)務(wù)的需求，允許險(xiǎn)企通過發(fā)行資本補(bǔ)充債券來補(bǔ)充資本金，提高償付能力。

　　保監(jiān)會(huì)同意平安財(cái)險(xiǎn)在銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行10年期可贖回資本補(bǔ)充債券的措施，標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)利用新方式補(bǔ)充資本金進(jìn)入實(shí)操階段。據(jù)了解，目前保險(xiǎn)業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)，險(xiǎn)企都需要大規(guī)模增加資本金來滿足這一需求。然而，險(xiǎn)企增資方式較為有限，多數(shù)險(xiǎn)企多通過股東增資或者定向發(fā)行次級(jí)債來補(bǔ)充附屬資本，以滿足監(jiān)管對(duì)于自身償付能力充足率的要求。長(zhǎng)期通過直接增資將對(duì)股東經(jīng)營(yíng)形成較大的壓力，而次級(jí)債發(fā)行也臨近飽和。為此，尋求“補(bǔ)血”新渠道成為必然。

　　今年初，保監(jiān)會(huì)聯(lián)手央行公布關(guān)于險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券的相關(guān)辦法，為險(xiǎn)企再添融資新渠道。所謂資本補(bǔ)充債券，是保險(xiǎn)業(yè)新添的一種新的補(bǔ)充資本金方式，發(fā)行期限在五年以上（含五年），清償順序列于保單責(zé)任和其他普通負(fù)債之后，先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的債券。除了放開資本補(bǔ)充債券外，近一年來，險(xiǎn)企還先后放開了優(yōu)先股、應(yīng)急資本、私募次級(jí)可轉(zhuǎn)債、保單責(zé)任證券化產(chǎn)品、非傳統(tǒng)再保險(xiǎn)以及海外發(fā)債等融資渠道。

　　不過，并非所有的險(xiǎn)企都有機(jī)會(huì)通過上述渠道來“補(bǔ)血”。發(fā)行次級(jí)可轉(zhuǎn)債的險(xiǎn)企須是上市公司，而發(fā)行資本補(bǔ)充債券的險(xiǎn)企需要滿足連續(xù)經(jīng)營(yíng)超過三年、凈資產(chǎn)不低于10億元、償付能力充足率不低于100%等要求。有保險(xiǎn)專家指出，當(dāng)次級(jí)債發(fā)行額度用盡后，下一步將會(huì)有大量的公司通過資本補(bǔ)充債券來增加附屬資本金。

　　無憂保提示：保監(jiān)會(huì)開放的補(bǔ)充資本金新渠道并不是適合所有險(xiǎn)企，必須具備發(fā)行次級(jí)可轉(zhuǎn)債的險(xiǎn)企須是上市公司，而發(fā)行資本補(bǔ)充債券的險(xiǎn)企需要滿足連續(xù)經(jīng)營(yíng)超過三年、凈資產(chǎn)不低于10億元、償付能力充足率不低于100%等要求的險(xiǎn)企才可采用這種新渠道。