【摘要】近期，“相互保險(xiǎn)”占據(jù)保險(xiǎn)市場的熱點(diǎn)話題。自保監(jiān)會(huì)發(fā)布《相互保險(xiǎn)組織監(jiān)管試行辦法》之后，據(jù)傳除四家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)出公告公開對(duì)外宣稱發(fā)起相互保險(xiǎn)公司外，已有20余家機(jī)構(gòu)申請(qǐng)相互保險(xiǎn)牌照。

　　參與發(fā)起相互保險(xiǎn)的四家創(chuàng)業(yè)板公司分別為湯臣倍健、騰邦國際、新國都、博暉創(chuàng)新，出借自有資金參與發(fā)起設(shè)立信美相互人壽保險(xiǎn)公司（籌），初始運(yùn)營資金10億元。上述4家資金出借人（即主要發(fā)起會(huì)員）的出借資金比例分別占初始營運(yùn)資本的5%、5%、5%、4.5%，合計(jì)占比19.5%，其余80%以上比例的出資方并未公布。

　　按照保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管辦法，發(fā)起全國性一般相互保險(xiǎn)組織，僅需1億元初始資金，而信美相互人壽的發(fā)起方一次性出借10億元似乎不同尋常，因?yàn)橄嗷ケｋU(xiǎn)沒有資本金，初始運(yùn)營資金均為債務(wù)。如果保險(xiǎn)公司發(fā)展初期用不到這么多錢，則相當(dāng)于公司的客戶無故背負(fù)了不必要的債務(wù)成本，因此信美相互人壽必定有特殊的戰(zhàn)略安排。

　　于此同時(shí)，第一家在網(wǎng)絡(luò)公開發(fā)起的相互保險(xiǎn)組織“必互保險(xiǎn)”公開宣布已將籌建申請(qǐng)材料上報(bào)保監(jiān)會(huì)，并于6月8日拿到受理回執(zhí)。這是迄今為止，唯一一家公開宣稱正式遞交申請(qǐng)材料的相互保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，而更早發(fā)布籌建消息的公能相互人壽保險(xiǎn)、泛華集團(tuán)e互助等似乎還在會(huì)員征集階段。 同樣在6月8日，上海財(cái)華保網(wǎng)絡(luò)科技在公眾號(hào)上發(fā)布集結(jié)號(hào)，號(hào)稱為中國最大相互保險(xiǎn)組織征集創(chuàng)始會(huì)員。還沒有成立就聲稱“最大”，這樣的宣傳確實(shí)值得商榷。而還沒有成立就開始考慮合并的相互保險(xiǎn)，其互動(dòng)方式更加令人迷惑。

　　必互保險(xiǎn)在宣告上報(bào)的同時(shí)，隔空喊話南開大學(xué)天津校友會(huì)（公能相互人壽發(fā)起方），先是對(duì)其1001人的債權(quán)眾籌發(fā)起方式提出了疑問，后又表達(dá)了合力一處，共同發(fā)起的邀約。隨后不久，南開大學(xué)校友會(huì)在公眾號(hào)上作出了公開回應(yīng)，先是解釋了自然人眾籌發(fā)起相互保險(xiǎn)公司的合理性，并表示監(jiān)管如果不能通過也有多套應(yīng)對(duì)方案，后又表達(dá)了愿意進(jìn)行“合作和交流”的開放態(tài)度。

　　據(jù)了解，歷史上相互保險(xiǎn)曾有過大規(guī)模的合并的歷史，因?yàn)槠浞菭I利性和保險(xiǎn)業(yè)大數(shù)法則的需要，其合并的障礙要小于股份制商業(yè)保險(xiǎn)。但是其合并方式不同于公司兼并，一般股份公司通過股權(quán)收購的方式進(jìn)行并購，一個(gè)集團(tuán)的控制一般也是由上而下，總公司控制子公司，子公司控制孫公司。而相互保險(xiǎn)沒有股權(quán)，其合并方式是資產(chǎn)和會(huì)員的整合，而其控制方式是自下而上，以會(huì)員為最基礎(chǔ)的表決單位，多個(gè)一級(jí)相互組織向上控制二級(jí)的聯(lián)合相互組織，從而保證其民主自治的基礎(chǔ)。

　　相互保險(xiǎn)這種非以盈利未目的的組織形態(tài)，越來越受到資本的追捧，傳聞很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭將染指相互保險(xiǎn)牌照，其背后的投資邏輯想必在于保險(xiǎn)金融對(duì)網(wǎng)絡(luò)公司戰(zhàn)略布局的補(bǔ)充作用，而相互保險(xiǎn)這種一人一票的非股權(quán)治理結(jié)構(gòu)，則是考驗(yàn)資本自律和監(jiān)管智慧的最佳工具。

　　無憂保提示：相互保險(xiǎn)是指由社會(huì)上需要保險(xiǎn)的人或單位聯(lián)合起來采取相互合作方式辦理保險(xiǎn)，以互相幫助為目的，實(shí)行“共享收益，共攤風(fēng)險(xiǎn)”。相互保險(xiǎn)以非盈利為目的，在一定程度上保障了被保險(xiǎn)人的權(quán)益。