【摘要】盡管企業(yè)年金已經(jīng)在我國(guó)運(yùn)行多年，但一直未能有突破性的發(fā)展。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前，企業(yè)年金全國(guó)覆蓋不及6%。那么這其中主要有哪些原因呢？面對(duì)這種情況，政府又該怎么做呢？

　　全國(guó)覆蓋不及6% 資金規(guī)模增速放緩
　　在經(jīng)歷了幾年迅猛增長(zhǎng)后，企業(yè)年金資金規(guī)模增長(zhǎng)逐漸放緩。人社部最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，建立年金計(jì)劃的企業(yè)達(dá)73261家、參加職工達(dá)2292.78萬人，分別同比增長(zhǎng)10.8%和11.5%；基金積累達(dá)到7688.95億元，同比增長(zhǎng)27.4%.
　　事實(shí)上，早在2008年，企業(yè)年金資產(chǎn)金額同比增幅就高達(dá)530.47%，2009年、2010年的同比增幅也分別達(dá)63.20%、54.18%，此后幾年逐年遞減，直至去年的28.00%.
　　分析其中原因，平安養(yǎng)老副總經(jīng)理鞠維萍認(rèn)為，企業(yè)年金規(guī)模的增長(zhǎng)來源于企業(yè)繳費(fèi)增長(zhǎng)和投資收益增長(zhǎng)兩方面。由于新建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)逐漸減少，因此其帶來的新增繳費(fèi)也在減少，而目前我國(guó)城鎮(zhèn)職工只有不到6%的人數(shù)參與了年金計(jì)劃。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)年金繳費(fèi)比例也偏低，目前通行的繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)5%、個(gè)人1.25%，還有很多企業(yè)員工繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)甚至達(dá)不到這個(gè)水平。
　　值得注意的是，去年企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的平均收益率為9.3%，低于2007年41%的收益率，同時(shí)也為2007年后最高。對(duì)此，人社部辦公廳相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2013年接連發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》和《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》，明確指出“企業(yè)年金基金投資范圍增加商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、股指期貨”，對(duì)拓寬企業(yè)年金基金投資渠道，提高投資效率發(fā)揮了重要作用。

　　投管占比50.71% 投資實(shí)力亟待提升
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，就去年企業(yè)年金法人受托管理資金而言，前5名依次為國(guó)壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、工行、建行、長(zhǎng)江養(yǎng)老，與2013年建行受托管理資產(chǎn)低于長(zhǎng)江養(yǎng)老2.96億元不同的是，去年建行以115.72億元的領(lǐng)先已經(jīng)超越長(zhǎng)江養(yǎng)老。與此同時(shí)，去年險(xiǎn)企（國(guó)壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老）企業(yè)年金受托管理的市場(chǎng)份額也有所下降，其中，企業(yè)數(shù)占比89.96%，職工數(shù)占比73.29%，資產(chǎn)金額占比68.80%，均略有回落。
　　就企業(yè)年金基金投資管理資金規(guī)模來看，近兩年險(xiǎn)企表現(xiàn)突出。去年投資管理組合資產(chǎn)金額前7名依次為平安養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、泰康資管、華夏基金、長(zhǎng)江養(yǎng)老、嘉實(shí)基金、太平養(yǎng)老，其中泰康資管、長(zhǎng)江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老分別較2012年提高1個(gè)、4個(gè)、1個(gè)名次。險(xiǎn)企（平安養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、泰康資管、長(zhǎng)江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、人保資管、華泰資管）企業(yè)年金基金投資管理的市場(chǎng)份額也接連增加，其中，組合數(shù)占比60.95%，組合資產(chǎn)金額占比50.71%，均有所上升。
　　不得不提的是，雖然險(xiǎn)企在企業(yè)年金投資管理市場(chǎng)份額中已占半邊天，但其投資實(shí)力還有待提升。去年，企業(yè)年金單一計(jì)劃固定收益類組合收益率最高為易方達(dá)基金的9.77%，行業(yè)平均為6.69%，而險(xiǎn)企中收益最低為平安養(yǎng)老的6.18%，低于行業(yè)平均水平的險(xiǎn)企還有太平養(yǎng)老、人保資管、長(zhǎng)江養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老；含權(quán)益類組合收益率最高為招商基金的13.33%，行業(yè)平均為9.90%，而險(xiǎn)企中收益最低為國(guó)壽養(yǎng)老的8.88%，低于行業(yè)平均水平的險(xiǎn)企還有平安養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老。

　　投管費(fèi)率低至0 急需擺脫惡性競(jìng)爭(zhēng)
　　眾所周知，年金市場(chǎng)上險(xiǎn)企和銀行的競(jìng)爭(zhēng)一直處于白熱化的狀態(tài)。據(jù)今年2月份人社部基金監(jiān)督司發(fā)布的《進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)年金基金管理有關(guān)問題的通知》，近來仍有個(gè)別企業(yè)通過高價(jià)售賣招標(biāo)文件等方式，收取高額招標(biāo)代理服務(wù)費(fèi)、中標(biāo)服務(wù)費(fèi)，變相要求企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)企業(yè)招標(biāo)費(fèi)用。
　　雖然人社部沒有介紹具體情況，但從其發(fā)布的《企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品信息一覽表》中也可以間接對(duì)目前的惡性競(jìng)爭(zhēng)探知一二。
　　自2011年起實(shí)施的《企業(yè)年金基金管理辦法》規(guī)定，“投資管理人年度提取的管理費(fèi)不高于基金財(cái)產(chǎn)凈值的1.2%”。然而根據(jù)數(shù)據(jù)披露，截至2014年底，76款正在運(yùn)作的年金養(yǎng)老金產(chǎn)品中，除嘉實(shí)研究動(dòng)力股票型養(yǎng)老金、國(guó)泰金色年華股票型養(yǎng)老金兩款外，其余的投資管理費(fèi)率均低于1%，泰康資產(chǎn)穩(wěn)健回報(bào)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃型養(yǎng)老金產(chǎn)品7期和泰康資產(chǎn)穩(wěn)盈增利存款型養(yǎng)老金產(chǎn)品1期的投管費(fèi)率甚至為0，還有平安聚鑫優(yōu)先股型養(yǎng)老金產(chǎn)品1期、平安聚鑫優(yōu)先股型養(yǎng)老金產(chǎn)品2期、長(zhǎng)江養(yǎng)老中國(guó)石油定向信托型養(yǎng)老金、海富通昆侖信托型養(yǎng)老金的投管費(fèi)率也不到0.1%.看來，為了在“僧多粥少”的市場(chǎng)上立足，還是有不少機(jī)構(gòu)不惜以犧牲盈利為代價(jià)。
　　鑒于此，鞠維萍直言，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與銀行主要是合作關(guān)系，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于受托和投資，而銀行的優(yōu)勢(shì)在于賬戶管理和托管。無論是養(yǎng)老險(xiǎn)公司還是銀行，都要走專業(yè)化經(jīng)營(yíng)路線，才可能打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，獲取長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。

　　無憂保提示：目前，企業(yè)年金資金規(guī)模增速放緩，全國(guó)覆蓋不及6%，這與企業(yè)繳費(fèi)、投資收益等有著很大關(guān)系。另外，企業(yè)年金投資管理占比為50.71%，但其投資實(shí)力還有待提升，急需擺脫惡性競(jìng)爭(zhēng)。