【摘要】據(jù)了解，近期安誠保險(xiǎn)因套現(xiàn)欲轉(zhuǎn)讓其所持的3000萬股權(quán)，還有的消息稱，安誠保險(xiǎn)另一股東欲轉(zhuǎn)讓其所持有的1億股。對此，安誠保險(xiǎn)沒有給出確切恢復(fù)。之前，安誠保險(xiǎn)就是通過不斷的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及增資擴(kuò)股。

　　7月5日，上海聯(lián)交所上仍掛著安誠保險(xiǎn)3000萬股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，安誠保險(xiǎn)一小股東因套現(xiàn)欲轉(zhuǎn)讓其所持的3000萬股權(quán)，最低轉(zhuǎn)讓股數(shù)為500萬股。另有消息稱，安誠保險(xiǎn)另一股東欲轉(zhuǎn)讓其所持有的1億股。

　　對此，者根據(jù)安誠保險(xiǎn)方面的要求，發(fā)采訪提綱對上述兩個(gè)消息進(jìn)行采訪核實(shí)，但截至發(fā)稿，對方并沒有回復(fù)。

　　兩年前，安誠保險(xiǎn)披露了其發(fā)展規(guī)劃，該公司力爭用3-5年時(shí)間，分步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)財(cái)務(wù)持平進(jìn)而盈利，并達(dá)到IPO輔導(dǎo)條件。這類股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否推動(dòng)上市的一環(huán)，安誠保險(xiǎn)能否實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定盈利，仍待時(shí)間的解答。

　　作為西南首家全國性中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，安誠財(cái)險(xiǎn)從成立初的5億元注冊資本不斷增資擴(kuò)股至當(dāng)下的40.76億元，然而，隨著資本金實(shí)力的擴(kuò)增，安誠保險(xiǎn)的償付能力充足率卻“嚴(yán)重過?！?，這與其主營業(yè)務(wù)長期虧損形成了明顯反差。

　　股東數(shù)量不斷擴(kuò)增
　　7月5日，上海聯(lián)交所上更新安誠保險(xiǎn)3000萬股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，據(jù)介紹，此次項(xiàng)目截止日期為7月8日，轉(zhuǎn)讓價(jià)為2.05元/股，可分拆為最低500萬股進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，具體情況可面議。
　　據(jù)上海聯(lián)交所咨詢處工作人員向筆者介紹，轉(zhuǎn)讓方因套現(xiàn)需求，將所持有的3000萬股全部轉(zhuǎn)讓，目前不少意向受讓方對此進(jìn)行咨詢。
　　從2014年的審計(jì)報(bào)告披露的安誠保險(xiǎn)股東關(guān)系來看，目前持有3000萬股的股東包括重慶元建實(shí)業(yè)有限公司(以下簡稱“元建實(shí)業(yè)”)、重慶聯(lián)盛建設(shè)項(xiàng)目管理有限公司(以下簡稱“聯(lián)盛建設(shè)”)、重慶通盛實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“通盛實(shí)業(yè)”)，持股比例均為0.74%。
　　筆者查詢企業(yè)注冊信息，1996年成立的元建實(shí)業(yè)，注冊資本2000萬元，主要經(jīng)營范圍為房地產(chǎn)開發(fā)、銷售摩托車及零部件、貨物及技術(shù)進(jìn)出口、自有房屋租賃、貨運(yùn)代理、倉儲(chǔ)服務(wù)等，股東為自然人張永梅、蒲元建。聯(lián)盛建設(shè)成立于2003年，注冊資本為1000萬元，主要經(jīng)營范圍為設(shè)備監(jiān)理資質(zhì)、信息系統(tǒng)工程監(jiān)理等；通盛實(shí)業(yè)則成立于2005年，注冊資本達(dá)2000萬元，經(jīng)營范圍包括投資管理、投資咨詢、企業(yè)咨詢管理等。
　　近日有消息稱，除了上述3000萬股權(quán)轉(zhuǎn)讓，安誠保險(xiǎn)另一股東欲轉(zhuǎn)讓其所持有的1億股，不過這一說法，時(shí)代周報(bào)筆者向安誠保險(xiǎn)方面求證，但截至發(fā)稿時(shí)并未得到回復(fù)。
　　值得一提的是，早在2011年3月，重慶市城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“重慶城建”)曾欲將所持1億股股份轉(zhuǎn)讓給深圳市騰華投資有限公司，當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)讓持股比例達(dá)10%，不過最終向保監(jiān)會(huì)申請取消此次轉(zhuǎn)讓。
　　早在2006年12月31日，由重慶城建等9家股東共同發(fā)起設(shè)立安誠保險(xiǎn)，通過不斷的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及增資擴(kuò)股，截至2014年年底，安誠保險(xiǎn)的股東數(shù)量已達(dá)21家，重慶城建目前仍為一大股東，持股比例為20%，持股比例在5%以上的股東中，除了兩個(gè)外資股東以外，其他五位股東均為國企。

　　償付能力與業(yè)績反差大
　　如今安誠保險(xiǎn)已經(jīng)走過了8個(gè)冬夏，而其注冊資本增長到成立之時(shí)的8倍，盡管有較強(qiáng)的資本實(shí)力作后盾，其經(jīng)營業(yè)績卻并不突出。
　　據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，安誠保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入24.96億元，在65家險(xiǎn)企中排名28位。
　　保險(xiǎn)業(yè)資深人士、國內(nèi)首個(gè)移動(dòng)車險(xiǎn)比價(jià)平臺(tái)創(chuàng)始人陳文志對時(shí)代周報(bào)筆者表示，安誠保險(xiǎn)坐落重慶，在吸引人才方面處于不利地位。加之國企背景，難以保證有靈活機(jī)制適應(yīng)快速變化的市場。與平平的業(yè)績相比，其注冊資本充足率卻處于行業(yè)非常領(lǐng)先位置。
　　去年年底，其償付能力充足率達(dá)1039.87%，而2012年以來，其注冊資本一直維持在1000%以上；據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年、2012年、2013年其償付能力充足率分別為881.92%、1170.28%、1336.44%，而償付能力的變動(dòng)都離不開注冊資本的充實(shí)。
　　此外，安誠保險(xiǎn)在融資方面也頻頻有大動(dòng)作，資本金充足率居行業(yè)前列。
　　據(jù)了解，在成立的第三年，(即2009年)，安誠財(cái)險(xiǎn)增資至10億元。同年10月，重慶力帆控股有限公司將所持安誠財(cái)險(xiǎn)1億股轉(zhuǎn)讓給力帆實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司后退出，力帆成為安誠財(cái)險(xiǎn)第三大股東。
　　隨后安誠保險(xiǎn)的資本金一路得到補(bǔ)充，2010年，安誠保險(xiǎn)在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌增資擴(kuò)股，將注冊資本金從10億元增加至20億元；2012年3月其定向增發(fā)5億股普通股，將注冊資本金由25億元增加至30億元，此次除了兩個(gè)第一大股東同時(shí)增資1億元，同時(shí)還引入了外資股東國際金融公司(IFC)，出資3億元，增資后出資比例為10%；2013年末，安誠保險(xiǎn)引入戰(zhàn)略投資者韓國東部海上保險(xiǎn)公司(以下簡稱“東部海上保險(xiǎn)” )，注冊資本增加1.76億美元，并成為其第三大股東，持股比例為15.01%；2014年1月保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意安誠財(cái)險(xiǎn)將注冊資本增加至40.76億元。
　　據(jù)介紹，安誠保險(xiǎn)通過增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者，意在改變目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，由此一來，不僅可以為企業(yè)引入資金，更重要的是引入先進(jìn)的經(jīng)營管理制度。

　　投資收益奇高
　　安誠保險(xiǎn)的財(cái)報(bào)單顯示，2014年其投資收益也大幅增長，實(shí)現(xiàn)投資收益3.3億元，較2013年增加1.12億元；其投資收益率8.32%，遠(yuǎn)高于6.3%的行業(yè)平均水平。雖然其投資大幅提升，但去年整個(gè)公司卻虧損了1.27億元。相比之下，2013年，該公司實(shí)現(xiàn)盈利5861萬元。
　　對于由盈轉(zhuǎn)虧的原因，此次安誠保險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓公告中特別備注，2014年公司提取責(zé)任準(zhǔn)備金2.47億元，如剔除這一因素則可實(shí)現(xiàn)稅前利潤1.36億元。
　　值得關(guān)注的是，安誠保險(xiǎn)審計(jì)報(bào)告中提及，2013年末安誠財(cái)險(xiǎn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者東部海上保險(xiǎn)，韓國東部保險(xiǎn)要求風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋，要求計(jì)提準(zhǔn)備金2.47億元。
　　如此大手筆計(jì)提準(zhǔn)備金或有一定的歷史原因。追溯到2013年，保監(jiān)會(huì)細(xì)數(shù)了安誠保險(xiǎn)三宗罪，包括未按照規(guī)定提取準(zhǔn)備金導(dǎo)致未決賠款準(zhǔn)備金提取不足，保險(xiǎn)費(fèi)收入數(shù)據(jù)不真實(shí)和準(zhǔn)備金評估內(nèi)控不完善。
　　據(jù)保監(jiān)會(huì)2013年開出的罰單顯示，2008-2010年期間，安誠保險(xiǎn)存在沒有對準(zhǔn)備金評估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的完備性和準(zhǔn)確性進(jìn)行校驗(yàn)、精算假設(shè)不合規(guī)、未決案件估損不足、虛假注銷賠案與虛假零結(jié)案等問題。
　　在2008-2011年期間，安誠保險(xiǎn)由于倒簽單導(dǎo)致保險(xiǎn)費(fèi)收入數(shù)據(jù)不真實(shí)，使保險(xiǎn)費(fèi)收入金額分別少計(jì)720.21萬元、428.28萬元、48.25萬元、27.13萬元。此外，安誠保險(xiǎn)2010年機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)等準(zhǔn)備金評估只采用鏈梯法一種方法，這導(dǎo)致其2008-2010年連續(xù)3年未決賠款準(zhǔn)備金提取嚴(yán)重不足，再保后不利發(fā)展分別為4815萬元、10045萬元、8874萬元。

　　主業(yè)長期虧損待解
　　盡管安誠保險(xiǎn)早在2010年便已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，但作為主營業(yè)務(wù)的車險(xiǎn)并未擺脫虧損的局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，安誠保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入24.96億元，同比增長23.55%。其中車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入21.54億元，占比高達(dá)86%。
　　2014年，安誠保險(xiǎn)車險(xiǎn)營業(yè)虧損8746萬元，據(jù)可查數(shù)據(jù)顯示，2009-2013年，安誠保險(xiǎn)車險(xiǎn)一直承保虧損，虧損額度分別為1.17億元、2830萬元、1.3億元、1.25億元、1.56億元，最近六年車險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)虧損達(dá)6.4億元。
　　車險(xiǎn)業(yè)務(wù)長期虧損與其綜合成本率居高不下有關(guān)，據(jù)了解，2014年安誠財(cái)險(xiǎn)綜合費(fèi)用率已越界，達(dá)121.71%，即便剔除未到期責(zé)任準(zhǔn)備金后，仍高達(dá)108.74%。
　　一位大型財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)筆者指出，伴隨著車險(xiǎn)市場競爭日益激烈，盡管修車成本、展業(yè)費(fèi)用都在上升，但車險(xiǎn)保費(fèi)價(jià)格不升反降，從而導(dǎo)致整個(gè)車險(xiǎn)綜合賠付率的上升，即便大型險(xiǎn)企的車險(xiǎn)處于保本微利狀態(tài)。特別是隨著車險(xiǎn)費(fèi)改的開啟，未來車險(xiǎn)利潤空間可能面臨進(jìn)一步收窄。
　　安誠保險(xiǎn)在策略上仍加快車險(xiǎn)布局，目前主攻重慶市場的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而且今年年初已經(jīng)獲得車險(xiǎn)電銷牌照。據(jù)悉，安誠保險(xiǎn)在重慶建成了近700平方米、近200個(gè)坐席席位的電銷呼叫中心，并于2014年年底進(jìn)入電銷生產(chǎn)環(huán)境試運(yùn)行階段。
　　在陳文志看來，在市場競爭日益加劇的情況下，安誠保險(xiǎn)在這一時(shí)點(diǎn)發(fā)展電銷，要在市場占據(jù)一席之地并非易事。
　　按照安誠保險(xiǎn)2013年披露的發(fā)展規(guī)劃，公司力爭用3-5年，分步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)財(cái)務(wù)持平進(jìn)而盈利，并達(dá)到IPO輔導(dǎo)條件；再用5年左右時(shí)間，建設(shè)成為集產(chǎn)險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)和服務(wù)保障的保險(xiǎn)控股集團(tuán)。按照規(guī)劃，安誠保險(xiǎn)將在2015-2017年，達(dá)到IPO輔導(dǎo)條件，要想實(shí)現(xiàn)上市，安誠保險(xiǎn)至少要滿足三年持續(xù)盈利這一基本要求。

　　無憂保提示：安誠保險(xiǎn)自成立以來，其注冊資本增長到成立之時(shí)的8倍，但經(jīng)營業(yè)績卻并不突出。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，安城保險(xiǎn)的投資收益較高，但其作為主營業(yè)務(wù)的車險(xiǎn)并未擺脫虧損的局面。對此，公司表示，力爭用3-5年，分步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)財(cái)務(wù)持平進(jìn)而盈利，并達(dá)到IPO輔導(dǎo)條件。