【摘要】保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，促使保險(xiǎn)業(yè)不斷創(chuàng)新，繼富德生命人壽、安邦保險(xiǎn)、華夏人壽之后，又出現(xiàn)了天安財(cái)險(xiǎn)復(fù)制安邦保險(xiǎn)這一“黑馬”險(xiǎn)震驚了整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)。

　　6月初，一則關(guān)于天安財(cái)險(xiǎn)的消息在業(yè)界小范圍流傳。該消息稱，過去8個(gè)月，默默無聞的天安財(cái)險(xiǎn)憑借一款名為“保贏1號(hào)”的理財(cái)險(xiǎn)，迅速斬獲了800億元保費(fèi)的真金白銀。就財(cái)險(xiǎn)公司來講，800億元是何概念？媒體人注意到，以2014年原保險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)，排名第三的太保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)也不過928億元，而天安財(cái)險(xiǎn)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)只有111億元。

　　通過在承保端獲取巨額現(xiàn)金流，在資產(chǎn)端做大投資規(guī)?！舶畋ｋU(xiǎn)的這種“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”模式在去年大行其道，讓安邦在業(yè)界出盡風(fēng)頭。如今，天安財(cái)險(xiǎn)也走上了這條道路。不過，天安財(cái)險(xiǎn)在承保端和資產(chǎn)端都做得更為極致：融資成本更低，投資收益更高。

　　8個(gè)月狂攬800億保費(fèi)
　　資料顯示，天安財(cái)險(xiǎn)成立于1994年12月，總部設(shè)在上海浦東，主要股東包括內(nèi)蒙古西水創(chuàng)業(yè)股份有限公司、北京綿世方達(dá)投資有限公司、上海銀炬實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司等。截至目前，天安財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本為99.3億元。
　　天安財(cái)險(xiǎn)成立至今已經(jīng)有21年，處于業(yè)內(nèi)第二梯隊(duì)，業(yè)務(wù)一直都不溫不火。來自保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，天安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入111億元，在65家財(cái)險(xiǎn)公司中排名第10。不過，最近公司卻突然火了。6月初，市場(chǎng)傳聞稱，過去8個(gè)月，天安財(cái)險(xiǎn)憑借一款名為“保贏1號(hào)”的理財(cái)險(xiǎn)，迅速斬獲800億元的保費(fèi)收入。
　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》小編了解到，“保贏1號(hào)”是一款固定收益、固定期限的理財(cái)產(chǎn)品，主要通過銀行柜臺(tái)、網(wǎng)銀、自助終端進(jìn)行銷售。該產(chǎn)品于2013年8月通過保監(jiān)會(huì)產(chǎn)品審批，2014年1月開始銷售，目前在銀行渠道銷售量為870億元。
　　天安財(cái)險(xiǎn)北京分公司副總經(jīng)理蘇佳玉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》小編表示，“保贏1號(hào)”真正做起來是在2014年下半年。該產(chǎn)品2014年大約賣了200億元，今年上半年大約賣了600億元。
　　值得一提的是，在2014年天安財(cái)險(xiǎn)的年報(bào)中，理財(cái)險(xiǎn)大賣已有跡象。天安財(cái)險(xiǎn)2014年年報(bào)稱，“2014年公司首次實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)險(xiǎn)承保盈利……理財(cái)險(xiǎn)從零起步，首年即超越200億大關(guān)，投資收益率名列行業(yè)前茅，公司總資產(chǎn)達(dá)452.42億，經(jīng)濟(jì)實(shí)力迅速壯大?！?br>　　不過，根據(jù)相關(guān)財(cái)會(huì)規(guī)定，上述理財(cái)險(xiǎn)銷售資金并未體現(xiàn)在天安財(cái)險(xiǎn)的“保費(fèi)收入”里面，而是被歸入了“保戶儲(chǔ)金及投資款”一項(xiàng)中。天安財(cái)險(xiǎn)年報(bào)稱，“2014年，直接保費(fèi)收入111.53億元，同比增長12.08%……非壽險(xiǎn)投資型業(yè)務(wù)快速發(fā)展，年末保戶儲(chǔ)金金額為259.26億元?！?br>
　　“保贏1號(hào)”為何大賣
　　“保贏1號(hào)”究竟是怎樣一款產(chǎn)品？有何賣點(diǎn)？
　　天安財(cái)險(xiǎn)官網(wǎng)顯示，“保贏1號(hào)”分為三個(gè)產(chǎn)品系列：投資型家用車駕車人員意外傷害保險(xiǎn)、投資型家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和投資型交通意外傷害保險(xiǎn)。
　　此外，天安財(cái)險(xiǎn)的介紹稱，“理財(cái)產(chǎn)品是一款結(jié)合產(chǎn)險(xiǎn)保障功能與資金運(yùn)用功能于一體的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。將投保人繳納的保費(fèi)主要用于資金運(yùn)作，期滿后將投資本金及其收益返還給投保人。并隨合同附贈(zèng)客戶一款傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)銀行客戶投資增值兼顧風(fēng)險(xiǎn)保障的理財(cái)需求?！?br>　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》小編留意到，“保贏1號(hào)”主要有兩個(gè)賣點(diǎn)：一是比同期銀行存款收益高，產(chǎn)品年轉(zhuǎn)化收益率在央行[微博]同期公布的1年/2年/3年期存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，上浮0.7個(gè)百分點(diǎn)；二是保險(xiǎn)理賠不影響本金及收益，相當(dāng)于額外贈(zèng)送一份保險(xiǎn)。“客戶在保險(xiǎn)期間內(nèi)出現(xiàn)保險(xiǎn)事故、獲得理賠后，滿期后仍然可以按約定領(lǐng)取投資金本金及利益。”
　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，“這種產(chǎn)品屬于典型的儲(chǔ)蓄替代品，以略高于銀行存款的收益吸納巨額現(xiàn)金流，固定收益的做法也比較受保守型客戶歡迎。”
　　天安財(cái)險(xiǎn)江蘇分公司銀保業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理吳正國坦言，“保贏1號(hào)”是一個(gè)固定收益型的產(chǎn)品，產(chǎn)品的收益率比銀行定期要稍微高一點(diǎn)，產(chǎn)品三個(gè)方面的保障是贈(zèng)送的。此外，保監(jiān)會(huì)批復(fù)(“保贏1號(hào)”)的時(shí)候沒有限定額度，今年上半年該產(chǎn)品在全國的銷量已經(jīng)達(dá)到了600多億元，計(jì)劃今年銷售量要到1000億元。
　　不過，天安財(cái)險(xiǎn)董事長洪波6月10日在接受小編采訪時(shí)表示，“保贏1號(hào)”目前的銷量還不錯(cuò)，今年大約銷售800億元左右，因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)品的銷售量還需要考慮資本金情況。
　　值得一提的是，目前市場(chǎng)上主要是天安財(cái)險(xiǎn)和安邦財(cái)保兩家在銷售此類產(chǎn)品。安邦財(cái)險(xiǎn)2014年年報(bào)顯示，公司當(dāng)期的保戶儲(chǔ)金及投資款為1241.85億元，2013年的保戶儲(chǔ)金及投資款為1159.98億元。

　　復(fù)制安邦模式？
　　雖然理財(cái)險(xiǎn)不計(jì)入保費(fèi)收入，但有利于險(xiǎn)企迅速做大資產(chǎn)規(guī)模。天安財(cái)險(xiǎn)年報(bào)顯示，其2014年末總資產(chǎn)為452.42億元，而2013年末為146.78億元，同比增幅208%。
　　總資產(chǎn)的擴(kuò)大意味著天安財(cái)險(xiǎn)可用于投資的資金大幅增加，根據(jù)去年2月保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，允許保險(xiǎn)公司股票等權(quán)益類投資的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。
　　手握巨資的天安財(cái)險(xiǎn)必然要通過投資尋找出路，安邦保險(xiǎn)“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”的發(fā)展模式成為最佳范例。
　　與安邦保險(xiǎn)相同，天安財(cái)險(xiǎn)也獲得了股東在資本金上的大力支持。公司在2014年連續(xù)兩次獲得增資，即2014年二季度股東增資20億元，以及2014年12月發(fā)行次級(jí)債13億元。2015年，天安財(cái)險(xiǎn)又獲得大額增資，注冊(cè)資本從去年底的69.81億元增長到今年3月27日的99.31億元。
　　洪波坦言，因?yàn)椤氨ＺA1號(hào)”的銷售量跟償付能力和資本金都是有關(guān)系的，償付能力低于150%保監(jiān)會(huì)就不允許保險(xiǎn)公司銷售，天安財(cái)險(xiǎn)目前也在考慮繼續(xù)增資的事情。
　　天安財(cái)險(xiǎn)2014年報(bào)顯示，其“可供出售金融資產(chǎn)”一項(xiàng)從2013年末的33.96億元增加至2014年末的269.73億元，增幅達(dá)694%。其中，2014年末債券投資為78.97億元，增幅453%；權(quán)益投資(基金和股票)87.39億元，增幅394%；其他投資(信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理產(chǎn)品及股權(quán)投資基金)103.36億元，而2013年僅為2億元，增幅5068%。

　　借牛市大舉投資
　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》小編查詢相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，天安財(cái)險(xiǎn)近期在A股市場(chǎng)的表現(xiàn)頗為積極。今年一季度，前十大股東中出現(xiàn)天安財(cái)險(xiǎn)身影的上市公司有17家，其中在一季度，天安財(cái)險(xiǎn)新進(jìn)入10家上市公司的前十大股東。數(shù)據(jù)顯示，天安財(cái)險(xiǎn)一季度末持有這些股票的市值達(dá)到59.45億元。
　　隨著A股的火熱演繹，天安財(cái)險(xiǎn)的投資已經(jīng)獲得了極大的浮盈收益。具體來看，一季度末天安財(cái)險(xiǎn)持有60.61萬股東方通，市值達(dá)到4958萬元，而一季度末至今，東方通股價(jià)漲幅高達(dá)145.68%；同期天安財(cái)險(xiǎn)持有237.2萬股長信科技，市值達(dá)到4691萬元，一季度末至今，長信科技股價(jià)上漲了93.4%；再看東風(fēng)汽車，一季度末時(shí)天安財(cái)險(xiǎn)持有該股近1000萬股，市值為6999萬元，一季度末至今，東風(fēng)汽車股價(jià)上漲了84%；同期天安財(cái)險(xiǎn)持有的成發(fā)科技上漲75.53%，哈投股份上漲51.05%，金正大上漲47.98%……
　　可以預(yù)見，天安財(cái)險(xiǎn)今年的投資收益將非?？捎^，而其獲得大量資金的成本卻非常低——僅比同期銀行定存利率高0.7個(gè)百分點(diǎn)。換句話說，除了“比同期銀行定存利率高0.7個(gè)百分點(diǎn)”的收益分給“保贏1號(hào)”的購買者，剩下的收益都是天安財(cái)險(xiǎn)的。同樣是躉交型、短期型險(xiǎn)種，財(cái)險(xiǎn)的確比壽險(xiǎn)更能吸金。

　　無憂保提示：天安財(cái)險(xiǎn)復(fù)制安邦保險(xiǎn)的模式促使其成為保險(xiǎn)業(yè)的一大傳奇，這種模式得到了投保人的認(rèn)可與愛戴，同時(shí)也為保險(xiǎn)業(yè)以后的發(fā)展指明了方向，只有不斷創(chuàng)新、不斷尋找投保人的需要，才能更好的發(fā)展。