【摘要】一直以來，巨大自然災害的發(fā)生都令各方憂心不已，它帶來的損失給個防造成了較大的壓力。因此，有關機構不斷探索巨災保險新機制。目前，巨災保險正在探索資產證券化之路，就當前形勢來看，巨災債券望率先試點。

　　來自業(yè)內人士的消息稱，目前中國證券業(yè)協(xié)會已經和中國保險學會簽署協(xié)議，成立了專門團隊研究巨災保險的資產證券化問題，下一步將加強該領域研究的實驗和推廣。其中，巨災債券將作為切入點，有望率先試點。

　　隨著巨災損失的日益擴大，如何有效地作好巨災風險的管理日顯重要，巨災風險證券化便是在這樣的背景下，被建議引入的。巨災風險證券化可將巨災保險風險從保險和再保險擴展到資本市場，發(fā)揮資本市場分散巨災風險的作用。從國際巨災債券、巨災期貨的發(fā)展來看，完備成熟、種類齊全的資本市場是實現(xiàn)巨災風險證券化的重要保障。

　　其中，巨災債券作為創(chuàng)新工具，已成為監(jiān)管部門推進再保險市場全面發(fā)展的切入點。自保險新“國十條”提出“加大再保險產品和技術創(chuàng)新力度”后，關于推進巨災債券出臺的呼聲日漸高企，被視為再保險創(chuàng)新的重要手段和建立巨災保險制度的有益探索。

　　有業(yè)內人士告訴媒體人，鑒于巨災債券在我國尚屬于新生事物，相關監(jiān)管制度還未建立，監(jiān)管部門考慮選擇有條件的再保險公司開展試點，或將嘗試先在國際資本市場發(fā)行巨災債券，待成熟后再探索在國內資本市場發(fā)行的可行性和實踐路徑。

　　在近日一場“巨災風險管理與金融創(chuàng)新”論壇上，上海保監(jiān)局局長裴光表示，上海是全球金融要素市場最齊全的城市之一，隨著上海國際金融中心建設的不斷深入，金融改革創(chuàng)新的不斷深化，巨災風險證券化的外部環(huán)境日益成熟。

　　其所指的外部環(huán)境，就包括了上海正在醞釀中的保險交易所。據了解，目前，上海保監(jiān)局已和上海市金融辦一起推動成立了保險交易所的籌備小組，籌備工作取得階段性成果并進入關鍵期。保險交易所成立后將打通國內與國際保險市場，建立保險市場與資本市場的連接，推動形成區(qū)域性再保險交易、定價中心，成為巨災保險發(fā)展的重要載體。

　　“巨災債券在國內的推行可能還需要一個過程，首先要充分掌握國際市場發(fā)行巨災債券的整體流程及監(jiān)管制度，然后研究在國內發(fā)行巨災債券需要實現(xiàn)的政策突破等?！睒I(yè)內人士表示，目前，傳統(tǒng)再保險市場仍是巨災風險分散的最主要市場，短期內難以替代，巨災債券等資本市場風險分散工具則是重要的補充，即便是在實踐中，大型保險公司或再保險公司也難以完全依靠巨災債券來分散巨災風險，而是將其與傳統(tǒng)巨災再保險業(yè)務相結合，共同構成巨災風險保障網。

　　無憂保提示：近日，中國證券業(yè)協(xié)會與國保險學會簽署協(xié)議，積極研究巨災保險的資產證券化問題，并將加強此項領域的實驗和推廣。值得注意的是，作為創(chuàng)新工具，巨災債券或將率先作為切入點被推出，但這需要一個過程。