【摘要】近日，四大上市險(xiǎn)企發(fā)布了2015年一季度保費(fèi)收入數(shù)據(jù)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，四大上市險(xiǎn)企共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)407.62億元，同比增長(zhǎng)78.72%，那么這其中主要有哪些原因呢？

　　投資收益大幅拉動(dòng)
　　投資，成為首季保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)攀升的關(guān)鍵詞。中國(guó)平安一季報(bào)顯示，得益于資本市場(chǎng)的良好表現(xiàn)及投資資產(chǎn)的合理配置，凈投資收益和已實(shí)現(xiàn)收益均同比增加。截至2015年3月31日，中國(guó)平安歸屬于母公司股東權(quán)益為3147.27億元，總資產(chǎn)達(dá)約4.22萬億元，分別較年初增長(zhǎng)8.7%及5.2%。
　　中國(guó)人壽一季報(bào)則顯示，年初至報(bào)告期末，公司凈投資收益率為4.65%，總投資收益率為7.67%，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的大幅攀升均受益于投資收益的增加。新華保險(xiǎn)一季報(bào)數(shù)據(jù)稱，年初至報(bào)告期末，公司年化總投資收益率為9.9%，投資收益大幅增加，增幅逾110%，而主要原因則為資本市場(chǎng)波動(dòng)上行，投資資產(chǎn)買賣價(jià)差收益增加。和整體趨勢(shì)相應(yīng)的是，中國(guó)太保的投資收益亦大幅增加91.8%。
　　和四大上市險(xiǎn)企披露數(shù)據(jù)一致的趨勢(shì)是，一季度整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用收益率呈上升趨勢(shì)。而一季度資本市場(chǎng)向好，保險(xiǎn)公司及時(shí)調(diào)整資金配置策略，權(quán)益類投資比重有所上升，投資收益大幅增加。
　　保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為98940.2億元，較年初增長(zhǎng)6%；資金運(yùn)用收益2135.3億元，同比增加1251.9億元，增長(zhǎng)141.7%，平均收益率2.23%，同比上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。
　　分類別來看，其中，固定收益類投資中，銀行存款和債券合計(jì)61853.8億元，占資金運(yùn)用余額的比例為62.5%，較年初下降2.8個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計(jì)13055.8億元，占比13.2%，較年初上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，同比上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　調(diào)整投資資產(chǎn)配置比例亦是一季度保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的共同選擇，以中國(guó)太保集團(tuán)的投資資產(chǎn)配置為例，權(quán)益類投資較上年同期增長(zhǎng)24.2%，固定收益類產(chǎn)品比上年同期有所下調(diào)。

　　承保端退保壓力仍存
　　除投資業(yè)績(jī)外，拉動(dòng)上市保險(xiǎn)公司一季報(bào)業(yè)績(jī)的另一大因素是承保端業(yè)務(wù)。2015年開門紅帶來的效果明顯。公開數(shù)據(jù)顯示，A股四大上市保險(xiǎn)公司2015年首周個(gè)險(xiǎn)渠道新單保費(fèi)均實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，成為“開門紅”陣勢(shì)中的一抹亮色。
　　而在去年首季壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增速高基數(shù)的基礎(chǔ)上，今年同期上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入仍維持正增長(zhǎng)。以已賺保費(fèi)指標(biāo)來看，首季度，中國(guó)人壽已賺保費(fèi)為1503.10億元，同比增長(zhǎng)16.5%；中國(guó)平安的已賺保費(fèi)為1146.06億元，增幅逾18%；中國(guó)太保的已賺保費(fèi)為574.27億元，同比增長(zhǎng)約3%；新華保險(xiǎn)一季度已賺保費(fèi)為516.24億元，同比增長(zhǎng)7.4%，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為519.97億元。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士表示：“對(duì)于大型險(xiǎn)企而言，保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)可以窺見整體壽險(xiǎn)行業(yè)正在不斷回暖，而同時(shí)值得關(guān)注的是銀保渠道產(chǎn)品和退保率?！币孕氯A保險(xiǎn)的分渠道保費(fèi)收入來看，其銀保渠道仍是大頭，占比為63%。
　　退保增加亦成為行業(yè)大勢(shì)。退保方面，新華保險(xiǎn)一季度退保金大幅增長(zhǎng)190.1%，達(dá)到306.77億元。新華保險(xiǎn)解釋的原因?yàn)椋簤垭U(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境影響及壽險(xiǎn)退保金增加。中國(guó)太保一季度退保金也大增69.3%。
　　由于部分兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品退保金增加，中國(guó)平安退保金大增222.5%，達(dá)到80億元。中國(guó)人壽退保率達(dá)到3.38%，退保金達(dá)到586.8億元，同比增長(zhǎng)193.4%。公司稱，這主要是受資本市場(chǎng)和理財(cái)產(chǎn)品等多種因素影響，銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加。

　　無憂保提示：2015年一季度，四大上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)達(dá)407.62億元，同比增長(zhǎng)78.72%，這與投資收益有著很大聯(lián)系。不過，四大上市險(xiǎn)企一季度退保壓力依然存在，其中新華保險(xiǎn)退保金大幅增長(zhǎng)190.1%，達(dá)到306.77億元。