【摘要】在去年保險(xiǎn)公司大獲利以及今年一季度大豐收的情況下，各大公私募機(jī)構(gòu)投資者紛紛看好保險(xiǎn)領(lǐng)域，并提前“潛伏”到保險(xiǎn)股中。

　　受益于一季度火熱的股市，保險(xiǎn)股昨日交出的一季報(bào)可謂大獲豐收。從凈利潤增速表現(xiàn)來看，新華保險(xiǎn)以132.3%的凈利潤增速跑在前面，中國平安、中國人壽、中國太保分別以84.7%、 69.8%、52.7%緊隨其后。

　　今年首季，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤：122.71億元、199.64億元、49.03億元、36.24億元。這主要得益于，保險(xiǎn)四巨頭今年第一季度凈投資收益和已實(shí)現(xiàn)收益的同比增加，總投資收益率達(dá)到高點(diǎn)。

　　保險(xiǎn)公司可以最高30%的資產(chǎn)比例配置于權(quán)益市場，即便是倉位水平未達(dá)上限，但一季度股市的火爆，仍然令他們在投資收益上賺得盆滿缽滿。這也是保險(xiǎn)股被視為“牛市中后期品種”的主要原因，即業(yè)績及股價(jià)表現(xiàn)相較于股市有一定滯后性。

　　就在前一天，保監(jiān)會(huì)披露的一季度行業(yè)數(shù)據(jù)中透露，保險(xiǎn)公司在一季度及時(shí)調(diào)整了資金配置策略，權(quán)益類投資比重有所上升，投資收益大幅增加。

　　具體體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上：截至一季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為98940.2億元，較年初增長6%；資金運(yùn)用收益2135.3億元，同比增加1251.9億元，增長141.7%，平均收益率2.23%，同比上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計(jì)13055.8億元，占比13.2%，較年初上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，同比上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)上證報(bào)筆者了解，除一貫青睞的高分紅、低估值的銀行股之外，有部分保險(xiǎn)公司一季度也把握住了券商股和中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的交易性機(jī)會(huì)。

　　除投資業(yè)績外，驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)股一季報(bào)業(yè)績的另一大因素便是主業(yè)保險(xiǎn)。在去年首季壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)如此高基數(shù)的基礎(chǔ)上，今年同期保費(fèi)收入仍能維持正增長，甚至中國平安等個(gè)別大型險(xiǎn)企還能保持兩位數(shù)增幅已屬不易，這在一定程度上也釋放出壽險(xiǎn)業(yè)已復(fù)蘇的確定性信號(hào)。

　　雙輪驅(qū)動(dòng)下業(yè)績高增長，加上一向被冠以“牛市中后期品種”之稱，因此，不少機(jī)構(gòu)投資者開始陸續(xù)“潛伏”保險(xiǎn)股，其中就有資本市場熟悉的“老面孔”。

　　筆者在梳理保險(xiǎn)四巨頭一季報(bào)后發(fā)現(xiàn)，新華保險(xiǎn)前十大股東名單中赫然出現(xiàn)“赤子之心成長集合資金信托計(jì)劃”，這乃有著“私募教父”之稱的趙丹陽所管理的；此外，今年一季度，“上證50交易型開放式指數(shù)基金”和“鵬華中證800證券保險(xiǎn)指數(shù)分級基金”大量增持中國人壽，成為其前十大股東；在中國平安的前十大股東中，除“上證50交易型開放式指數(shù)基金”外，同行華夏人壽也參與了捧場。

　　公私募爭相看好保險(xiǎn)股，這在過去十分鮮見，尤其是一貫注重短期盈利的私募。一位投行業(yè)的消息人士稱，機(jī)構(gòu)投資者看好保險(xiǎn)股的真正原因，并非基于短期盈利的判斷，而是看得更遠(yuǎn)、甚至將保險(xiǎn)板塊作為長期資產(chǎn)進(jìn)行配置——這一切都基于他們“豪賭”未來這個(gè)行業(yè)的高成長性，即保險(xiǎn)業(yè)在中國養(yǎng)老保障體系中將成為支柱力量。

　　無憂保提示：公私募等機(jī)構(gòu)投資者看好保險(xiǎn)股，不僅僅是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，還是因?yàn)樯踔了麄儗⒈ｋU(xiǎn)板塊作為長期資產(chǎn)進(jìn)行配置。