【摘要】連日來，關(guān)于“跌停險”的討論沸沸揚揚，很多人在想“跌停險”會不會步“貼條險”的后塵時，“跌停險”借道牛市，這引起很多人的關(guān)注，同時也驚動了監(jiān)管層。

　　借道牛市，近期一款互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品“跌停險”在賺足大眾眼球的同時也引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。實際上，互聯(lián)網(wǎng)保險在創(chuàng)新路上一直屢遭爭議，貼條險、霧霾險、賞月險、世界杯遺憾險、春晚收視率險、吃貨險等，這類“只有想不到，沒有做不到”的奇怪險種多數(shù)都在推出不久后即被保監(jiān)會叫停。

　　“此類保險創(chuàng)新令人糾結(jié)之處，倒不是缺乏可用于評估定價的歷史數(shù)據(jù)，而是很難界定到底是創(chuàng)新還是噱頭、是保險還是賭博?！痹趯I(yè)智能保險推薦平臺靠譜保的創(chuàng)始人兼CEO吳軍看來，這兩者本是一體兩面、一線之隔，如何拿捏尺度、說服監(jiān)管，比市場開發(fā)更需要智慧。

　　跌停險風(fēng)波
　　“為了1.2億被跌停困擾的你，雪球新品，即將發(fā)布?！?月1日，投資社交平臺雪球網(wǎng)宣布正與國內(nèi)某保險公司進(jìn)行合作聯(lián)手開發(fā)股市跌停險，不久將正式推出產(chǎn)品。盡管選擇在愚人節(jié)這天發(fā)布消息可看出雪球網(wǎng)小心試探的態(tài)度，但顯然它是在玩真的。
　　該產(chǎn)品宣傳資料顯示，“跌停險”可為“個人股票賬戶資金損失”提供保障，并對年齡18周歲以上、30周歲以下，擁有A股有效賬戶的雪球網(wǎng)用戶開放預(yù)約。
　　“A股擁有全球最龐大的股民數(shù)量，但一直缺乏一款針對此人群的有效的保險產(chǎn)品。為了能讓大家普遍建立起風(fēng)險意識，并減輕其投資決策失誤帶來的損失，雪球推出了跌停險這款產(chǎn)品?！?該產(chǎn)品經(jīng)理稱。
　　對于賠付標(biāo)準(zhǔn)，雪球根據(jù)大數(shù)據(jù)風(fēng)險評級分為ABC三檔，分別對應(yīng)低波動風(fēng)險股票、中等波動風(fēng)險股票、高等波動風(fēng)險股票。如A檔是經(jīng)雪球大數(shù)據(jù)評級為低波動風(fēng)險的股票，單只股票投保金額為100元，購買一份跌停險，投保期內(nèi)，如果發(fā)生股票單日跌停，一次性賠付1萬元；投保N只股票，可獲保險理賠N×10000元；投保期內(nèi)，如果發(fā)生單只股票兩次跌停，一次性賠付2萬元，單只股票3次跌停，一次性賠付3萬元，3次以上，按3次計算。
　　雖然當(dāng)日這款產(chǎn)品已有2萬多的預(yù)約數(shù)量，但仍有不少股民對該產(chǎn)品存疑：這表面上看起來是保險，但更像是一定賠率的賭博工具，賠付只和股票跌停掛鉤，而不是和損失掛鉤，那不就意味著部分股民可以套利？
　　“這款產(chǎn)品會不會步‘世界杯遺憾險’、‘貼條險’等產(chǎn)品的后塵，抑或成為互聯(lián)網(wǎng)保險的創(chuàng)新產(chǎn)品，廣大保險消費者面臨諸多疑問。”4月9日，保監(jiān)會通過網(wǎng)站發(fā)布消費者教育及風(fēng)險提示稱，該投資社交平臺預(yù)約投保有違法之嫌。
　　根據(jù)《保險法》中的相關(guān)規(guī)定，只有保險公司才是開發(fā)保險產(chǎn)品的合法機構(gòu)，且所開發(fā)的產(chǎn)品需向中國保監(jiān)會報備，才可由保險公司或具備資質(zhì)的保險中介機構(gòu)進(jìn)行銷售。因此，保監(jiān)會認(rèn)為目前未接到有保險公司開發(fā)此類險種的報告，而雪球網(wǎng)雖然聲稱正在與保險公司合作，計劃利用保險公司的優(yōu)勢推出該款產(chǎn)品，但是其通過網(wǎng)站預(yù)約投保的行為有違法之嫌，保監(jiān)會將對相關(guān)情況作進(jìn)一步調(diào)查后公布結(jié)果。
　　不過，在市場看來，選在愚人節(jié)當(dāng)天發(fā)布，雪球的目的也就是試試市場的反應(yīng)和監(jiān)管層的態(tài)度，給自己留一個可下的臺階?！?月1日那天預(yù)約的的確不是保險產(chǎn)品?！痹诒O(jiān)管壓力下，雪球網(wǎng)又聲稱不做違法的事情，真要推出保險產(chǎn)品，也一定會合法合規(guī)。
　　“實際上去年就有公司打算推出股票價格指數(shù)波動保險，但也是被保監(jiān)會認(rèn)為產(chǎn)品設(shè)計不符合保險原理而沒有批。這類產(chǎn)品即便報上去，都不容易通過?！币晃回旊U公司產(chǎn)品開發(fā)部人士對筆者表示。

　　創(chuàng)新邊界的疑問
　　在“互聯(lián)網(wǎng)+”的持續(xù)發(fā)酵下，市場顯然看到了互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)深不可測的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)保監(jiān)會統(tǒng)計，2014年，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)大幅增長，當(dāng)年保費收入858.9億元，同比增長195%，與此同時，互聯(lián)網(wǎng)渠道業(yè)務(wù)占總保費收入的比例已經(jīng)升至4.2%。
　　“面向新市場，是保險創(chuàng)新比較困難的地方?！眳擒妼P者表示，創(chuàng)新的視線完全可以放在擴大產(chǎn)生風(fēng)險的標(biāo)的的范圍，從人身、財物擴大開來，比如消費體驗、情緒、感受，甚至人文關(guān)懷、投資損失，但這類保險的界定存在拿捏尺度的問題。
　　保監(jiān)會在風(fēng)險提示中稱，保險的核心功能是保障功能，而“跌停險”類似對賭游戲，有“博彩”嫌疑，利用“跌停險”對股價波動進(jìn)行保障有可能進(jìn)一步放大金融風(fēng)險。
　　根據(jù)保監(jiān)會的解釋，保險風(fēng)險具有客觀性、可能性和偶然性，不受人為因素影響，不可控，而股票“跌停”是可以受人為因素影響的，“世界杯遺憾險”、“貼條險”等也并未體現(xiàn)保險對客觀事件的風(fēng)險管理功能。
　　那么，互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)新的邊界在哪里？在吳軍看來，由于創(chuàng)新的范圍不明朗，創(chuàng)新者不了解監(jiān)管的態(tài)度、尺度，標(biāo)準(zhǔn)的缺失令創(chuàng)新者無所適從?！罢l來制定這個標(biāo)準(zhǔn)？監(jiān)管、行業(yè)、企業(yè)，還是消費者？” 他指出，保險行業(yè)本就保守，創(chuàng)新難度也高，因此創(chuàng)新者的成長空間更需要扶持和指導(dǎo)。
　　值得一提的是，有不少這類產(chǎn)品如“跌停險”、“貼條險”等的相關(guān)負(fù)責(zé)人均表示過，其實他們推出的并不是保險產(chǎn)品，而是類保險服務(wù)或互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。
　　“可能到了需要對保險合同的定義進(jìn)行清晰的法律界定的時候了?！币晃淮笮碗U企精算總監(jiān)表示，各種與保險擦邊的產(chǎn)品今后只會越來越多，如何界定它們是否屬于監(jiān)管范疇的保險產(chǎn)品，無法回避，如果界定模糊，保險監(jiān)管的基礎(chǔ)將被動搖。
　　吳軍也有這樣的疑問：“如果不帶個‘險’字，監(jiān)管要不要管？怎么管？互聯(lián)網(wǎng)語境下的‘互聯(lián)網(wǎng)+’，是不是有可能改變保險的原始定義？”他認(rèn)為，對互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的創(chuàng)新，最有效的辦法是重新定義渠道：渠道不僅僅是保險產(chǎn)品的銷售者，也擔(dān)任了保險產(chǎn)品的直接需求提出者、創(chuàng)意者，甚至參與到研發(fā)和未來的市場利益分割中，即保險產(chǎn)品眾籌。比如退運險，主導(dǎo)方不是保險公司，而是渠道本身。

　　無憂保提示：對于“貼條險”、“跌停險”等產(chǎn)品，監(jiān)管部門已經(jīng)進(jìn)行了警示，而有些“險”字產(chǎn)品還是另辟蹊徑，試探監(jiān)管部門的反映，這也是另一種形式的挑釁吧。