【摘要】巨災(zāi)保險制度一直是熱門話題，深圳首先施行了巨災(zāi)保險制度，這意味著中國在巨災(zāi)保障和減災(zāi)防災(zāi)方面邁出了重要的一步。那么，如何解決巨災(zāi)保險資金問題呢？

　　解決巨災(zāi)風(fēng)險的核心問題是資金，從深圳此次的巨災(zāi)保險模式看，解決資金來源用了三種途徑，即政府財政、社會籌資和個人投保。從目前情況看，這種“三位一體”的方式比較符合我國的國情。不過要真正解決巨災(zāi)保險的資金來源，還需進(jìn)一步創(chuàng)新支持巨災(zāi)保險的金融手段。

　　從國際經(jīng)驗看，巨災(zāi)風(fēng)險證券化是解決巨災(zāi)保險資金不足的有效手段，主要形式包括巨災(zāi)保險期貨、巨災(zāi)保險期權(quán)、巨災(zāi)債券等。我國也可以“拿來”這些先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗，比如發(fā)行國家地震債券，將巨災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)移到資本市場，實現(xiàn)更大范圍的風(fēng)險分散。

　　另一方面，推出巨災(zāi)債券，對于完善資本市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)投資風(fēng)險管理，也提供了途徑和可能。目前我國資本市場存在的一個重要風(fēng)險是系統(tǒng)風(fēng)險，而與自然災(zāi)害風(fēng)險關(guān)聯(lián)的巨災(zāi)債券，能夠?qū)崿F(xiàn)與傳統(tǒng)資本市場系統(tǒng)風(fēng)險的對沖，為投資組合技術(shù)的實施，提供了產(chǎn)品環(huán)境。

　　同時，政府的投入也不能僅僅局限于財政資金，更多的應(yīng)當(dāng)是一些非資金形式的公共資源。具體來說，對于一些財政資金項目、國有資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制要求辦理巨災(zāi)保險；對于銀行貸款項目，應(yīng)當(dāng)在貸款合同中明確巨災(zāi)風(fēng)險管理問題；對于高風(fēng)險區(qū)域，應(yīng)制定更加具體的巨災(zāi)風(fēng)險管理辦法等。

　　顯然，只有在更大程度上的創(chuàng)新才能真正解決巨災(zāi)保險的資金問題，通過有效供給提高社會化的自救能力和災(zāi)后重建能力，減少對國家財政的依賴，降低大災(zāi)對財政的壓力，提高財政預(yù)算的穩(wěn)定性。

　　無憂保提示：深圳試行巨災(zāi)保險制度，通過政府財政、社會籌資和個人投保三種途徑來解決巨災(zāi)保險制度，完善資本市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)投資風(fēng)險管理。