【摘要】為了加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府一般債券發(fā)行等行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，近日，財(cái)政部發(fā)布《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》。那么該辦法主要包括哪些內(nèi)容呢？

　　期待已久的地方政府發(fā)債新規(guī)終于浮出水面，財(cái)政部昨日發(fā)布《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資一般債券。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，我國對地方政府一般債券發(fā)行有著嚴(yán)格的限制，列入預(yù)算管理，債券風(fēng)險很低，社會保險基金、住房公積金投資一般債券可以達(dá)到盤活存量資金、提高收益的目的。

　　根據(jù)新預(yù)算法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市預(yù)算中必須的建設(shè)投資的部分資金，可以在國務(wù)院確定的限額內(nèi)，通過發(fā)行地方政府債券以舉借債務(wù)的方式籌措。除此之外不得以任何方式舉債。

　　《辦法》明確，地方政府一般債券期限為一年、三年、五年、七年和十年，由各地根據(jù)資金需求和債券市場狀況等因素合理確定，但單一期限債券的發(fā)行規(guī)模不得超過一般債券當(dāng)年發(fā)行規(guī)模的30%。一般債券由各地按照市場化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。

　　北京大學(xué)法學(xué)院教授、中國財(cái)稅法學(xué)研究會會長劉劍文表示，目前債券分為政府債券和企業(yè)債券，企業(yè)債券顧名思義就是由企業(yè)發(fā)行的債券，這種債券雖然收益高，但是風(fēng)險也比較大，而政府債券是安全系數(shù)最高的債券，基本沒有風(fēng)險，因此又叫金邊債券，此次地方發(fā)行的一般債券就屬于政府債券。我國對誰能發(fā)行地方一般債券、發(fā)行規(guī)模都有嚴(yán)格的限制，不用擔(dān)憂風(fēng)險問題。

　　一位業(yè)內(nèi)人士向媒體人透露，目前政府在強(qiáng)調(diào)盤活存量資金，社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金其債權(quán)人也有收益增值的訴求，由于政府風(fēng)險極低，社?；?、公積金購買地方一般債券，也是盤活存量資金、提高收益的一種手段。

　　今年政府工作報告中提出，2015年擬安排財(cái)政赤字1.62萬億元，其中，地方財(cái)政赤字5000億元，增加1000億元。1995年起正式實(shí)施的預(yù)算法明確禁止地方政府發(fā)債，也不允許地方列赤字。從去年政府工作報告“由中央代地方發(fā)債4000億元”，到今年“地方財(cái)政赤字5000億元”，表述的變化意味著允許地方政府舉債列赤字的“開閘”。

　　《辦法》還指出，省、自治區(qū)、直轄市依照國務(wù)院下達(dá)的限額舉借的債務(wù)，列入本級預(yù)算調(diào)整方案，報本級人民代表大會常務(wù)委員會批準(zhǔn)。債券資金收支列入一般公共預(yù)算管理。

　　在劉劍文看來，根據(jù)新預(yù)算法，今年是地方自發(fā)自還一般債務(wù)的第一年，由于很多地方可能是第一次發(fā)債，所以有些問題還要注意。首先就是規(guī)范化問題，現(xiàn)在發(fā)債地方多了，怎么規(guī)范化操作很重要；其次，要信息公開，各個環(huán)節(jié)的信息都向外發(fā)布，這樣才能夠做到透明、公正；最后就要完善預(yù)警機(jī)制，雖然發(fā)行的地方一般債務(wù)風(fēng)險很低，但是要做好風(fēng)險防控機(jī)制，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的各種突發(fā)情況。

　　財(cái)政部國庫司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，去年10月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》提出，建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，地方政府舉債采取政府債券方式。此次發(fā)布的《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》，從多方面規(guī)范了地方政府一般債券發(fā)行等行為。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長陳及坦言，今年財(cái)政預(yù)算安排的地方一般債券規(guī)模是5000億元，而目前中國的經(jīng)濟(jì)總量已達(dá)到幾十萬億元，今年地方一般債券占財(cái)政比重還是很低，各地應(yīng)該沒有很大的還債壓力。而對于如何滿足地方建設(shè)的資金需求，政府工作報告也提出要適當(dāng)發(fā)行專項(xiàng)債券，保障符合條件的在建項(xiàng)目后續(xù)融資。預(yù)算草案報告則明確提出，要建立一般債務(wù)和專項(xiàng)債務(wù)相結(jié)合的規(guī)范的地方政府債務(wù)舉債機(jī)制。

　　無憂保提示：綜上所述可知，近日，財(cái)政部發(fā)布《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》。辦法規(guī)定，信用評級機(jī)構(gòu)需按照獨(dú)立、客觀、公正的原則開展信用評級工作，遵守信用評級規(guī)定與業(yè)務(wù)規(guī)范，及時發(fā)布信用評級報告。