【摘要】中國人壽作為中國壽險行業(yè)的巨頭，在各方面都保持著領(lǐng)先地位，其業(yè)績發(fā)展備受行業(yè)的關(guān)注。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國人壽一季度凈利潤達到123億元，同比增長近七成。
　
　　4月28日晚間，中國人壽發(fā)布的一季報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1926.20億元，同比增加24.9%；實現(xiàn)凈利潤122.71億元，同比增加69.8%。得益于保險業(yè)務和投資業(yè)務資產(chǎn)的累計，截至一季度末，中國人壽總資產(chǎn)達到2.3萬億元，同比增長2.2%。

　　此前，A股市場四大上市險企中國人壽、中國平安、新華保險及中國太保悉數(shù)披露了一季度的保費數(shù)據(jù)，其中，中國人壽的保費增速最快。同時，從今年年初至今，中國人壽保費一直保持“穩(wěn)中有升”的增長，其在2015年1月份、1月份—2月份、1月份—3月份期間的累計保費同比增速分別為6.18%、13.20%、16.04%。此前，廣發(fā)證券發(fā)布的研報就明確表示看好中國人壽2015年的保費增長情況。

　　與2014年一季度凈利潤下滑的情況不同，在保費收入穩(wěn)步增長的同時，中國人壽一季度的經(jīng)營效益也得到提升。中國人壽期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤122.71億元，同比增速達到69.8%。該公司稱，凈利潤增長的主要原因是“投資收益增加”。

　　一季度，中國人壽實現(xiàn)投資收益383.86億元，同比增長58.8%；凈投資收益率4.65%，同比略降0.08個百分點；總投資收益率為7.67%，相較去年同期的5.06%提升2.61個百分點。

　　此前，平安證券發(fā)布的研報預測，受益于2014年股債雙牛以及公司內(nèi)部改革，中國人壽總投資收益率達到2010年來最高水平，2015年中國人壽投資收益率將繼續(xù)維持在5%以上的穩(wěn)定水平。

　　更為樂觀的是，國壽的投資收益情況或?qū)⒈３址€(wěn)定。廣發(fā)證券研報認為，人壽投資資產(chǎn)中約85%的投資資產(chǎn)投資在固定收益類，國壽以投資債券、定期存款、債券投資計劃等為主的投資模式將延續(xù)，投資收益率的波動性將繼續(xù)減小，穩(wěn)定性增強。

　　2015年一季度，中國人壽的退保率達到3.38%，而去年同期為1.24%；退保金達到586.8億元，同比增長193.4%。對此，中國人壽稱，原因是“受資本市場和理財產(chǎn)品等多種因素影響，銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加”。

　　長江證券研究員劉俊分析，中國人壽的退保高峰已過，在2015年其“重個險重價值”的導向也逐漸明朗。此前的2014年，中國人壽的全年退保率高達5.46%。

　　有分析認為，一季報反映出中國人壽“堅持個險渠道為主渠道，加快發(fā)展中長期期繳業(yè)務；推進銀保渠道結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，多發(fā)展銀保期繳業(yè)務”經(jīng)營策略的正面效果正逐漸顯現(xiàn)。

　　無憂保提示：綜上所述，在股債雙牛以及公司內(nèi)部改革的情況下，中國人壽在2015年第一季度收獲了良好的成績，其總投資收益率為7.67%，凈利潤也同比增長69.8%。今后，中國人壽將加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，推動公司的進一步發(fā)展。