【摘要】隨著保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管體系逐漸健全與完善，償付能力監(jiān)管體系建設(shè)步伐加快。目前，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入“償二代”實(shí)施準(zhǔn)備期，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系助理教授、博士姚奕對(duì)此作出評(píng)論。

　　自2012年4月，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系(China Risk OrientedSolvency System，C-ROSS，簡(jiǎn)稱“償二代”)正式啟動(dòng)第一批次6個(gè)項(xiàng)目開(kāi)始，在短短不到3年的時(shí)間里，保監(jiān)會(huì)完成了多個(gè)子項(xiàng)目的調(diào)研評(píng)估，并于今年1月審議通過(guò)了包括17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則在內(nèi)的償二代主干技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，這意味著中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入了償二代的實(shí)施準(zhǔn)備期。2015年打上了償二代“第0年”的標(biāo)記。在發(fā)令槍即將響起的一刻，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)也在積極應(yīng)對(duì)監(jiān)管的重大變革，以爭(zhēng)取競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位。因而，及時(shí)了解償二代推出背后的國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管變革背景，厘清償二代的框架，抓住變革帶來(lái)的機(jī)遇，也成為提上保險(xiǎn)業(yè)界日程表的迫切任務(wù)之一。

　　眾所周知，2008年全球金融危機(jī)重塑了這一行業(yè)的國(guó)際監(jiān)管框架。在昂貴的一課后，各國(guó)普遍認(rèn)識(shí)到全球系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)性和聯(lián)合監(jiān)管的必要性，從而引發(fā)了金融領(lǐng)域國(guó)際監(jiān)管的一輪大動(dòng)作。銀行業(yè)出臺(tái)了巴塞爾協(xié)議III，而在保險(xiǎn)領(lǐng)域，國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)(IAIS)也在2011年出臺(tái)了新的26項(xiàng)核心監(jiān)管原則(ICPs)，開(kāi)始調(diào)研制定統(tǒng)一的國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管共同框架。歸結(jié)起來(lái)，各國(guó)對(duì)于償付能力監(jiān)管的基本理念達(dá)成了一些基本共識(shí)。首先，應(yīng)建立以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管。其次，對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債的評(píng)估逐漸從預(yù)警型評(píng)估向價(jià)值型評(píng)估轉(zhuǎn)變。第三，建立三支柱的監(jiān)管框架，同時(shí)考慮定性與定量指標(biāo)。第四，注重保險(xiǎn)公司的集團(tuán)監(jiān)管。第五，實(shí)行宏觀審慎監(jiān)管，并著重把握系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)。IAIS正在積極推動(dòng)對(duì)全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和國(guó)際活躍保險(xiǎn)集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。

　　但是，在具體的監(jiān)管改革方案上，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)分別根據(jù)自己的行業(yè)發(fā)展情況制定了不同的方案。一方面，歐盟始終緊鑼密鼓地推進(jìn)第二代償付能力監(jiān)管框架改革，而另一方面，美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)(NAIC)也提出了償付能力現(xiàn)代化工程(SMI)的提案。此時(shí)，中國(guó)也早已認(rèn)識(shí)到償一代監(jiān)管體系存在著資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估與公司實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況并不同步，過(guò)于側(cè)重定量監(jiān)管而定性監(jiān)管缺位等種種不足，為了在國(guó)際重大規(guī)則的制定過(guò)程中發(fā)出聲音、占據(jù)主動(dòng)，為了讓中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在全球的地位與世界第二大經(jīng)濟(jì)體的地位相匹配，我國(guó)在借鑒歐美兩個(gè)不同監(jiān)管模式的基礎(chǔ)之上，開(kāi)始積極搭建中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系，即第二代償付能力監(jiān)管制度。

　　償二代的主要特點(diǎn)在其正式名稱中體現(xiàn)得十分明確，即以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向。它主要體現(xiàn)為放開(kāi)前端，減少直接針對(duì)費(fèi)率、條款、投資等種種具體行為的監(jiān)管，轉(zhuǎn)為針對(duì)后端，即保險(xiǎn)公司償付能力和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的監(jiān)管。在放開(kāi)前端，尤其是產(chǎn)品定價(jià)費(fèi)率改革方面，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)在前兩年陸續(xù)啟動(dòng)了對(duì)于傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)的費(fèi)率改革，對(duì)于分紅險(xiǎn)和商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率改革也緊鑼密鼓地即將展開(kāi)。

　　我國(guó)償二代采用了和歐盟償付能力II類似的三支柱框架。第一支柱主要關(guān)注定量資本要求。它主要盯緊保險(xiǎn)公司包括保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的可量化的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，通過(guò)提出量化資本要求，進(jìn)行實(shí)際資本評(píng)估、資本分級(jí)、壓力測(cè)試等種種方式進(jìn)行細(xì)致監(jiān)管，計(jì)算出綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。第二支柱主要是定性監(jiān)管要求，也就是關(guān)注包括操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的難以量化的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估、實(shí)地檢查與數(shù)據(jù)分析結(jié)合等方式進(jìn)行進(jìn)一步監(jiān)管，得出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)這一核心監(jiān)管指標(biāo)，并控制風(fēng)險(xiǎn)得分。風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)實(shí)際上是結(jié)合了可定量風(fēng)險(xiǎn)與不可定量風(fēng)險(xiǎn)之后得出的綜合判斷，共分A、B、C、D四類。保險(xiǎn)公司的最低資本與風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)分直接相關(guān)，激發(fā)企業(yè)自發(fā)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性。第三支柱更多地著眼于市場(chǎng)約束機(jī)制，旨在發(fā)動(dòng)更多的利益相關(guān)方，通過(guò)多種形式來(lái)把關(guān)以往難以監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。在這一環(huán)節(jié)，保險(xiǎn)公司需要進(jìn)行定期的公司信息以及監(jiān)管信息披露，結(jié)合公司的信用評(píng)級(jí)，形成市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的綜合評(píng)價(jià)，敦促企業(yè)進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理。在三支柱中，第一支柱的監(jiān)管規(guī)則相對(duì)更加復(fù)雜，包含了9項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，而第二、三支柱分別對(duì)應(yīng)了3項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則。經(jīng)過(guò)定量的內(nèi)部測(cè)試，償二代監(jiān)管規(guī)則之下，行業(yè)整體的償付能力充足率水平并不會(huì)發(fā)生劇烈變化，但是各公司層面的區(qū)分度更高，有助于根據(jù)企業(yè)真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平實(shí)施正確的激勵(lì)和懲戒。

　　美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管是在州監(jiān)管體系之上搭建了包括美聯(lián)儲(chǔ)、金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會(huì)(FSOC)、聯(lián)邦保險(xiǎn)辦公室(FIO)、消費(fèi)者金融保護(hù)局、證券交易委員會(huì)和聯(lián)邦應(yīng)急管理局(FEMA)等多個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)在內(nèi)的紛繁的監(jiān)管體系。56個(gè)行政區(qū)劃單位在企業(yè)償付能力、市場(chǎng)規(guī)范、營(yíng)業(yè)執(zhí)照審批、保證金提取以及次級(jí)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制方面都有不同的規(guī)定。這一復(fù)雜的監(jiān)管體系的形成有其歷史原因，并且在一定程度上對(duì)美國(guó)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生了負(fù)面影響。

　　歐盟的償付能力II改革早在20世紀(jì)90年代就開(kāi)始醞釀，改革指揮部由歐洲議會(huì)、歐盟委員會(huì)，和歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)年金協(xié)會(huì)于2007年組成，協(xié)同推動(dòng)對(duì)歐盟的保險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行改革。在這一漫長(zhǎng)過(guò)程中，雖然建立了被國(guó)際所普遍接受的三支柱原則，并提出了通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)模型進(jìn)行壓力測(cè)試等核心方法，但改革的推行遇到頗多阻力，歷經(jīng)波折，實(shí)施時(shí)間表一再推后。目前預(yù)計(jì)將于2016年開(kāi)始正式實(shí)施。我國(guó)的償二代并沒(méi)有照搬美國(guó)或者歐盟的模式，而是根據(jù)國(guó)情提出了自己的設(shè)想，在較短的時(shí)間內(nèi)完成了細(xì)化的改革方案。償二代的推行可以從根本上助力保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)化改革，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，促使保險(xiǎn)企業(yè)回歸控制風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)業(yè)參與國(guó)際規(guī)則制定的話語(yǔ)權(quán)。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，想實(shí)現(xiàn)各國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，達(dá)成統(tǒng)一化仍然任重道遠(yuǎn)。雖然國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)、金融穩(wěn)定理事會(huì)在協(xié)調(diào)監(jiān)管方面付出了諸多努力，提出建立共同框架的設(shè)想，并出臺(tái)了核心監(jiān)管原則。此外，也舉辦多次論壇促進(jìn)各國(guó)之間的交流與談判。而美國(guó)和歐盟作為兩個(gè)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，彼此也就集團(tuán)監(jiān)管、保密條款、資本償付能力、再保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告制度以及獨(dú)立第三方評(píng)估等方面進(jìn)行了多次對(duì)話，對(duì)歐盟-美國(guó)保險(xiǎn)貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行磋商，但這些努力距達(dá)成乃至推行全球統(tǒng)一的監(jiān)管框架仍有很大距離。即便各國(guó)內(nèi)部達(dá)成了統(tǒng)一監(jiān)管框架，在內(nèi)部之間仍然存在差異與割裂，容易造成監(jiān)管碎片化。包括歐盟各成員國(guó)之間，以及美國(guó)各州之間的監(jiān)管政策依舊難以完全統(tǒng)一，愈發(fā)加大了系統(tǒng)的復(fù)雜性。此外，各國(guó)在兩代監(jiān)管框架之間過(guò)渡的時(shí)間漫長(zhǎng)，進(jìn)一步造成保險(xiǎn)公司合規(guī)成本提升。由于歐盟第二代償付能力體系遲遲不能付諸實(shí)施，時(shí)間表一拖再拖，保險(xiǎn)公司一方面要符合目前的監(jiān)管要求，一方面又要為即將推出的第二代體系進(jìn)行準(zhǔn)備，造成管理的混亂和成本的上升。

　　在國(guó)際監(jiān)管改革浪潮紛繁激烈、晦暗不明的背景之下，我國(guó)償二代的適時(shí)推出與實(shí)施不失為一個(gè)亮點(diǎn)，也是在國(guó)際舞臺(tái)建立中國(guó)道路制度自信的體現(xiàn)。

　　無(wú)憂保提示：對(duì)“償二代”監(jiān)管規(guī)則的實(shí)施，姚奕博士表示，中國(guó)償二代在全球保險(xiǎn)監(jiān)管變革中優(yōu)勢(shì)較大。作為保險(xiǎn)業(yè)的指路標(biāo)，償二代需要與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，進(jìn)一步完善各項(xiàng)監(jiān)管措施。