【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)到來。各大企業(yè)為了順應這一潮流，不被社會所淘汰，紛紛投身到互聯(lián)網(wǎng)做互聯(lián)網(wǎng)金融，為自己謀求發(fā)展。

　　21世紀網(wǎng) 余額寶的巨大成功，彰顯了互聯(lián)網(wǎng)金融強大的生命力。傳統(tǒng)金融機構感受到了徹骨寒意，陸續(xù)打出系列拆解招數(shù)，應對互聯(lián)網(wǎng)金融來勢洶洶的沖擊。

　　近日，馬明哲在《致壽險全體業(yè)務同仁們的一封信》里提到，平安集團即將推出一款電子錢包，將打通旗下各金融平臺，高調(diào)殺入互聯(lián)網(wǎng)金融的混戰(zhàn)。

　　在業(yè)內(nèi)熱議平安這款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品會否顛覆傳統(tǒng)金融模式的同時，也有業(yè)內(nèi)人士對此產(chǎn)生了憂慮，傳統(tǒng)金融企業(yè)做電子錢包，帶來的分流效應會否大于增量效應？

　　“壹錢包”的優(yōu)勢與劣勢
　　馬明哲信中說的電子錢包初步命名為“壹錢包”，預計于2014年春節(jié)期間上市。
　　馬明哲在信中提到，“即將到來的春節(jié)，我們還將推出一個新的拳頭科技產(chǎn)品—神奇的“電子錢包”。毫不夸張地說，它將為大家的工作帶來顛覆性的巨大幫助。今年過年，我除了通過電視晨會拜年，還會用這個神奇的錢包，將春節(jié)利是派給大家”。
　　正如馬明哲在信中所言，“平安要實現(xiàn)一個客戶、一個賬戶、多個產(chǎn)品、一站式服務的業(yè)務模式”，據(jù)平安內(nèi)部人士稱，該款電子錢包有望打通平安集團旗下所有金融業(yè)務，不僅包括銀行、保險、證券、基金，還可能會包括在陸金所上市的P2P產(chǎn)品。同時，還將打通平安集團現(xiàn)有的萬里通和一賬通賬戶。
　　據(jù)平安銀行電子銀行部總經(jīng)理鮑海潔介紹，“一賬通”平臺的目的就是，只要是平安的客戶，無論有多少金融資產(chǎn)，都可以有一個完整的視圖可以展示給客戶，同時，客戶也可以在這個金融一體化交易平臺上，不需要跳轉多個網(wǎng)站，就可以完成不同的交易。
　　不過，據(jù)上述內(nèi)部人士稱，“這款電子錢包的開發(fā)周期是一年，其中很多功能會陸續(xù)上線，就初步上線的功能而言，就是轉賬和聊天。”
　　在“三馬網(wǎng)上賣保險”的合作背后，競爭的波瀾依然洶涌。市場人士據(jù)此分析，該產(chǎn)品更多像是把支付寶功能和微信的綜合，馬明哲借鑒了馬云和馬化騰的兩家之長。
　　而與支付寶不同的是，支付寶作為第三方支付平臺，只能與其他金融企業(yè)合作開發(fā)理財產(chǎn)品，目前上線的產(chǎn)品僅限于和天弘基金合作的貨幣基金“余額寶”；而中國平安作為金融巨頭，擁有全金融牌照，平安集團開發(fā)的這款電子錢包優(yōu)勢在于，可直接對接旗下各類型金融產(chǎn)品。
　　例如，現(xiàn)在存在平安銀行里的錢，可以方便的去買銀行的理財產(chǎn)品，也可以買股票、基金等，甚至可以買賣在陸金所交易的P2P小貸產(chǎn)品。
　　不過，對于“壹錢包”和旗下平安銀行與陸金所的合作，前述人士透露，目前正在談判之中。
　　一款電子產(chǎn)品即可對接平安集團所涵蓋的幾乎所有金融產(chǎn)品，這看似是無比巨大的優(yōu)勢。但從另一個角度看，這也是其劣勢——可能加速村亂理財化從而提高了負債的成本，傷及自身的傳統(tǒng)業(yè)務，這也是所有傳統(tǒng)金融機構相對于阿里和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司所普遍存在的。

　　或增加負債成本
　　支付寶，作為第三方機構，其本身并沒有傳統(tǒng)金融業(yè)務，其推出“余額寶”產(chǎn)品，從零起步，憑借其電商沉淀的資金和人氣，瞬間為天弘基金帶來了巨大的增量購買量，也為托管銀行帶來了巨大的增量資金。
　　具體而言，這款產(chǎn)品給天弘基金帶來的增量效應是，截至11月14日下午3點，其投資賬戶數(shù)已經(jīng)接近3000萬戶，規(guī)模超過1000億元，在國內(nèi)全部78只貨幣基金總規(guī)模中占比約20%。并且，天弘基金已經(jīng)告別虧損實現(xiàn)盈利，目前在85家基金公司中的管理資產(chǎn)規(guī)模排名已從去年年底的50名之前外急速升至前十。
　　形象地說，支付寶將許多金融機構（商業(yè)銀行或基金公司等）客戶的資金“吸”了過來，歸集于天弘基金、歸集于托管銀行——中信銀行。支付寶帶來的增量效應是顯而易見的。
　　傳統(tǒng)金融機構平安推出的這款電子錢包，最主要面對的是平安的既有客戶，幫助他們打通了資金在銀行、保險、證券、基金以及小貸產(chǎn)品間的便捷流通渠道，使得資金能夠在平安集團旗下各產(chǎn)品之間流通。單從這點看，電子錢包或許會優(yōu)化集團客戶資源。
　　但同時，資金始終是追求收益最大化的，資金在流入一款產(chǎn)品的同時也就意味著從另一產(chǎn)品中流出。電子錢包的推出，使得流動更便捷，成本或更低，這種狀況更瘋狂更有效率。這樣無疑為提高平安集團的資金成本。最直接的一個后果是，加速平安銀行的存款理財化，提高了負債端的成本。

　　存款被分流
　　一位投資者告訴21世紀網(wǎng)，“現(xiàn)在我把所有銀行的活期存款，以及在基金公司買的貨幣基金都轉到了余額寶里面。”盡管這樣看似極端的操作可能是少數(shù)，但是余額寶類產(chǎn)品對銀行活期存款分流作用也是存在的。
　　并且，以美國為例，貨幣基金曾導致銀行存款量大大萎縮。
　　貨幣基金最早起源于美國，該類基金誕生后，中小投資者可以通過購買基金間接地進入貨幣市場來獲取比存款利息高的收益，結果導致商業(yè)銀行等存款機構出現(xiàn)“脫媒”現(xiàn)象，銀行業(yè)和儲蓄機構的存款大大的萎縮。至2008年，存款占美國商業(yè)銀行資金來源降至歷史低點59%，但同年貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模達到歷史最高的3.83萬億美元，所占銀行存款比例也高達55%。
　　對此，方正證券分析師持有同樣的觀點，“在貨幣基金模式下，銀行原有存款客戶直接變成了資產(chǎn)管理機構貨幣基金客戶，該部分存款資金來源、流向等完全脫離銀行。如果利用基金公司、券商、信托等金融機構資產(chǎn)管理和產(chǎn)品設計的優(yōu)勢，并與互聯(lián)網(wǎng)平臺相融合，降低使用產(chǎn)品的隱性成本，未來這類現(xiàn)金管理產(chǎn)品對銀行存款的替代效應逐漸增強，在爭奪銀行存款的競爭中將會有一席之地。”
　　“銀行業(yè)更多的非核心傳統(tǒng)業(yè)務將逐步外包剝離或被蠶食。”長城證券分析師黃飆對此認為，“銀行將更專注于金融性業(yè)務，與第三方支付等IT及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分工日趨形成。第三方支付企業(yè)具有更強的互聯(lián)網(wǎng)基因，有更強的經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的能力和經(jīng)驗，因而更適應于經(jīng)營網(wǎng)絡支付業(yè)務，傳統(tǒng)行業(yè)將在多個領域面臨轉型挑戰(zhàn)。”
　　面對新興的互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)業(yè)務的分流壓力，傳統(tǒng)金融機構進退兩難——恐進一步傷及自身的傳統(tǒng)業(yè)務。

　　傳統(tǒng)金融機構進退兩難
　　實際上，在《馬明哲致壽險全體業(yè)務同仁們的一封信》里，不僅談到了對該款電子錢包的期待，同樣也有大幅安撫壽險營銷人員的段落，從中或顯示出馬明哲對于互聯(lián)網(wǎng)金融會否沖擊傳統(tǒng)金融的考量。
　　據(jù)平安內(nèi)部人士稱，現(xiàn)在網(wǎng)上流傳的馬明哲的信只是其刪節(jié)版，其中大段落關于安撫營銷人員的話已無法看到，不過從保留的版本里依然可以看到，“三馬網(wǎng)上賣保險的新聞一出，媒體爭相報導，熱議互聯(lián)網(wǎng)會不會徹底顛覆傳統(tǒng)的保險營銷。有些報道甚至宣稱“中國300萬營銷員將面臨失業(yè)。聽說一些業(yè)務同仁也在擔心。在此，我非常負責任地告訴大家，這是危言聳聽。”
　　顯然，馬明哲并不想喪失這支從傳統(tǒng)金融時代就一路跟隨的營銷隊伍，也并不希望互聯(lián)網(wǎng)金融的到來對傳統(tǒng)營銷模式造成太大沖擊。
　　不過，平安早已“開戰(zhàn)”。在“壹錢包”推出之前，平安集團旗下的平安銀行已經(jīng)開始針對余額寶展開了反擊。
　　2013年12月，平安銀行推出了“平安盈”產(chǎn)品。平安銀行的客戶可通過在網(wǎng)上開立財富e電子賬戶來購買“平安盈”，“平安盈”內(nèi)資金可T+0實時到賬并可轉出使用，還可直接購買基金或理財產(chǎn)品。模仿余額寶的低門檻特點，平安銀行這款產(chǎn)品的門檻也極低，實行“一分錢”起購，打破了傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的門檻限制。
　　不過，此次平安盈的合作方卻并非平安集團旗下的平安大華基金，而是南方基金，投資標的為南方現(xiàn)金增利貨幣(202301)基金，其近三個月收益率的表現(xiàn)大約合年化收益率4.8%。
　　對于銀行推出類似“余額寶”產(chǎn)品的優(yōu)劣勢，一位業(yè)內(nèi)人士表示，優(yōu)勢在于，專業(yè)的金融機構比互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在投資和風控方面更有經(jīng)驗；不過，銀行通過與基金公司合作的方式，雖然可通過基金在銀行的第三方存管，把這筆資金留在銀行，但實際上，該產(chǎn)品的本質(zhì)是貨幣基金，這對于銀行的活期存款而言本身就是一種分流。
　　東方證券銀行業(yè)分析師金麟對此明確表示，“不做這個業(yè)務的結果就是，這些銀行的存款規(guī)模將被不斷侵蝕，而且流失的客戶將不再回來。”

　　無憂保提示：互聯(lián)網(wǎng)上的廣闊市場，對金融企業(yè)的吸引力是強大的。但是無論傳統(tǒng)金融企業(yè)想不想，都已經(jīng)卷入了這股互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中。各大傳統(tǒng)金融企業(yè)應該做好準備，積極主動迎戰(zhàn)。不要被動參與，讓自己進退兩難。