【摘要】日前，安邦財(cái)險(xiǎn)連續(xù)增持A股首次達(dá)到并超過(guò)總股本的5%，一躍成為招商銀行第四大股東。在這場(chǎng)離奇交易的背后，安邦財(cái)險(xiǎn)在打什么算盤？

　　大宗交易買方現(xiàn)身
　　12月9日，大宗交易平臺(tái)上招商銀行股份被交易11.33億股，占該行總股本4.5%，交易金額較之當(dāng)日10.90元的收盤價(jià)溢價(jià)10.73%，合計(jì)成交金額高達(dá)136.78億元。
　　高達(dá)136.78億的大單創(chuàng)出A股的紀(jì)錄。背后誰(shuí)在大筆拋售，誰(shuí)又是隱藏在背后的買主“土豪”，一度引發(fā)了市場(chǎng)一系列猜想。除了巨額溢價(jià)外，引發(fā)市場(chǎng)人士猜測(cè)的另一原因是，9筆大宗交易的賣方和買方均為機(jī)構(gòu)專用席位。
　　按照規(guī)定，這些機(jī)構(gòu)席位可能來(lái)自基金、券商、社保、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、QFII 等機(jī)構(gòu)投資者買賣證券的專用通道和席位。9筆交易中，最高的一筆成交30982.44萬(wàn)股，其次有25420.21萬(wàn)股、15779.35萬(wàn)股、13448.88萬(wàn)股等，最低的一筆大宗交易成交了1277.93萬(wàn)股。
　　10日晚間，招商銀行的公告，將接盤者從神秘的“機(jī)構(gòu)專用”席位推到臺(tái)前。公告稱，安邦財(cái)險(xiǎn)通過(guò)安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)品賬戶通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)累計(jì)增持招行11.33億股A股。
　　不僅如此，“安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司－傳統(tǒng)產(chǎn)品”以持有13.87億股和2.23億股的大手筆也位于民生銀行和金地集團(tuán)的的10大股東中，尤其是民生銀行更是持有無(wú)限售條件流通股A股的首位。
　　資料顯示，安邦財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本人民幣90億元，主要股東為安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司。2011年12月31日經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)以“保監(jiān)發(fā)改[2011]2030號(hào)”文件批準(zhǔn)成立。
　　而在此之前，安邦財(cái)險(xiǎn)的大股東已提前布局招行，“安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司－傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品”已在招行的前十名無(wú)限售條件股東中，據(jù)招行最新三季報(bào)顯示，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)保險(xiǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)品賬戶持有招行2.77%的股份。如果安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司三季度至今未有減持的話，那么，安邦“父子”雙雙握有招行的大量股權(quán)。

　　豪擲舉牌或觸紅線
　　根據(jù)12月9日大宗交易平臺(tái)上的交易數(shù)據(jù)，招商銀行的9筆大單交易，成交價(jià)均為12.07元，交易金額較之昨日10.90元的收盤價(jià)溢價(jià)10.73%。巨額溢價(jià)舉牌招商銀行之前，安邦財(cái)險(xiǎn)還在12月初舉牌老牌房地產(chǎn)企業(yè)金地集團(tuán)，持股達(dá)到5%，成為金地集團(tuán)的第三大股東。
　　綜合A股三季報(bào)和近期公告，安邦財(cái)險(xiǎn)分別出現(xiàn)在民生銀行、金地集團(tuán)和招商銀行的前十大股東之列。由于安邦財(cái)險(xiǎn)尚未上市，僅從2012年披露的資產(chǎn)信息推算，這輪激進(jìn)投資的背后可能觸及監(jiān)管紅線。
　　由于安邦財(cái)險(xiǎn)并不是上市公司，其公開(kāi)披露的信息數(shù)據(jù)只截至到2012年，資料顯示，2012年末安邦財(cái)險(xiǎn)總資產(chǎn)為897.16億元。根據(jù)保監(jiān)會(huì)2010年公布的保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法，保險(xiǎn)公司投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%。
　　以10日收盤價(jià)估算，目前安邦財(cái)險(xiǎn)所持的民生銀行、金地集團(tuán)和招商銀行的市值達(dá)到了271.85億元。據(jù)此推算，安邦財(cái)險(xiǎn)上季末總資產(chǎn)必須高于1359.25億元，也就是說(shuō)，1-9月，安邦財(cái)險(xiǎn)的總資產(chǎn)增幅至少應(yīng)達(dá)到51.5%。而在保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)口徑中，1-10月產(chǎn)險(xiǎn)公司總資產(chǎn)增幅為13.59%。
　　與此同時(shí)，保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年1-10月份，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入中，安邦財(cái)險(xiǎn)以55億排名第13位。近四年的年度披露信息顯示，安邦財(cái)險(xiǎn)2009年、2010年、2011年、2012年報(bào)告期內(nèi)的凈利潤(rùn)分別為8.08億元、5.08億元、117.85萬(wàn)、13.36億元。

　　誰(shuí)是神秘拋盤者？
　　雖然接盤者顯露真身，但是這宗溢價(jià)高達(dá)10%的離奇交易對(duì)手還沒(méi)有揭開(kāi)面紗。
　　從披露的流通股東持股數(shù)量看，超過(guò)11.33億元股的持股股東有招商局輪船股份有限公司和中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司，這也意味著，如果招行昨日9筆大宗交易的賣出方為單一持股流通股東的話，那么，9日的巨額減持很可能來(lái)自上述兩位股東之一。
　　而從二者的近況看，坊間猜測(cè)此次減持套現(xiàn)的股東很可能是巨虧的中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司。不過(guò)，據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)內(nèi)部人士否認(rèn)了與減持招行一事有關(guān)。而且，根據(jù)此前招行配股的約定，中國(guó)遠(yuǎn)洋似乎并不能從這樣的拋盤中獲取收益。
　　根據(jù)招行《2013年度A股配股份變動(dòng)及獲票上市公告書》，“參與本次配股的公司5%以上股東，招商局輪船份有限公司、中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》等有關(guān)規(guī)定，承諾在本次配股新發(fā)股份上市之日起6個(gè)月內(nèi)不減持招行股份，若減持由此所得的收益歸招行所有。”
　　此外，招商局集團(tuán)有限公司、招商局輪船股份有限公司和中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司還曾分別承諾：若參與認(rèn)購(gòu)招行本次配股股份，在獲配股份交割之日起五年之內(nèi)，將不會(huì)轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理獲配股份，也不會(huì)尋求由招行回購(gòu)其所持獲配股份；獲配股份鎖定期屆滿后，如轉(zhuǎn)讓股份將就轉(zhuǎn)讓行為及受讓方的股東資格提前取得監(jiān)管部門的同意。
　　另一方面，前十名無(wú)限售條件股東中，招商局輪船股份有限公司、深圳市晏清投資發(fā)展有限公司、深圳市楚源投資發(fā)展有限公司同為招商局集團(tuán)有限公司的子公司。因此也有猜測(cè)認(rèn)為，分別位列第五和第八大股東的晏清投資和楚源投資或?yàn)閽伇P者。
　　真實(shí)的減持方還未得知。還有一種猜測(cè)認(rèn)為，這次的交易跟生命人壽有關(guān)。

　　無(wú)憂保提示：為了爭(zhēng)奪金地集團(tuán)控制權(quán)，人壽和安邦財(cái)險(xiǎn)接連舉牌金地集團(tuán)已經(jīng)展開(kāi)較量，此次，人壽只持有招商近4%的股份，遠(yuǎn)低于安邦財(cái)險(xiǎn)。