【摘要】從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數(shù)量的資金?；鸩粌H可以投資證券，也可以投資企業(yè)和項目。據(jù)證監(jiān)會基金部的副主任徐浩日在香港表示，會擴大兩地基金互認的范圍，根據(jù)投資者的情況開提供產品。

　　管理人需持香港或內地資管牌照
　　據(jù)徐浩透露，兩地監(jiān)管機構已就基金互認框架達成的共識包括6個要點：一是納入互認的基金范圍;二是管理人條件，例如管理人需持有香港或內地的資產管理牌照;三是基金互認審批程序需要簡化;四是管理人及托管人需遵守當?shù)胤ㄒ?guī);五是信息披露工作需確保兩地同時進行;六是對投資者的保障。
　　他指出，雙方下一步工作是就技術細節(jié)再作討論，包括資產管理規(guī)模、基金成立時間、本地投資者占比及跨境資金流動等。
　　香港證監(jiān)會副行政總裁張灼華也表示，兩地基金互認已進入最后階段，相信細節(jié)能盡快公布。
　　從目前的信息來看，互認基金在內地市場銷售的前提是在香港注冊。徐浩稱，互認基金的投資、運作和實際管理必須在香港，并受到香港法律和SFC的監(jiān)管。
　　此外，據(jù)消息人士透露，即將公布的細則會對互認基金的歷史業(yè)績作出一定限制，暫時只會包括境外單一市場的股票或債券，不會包含期貨和衍生品投資;指數(shù)基金、股指ETF和債券基金較有可能入圍。至于內地赴港銷售的基金類別，很有可能從A股ETF等被動型產品開始。

　　現(xiàn)狀：外資基金在港積極備戰(zhàn)
　　目前，內地投資者只能通過QDII有限地涉足海外市場?；フJ基金后，內地投資者將能夠直接買到香港理財產品。
　　“內地市場儲蓄率高，潛在客戶基礎龐大，香港基金產品的強勁吸引力將有望獲得內地投資者青睞。”香港上市基金公司惠理集團行政總裁謝偉明表示。
　　種種跡象顯示，多家外資機構都積極在港注冊基金。摩根香港市場中現(xiàn)約有1/3基金已在港注冊。貝萊德在8月初推出一系列在港注冊基金。此外，德盛安聯(lián)、富達投資、富蘭克林鄧普頓等也在積極籌備。
　　截至6月30日，香港證監(jiān)會認可的1845只基金中，有318只在港注冊，占17.2%，高于去年同期的273只，在港注冊基金一年增加了16.5%。

　　業(yè)內：或成激活QDII市場催化劑
　　一旦兩地互認落實，海外產品進入將與QDII產生競爭，這將對內地現(xiàn)有的基金產品尤其是QDII產生造成一定的沖擊。
　　嘉實基金產品管理部總監(jiān)付強博士指出，一方面，海外有大量投資美國市場、新興市場的績優(yōu)基金，中國內地基金公司目前在海外投資能力方面尚有不足;另一方面，發(fā)達國家基金產品的總體費率水平相對比較低，在中國內地基金投資人逐漸對費率產生敏感度后，尤其是對于指數(shù)化產品這方面的壓力較大。在新的制度環(huán)境下，基金公司應全面審視和重新定位自身的QDII業(yè)務策略。
　　不過，付強也認為，互認后海外基金進入中國內地市場，或許會成為激活QDII市場的重要催化劑。“產品競爭的維度是多方面的，例如，較海外同行而言，我們對中國內地的銷售渠道和客戶更熟悉。QDII在與海外基金的競爭中將會呈現(xiàn)比較復雜的局面。”
　　此外，互認后，有業(yè)內人士指出，香港投資者可直接購買內地注冊的A股ETF，成本較高的RQFII基金也將承壓。徐浩表示，相信更為自由的市場競爭會帶給投資者更好的服務，本土機構也可利用對在岸市場的經驗拓展海外銷售。

　　無憂保提示：內地與香港基金的互認將推動香港基金進入內地市場，同時將內地基金引入香港，一旦成行，內地現(xiàn)有的基金產品尤其是合格境內機構投資者基金產品或受到沖擊;合格境外機構投資者、人民幣合格境外投資者產品也難免承壓。