【摘要】近日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《萬(wàn)能保險(xiǎn)精算規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《規(guī)定》”），自2月16日起，萬(wàn)能險(xiǎn)最低保障利率會(huì)提高到3%或者3.5%。在這種情況下，消費(fèi)者投保萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品將獲得更多保障。那么萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率新政會(huì)給消費(fèi)者帶來(lái)哪些益處？

　　日前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)宣布，兼具保障與投資雙重功能的保險(xiǎn)險(xiǎn)種—萬(wàn)能保險(xiǎn)已放開(kāi)最低保證利率，即取消不超過(guò)2.5%的最低保證利率限制。這意味著在投資環(huán)境向好的情況下，投保萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品將有可能獲得更高的保障與收益。

　　所謂萬(wàn)能保險(xiǎn)，是包含保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶(hù)擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。所繳保費(fèi)分成兩部分，一部分用于保險(xiǎn)保障，另一部分用于投資賬戶(hù)。保障和投資額度的設(shè)置主動(dòng)權(quán)在投保人，可根據(jù)不同需求進(jìn)行調(diào)節(jié)；賬戶(hù)資金由保險(xiǎn)公司代為投資理財(cái)，投資利益上不封頂、下設(shè)最低保障利率。

　　而今，這一利率下限取消了。

　　從實(shí)處為消費(fèi)者考慮
　　按照保監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入為91.9億元，占人身險(xiǎn)規(guī)模的0.72%。但這是受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，實(shí)際上，萬(wàn)能險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)為3421億元，占比為20.5%。“自2010年以來(lái)，萬(wàn)能險(xiǎn)在規(guī)模保費(fèi)上都是持續(xù)增加，這也是我們?cè)诜砰_(kāi)了普通型人身險(xiǎn)預(yù)定利率后，緊接著在萬(wàn)能險(xiǎn)領(lǐng)域邁出第二步的原因?！北１O(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部主任袁序成表示，此舉旨在更快更好地保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。
　　“新政”取消了萬(wàn)能保險(xiǎn)不超過(guò)2.5%的最低保證利率限制，最低保證利率由保險(xiǎn)公司根據(jù)產(chǎn)品特性、風(fēng)險(xiǎn)程度自主確定。同時(shí)，提高了風(fēng)險(xiǎn)保障責(zé)任要求，即將最低風(fēng)險(xiǎn)保額與保單賬戶(hù)價(jià)值的比例提高3倍，由5%到20%，從而體現(xiàn)了回歸保障的監(jiān)管導(dǎo)向。
　　“放開(kāi)保障利率下限后，我們預(yù)判保險(xiǎn)公司的最低保證利率會(huì)提高到3%或者3.5%，超過(guò)3.5%的需要審批，沒(méi)超過(guò)的將通過(guò)備案?！痹虺烧f(shuō)，實(shí)際上，沒(méi)放開(kāi)之前市場(chǎng)上的結(jié)算利率一般都超過(guò)了4%，放開(kāi)之后，保險(xiǎn)公司提高到3%以上的利率是大概率事件，這將大大提高消費(fèi)者的最低保障利率水平。同時(shí)，萬(wàn)能險(xiǎn)與其他理財(cái)產(chǎn)品相比也將更具競(jìng)爭(zhēng)力。
　　此次改革將在總體上降低萬(wàn)能險(xiǎn)的費(fèi)率水平。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱在接受媒體人采訪(fǎng)時(shí)表示，比如躉交初始費(fèi)用上限和退保費(fèi)用上限都下降了一半，這些都是明顯有利于消費(fèi)者的舉措。

　　投資能力將受考驗(yàn)
　　啟動(dòng)萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率新政，凸顯了監(jiān)管層堅(jiān)持市場(chǎng)取向、推進(jìn)費(fèi)率改革的決心。實(shí)際上，自2013年開(kāi)始，保監(jiān)會(huì)便按照“放開(kāi)前端、管住后端”的基本思路，穩(wěn)步推進(jìn)人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革，目前已建立起了符合市場(chǎng)規(guī)律的費(fèi)率形成機(jī)制。
　　放開(kāi)前端，即將前端產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交還保險(xiǎn)公司，產(chǎn)品預(yù)定利率（或最低保證利率）由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定。這意味著過(guò)去費(fèi)用收取缺乏靈活度的局面將得以改變，產(chǎn)品的費(fèi)用也將更加低廉。
　　不難發(fā)現(xiàn)，此次改革圍繞著風(fēng)險(xiǎn)保額、萬(wàn)能賬戶(hù)及結(jié)算利率、費(fèi)用的收取、現(xiàn)金價(jià)值與責(zé)任準(zhǔn)備金等幾大部分進(jìn)行，重點(diǎn)在于保額和收費(fèi)，這也是萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)改與普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化改革的主要區(qū)別。
　　對(duì)此，保險(xiǎn)公司的投資能力將承受考驗(yàn)?！案鞴镜谋ＷC收益不會(huì)相同，最終收益還是取決于保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用水平和綜合管理能力?！扁諊?guó)柱表示。

　　行業(yè)運(yùn)行更公平有序
　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)敲定的“普通型、萬(wàn)能型、分紅型人身險(xiǎn)”分3步走的改革路線(xiàn)圖，袁序成透露，在完成普通型、萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)費(fèi)率改革的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)第三步—放開(kāi)分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率，力爭(zhēng)在2015年年底實(shí)現(xiàn)人身保險(xiǎn)費(fèi)率的全面市場(chǎng)化。
　　“壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革可以提高壽險(xiǎn)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)有助于保險(xiǎn)公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但不能簡(jiǎn)單等同于費(fèi)率自由化，而監(jiān)管層在費(fèi)改方案的制訂上也力求考慮周全?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，在此次萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)改和后續(xù)分紅險(xiǎn)費(fèi)改方案的研判上，監(jiān)管層都注重推動(dòng)建立完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)則，以營(yíng)造公平的交易環(huán)境，在保證改革順利進(jìn)行的同時(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)壽險(xiǎn)業(yè)平穩(wěn)過(guò)渡。
　　這也正是管住后端的意義所在。“我們將集中強(qiáng)化準(zhǔn)備金、償付能力等監(jiān)管。產(chǎn)品最低保證利率越高，需要計(jì)提的準(zhǔn)備金越高，償付能力要求就越高?！痹虺蓮?qiáng)調(diào)，后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率由監(jiān)管部門(mén)根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率等因素綜合確定，通過(guò)后端影響和調(diào)控前端合理定價(jià)，管住風(fēng)險(xiǎn)。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：綜上所述可知，在投資環(huán)境向好的情況下，投保萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品將有可能獲得更高的保障與收益。另外，啟動(dòng)萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率新政，凸顯了監(jiān)管層推進(jìn)費(fèi)率改革的決心，這意味著保險(xiǎn)公司的投資能力將受考驗(yàn)，保險(xiǎn)行業(yè)運(yùn)行將更公平有序。