【摘要】近年來，保險(xiǎn)資金控股銀行逐漸發(fā)展壯大，在政策“春風(fēng)”的吹拂下發(fā)展更是迅猛。目前，保險(xiǎn)資金與銀行資金互相借力，進(jìn)一步打破銀行舊格局。

　　中國人壽會(huì)是阻擊者嗎
　　安邦多次增持民生銀行股份至22.51%引發(fā)各方角力。一位熟悉民生銀行的銀行業(yè)人士表示，老股東們多年來之所以維持均衡關(guān)系，主要是與民生的經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)達(dá)成默契，大家做財(cái)務(wù)投資者安享每年的分紅。而從“敲門”到“踢門”的安邦，就像當(dāng)初平安集團(tuán)逐步掌控深發(fā)展董事會(huì)一樣，銀行的發(fā)展未來要圍繞控股股東的整體作戰(zhàn)戰(zhàn)略，未來利益也要以安邦集團(tuán)利益最大化為核心。這一點(diǎn)，勢必引起老股東們的不同意見，老股東們很有可能與民生原來的管理團(tuán)隊(duì)站在同一陣線。留守股東史玉柱通過微博倡議股東投票反對(duì)“領(lǐng)導(dǎo)空降陌生人當(dāng)民生行長”被認(rèn)為其與以前微博對(duì)安邦態(tài)度大有不同，史玉柱此前曾在微博上表示“有大股東照料，民生說不定未來更有戲”。
　　讓安邦掌控民生銀行，潛伏多年的保險(xiǎn)老大中國人壽不會(huì)坐視不理。安邦增持的過程中，中國人壽也在不動(dòng)聲色地增持，最近更是一舉增持至6.89%。事實(shí)上，2011年中國人壽就有控股民生銀行的打算，不過因?yàn)槠渌瞎蓶|的集體反對(duì)而停止，其中史玉柱就稱“拜托中國人壽，別虎視眈眈想控股民生銀行，中國惟一的民營的重要銀行（總資產(chǎn)2萬億元以上），別成為國有銀行，給民營留一塊小小的天空吧”。
　　中國人壽一直謀求控股一家銀行，已經(jīng)在民生、興業(yè)、廣發(fā)多家銀行身上躬身耕耘多年。當(dāng)然，即使自己不能成為控股股東，中國人壽也不會(huì)坐視競爭對(duì)手因控股銀行而超越自己。早在2008年時(shí)平安集團(tuán)謀求接手深發(fā)展第一大股東新橋投資手中的股份時(shí)，中國人壽就參與阻擊平安的收購，為了阻擊平安，中國人壽還向媒體主動(dòng)闡明要參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不過事后被認(rèn)為只是“攪局”。
　　北京一位資深投行人士分析，目前安邦和平安集團(tuán)當(dāng)年進(jìn)入深發(fā)展時(shí)很像，都是手握一塊區(qū)域性商業(yè)銀行資產(chǎn)。安邦很可能效法當(dāng)年平安集團(tuán)從收購到逐步控股深發(fā)展的路徑，先謀求第一大股東的董事會(huì)話語權(quán)，隨后通過整合銀行資產(chǎn)將手中的成都農(nóng)商行以定向增發(fā)方式注入民生銀行，這跟當(dāng)年平安以定增將前身為深圳市商業(yè)銀行的平安銀行注入深發(fā)展路徑一樣，一箭多雕，不僅安邦持有的民生銀行股權(quán)比例將有大幅度提升，而原來老股東手中股權(quán)比例被稀釋，最后安邦絕對(duì)控股民生銀行。但中國人壽可能會(huì)讓安邦的控股之路橫生波折。
　　伴隨著中國人壽大幅度增持民生動(dòng)作的開始，其被認(rèn)為是未來民生格局的另一股重要力量，表面上看，目前國壽與安邦持有的單一股權(quán)有差距，但國壽手中還有大把現(xiàn)金可供進(jìn)一步增持使用，而安邦盡管目前沒有停止對(duì)民生的進(jìn)一步增持，但其四處收購已經(jīng)耗資不少，后續(xù)資金補(bǔ)充遠(yuǎn)不如國壽從容。再者，進(jìn)入民生多年的國壽已經(jīng)熟悉了民生的水性，無論是其與原來老股東的關(guān)系還是與原來管理層的融合，均有新來者安邦短期內(nèi)難以匹敵的優(yōu)勢?！叭魢鴫叟c老股東及現(xiàn)有管理層聯(lián)合集體來阻擊安邦，安邦恐怕不得不暫時(shí)妥協(xié)?！?br>
　　金控新貴保險(xiǎn)資金崛起
　　險(xiǎn)資控股銀行第一案始自平安。2010年5月，平安從新橋手中獲得了深發(fā)展第一大股東地位，自此入主深發(fā)展董事會(huì)。在解決同業(yè)競爭等名義下，將平安銀行以定向增發(fā)的形式注入深發(fā)展，持股比例從30%升到56%，成為深發(fā)展的絕對(duì)控股股東，從而形成保險(xiǎn)、投資、銀行三駕馬車并駕齊驅(qū)的局面。在綜合金融、協(xié)同發(fā)展的名義下，平安全牌照金控帝國悄然羽翼豐滿。這一系列動(dòng)作，堪稱資本運(yùn)作的超級(jí)大手筆，在當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境里無人能及，直到安邦出現(xiàn)。
　　“黑馬”安邦自2013年以來在市場上的一系列土豪式的資本收購與運(yùn)作，目前有聲音稱未來的民生將會(huì)演繹第二個(gè)平安收購深發(fā)展的故事，形成“南平安北民生”格局。民生之外，安邦有兩手準(zhǔn)備。另一個(gè)獵物是招行。2014年最后一天，安邦以均價(jià)每股16.271元增持了招商銀行A股1.78億股，持股比例上升為13.11%，超過第一大股東招商局輪船的12.54%，若無另外兩家投資公司盟友助陣持股，招商局集團(tuán)第一大股東地位岌岌可危。
　　中國人壽更是早已潛入銀行耕耘多年，一直在興業(yè)、廣發(fā)、民生3家銀行身上積極布局。早在2006年興業(yè)銀行上市前夜，中國人壽就出資3.92億元，購得興業(yè)銀行7000萬股原始股。隨后，中國人壽多次表示，將借助各種機(jī)會(huì)增持興業(yè)銀行股份。目前，中國人壽及中國人保合計(jì)持股興業(yè)銀行近10%。在廣發(fā)銀行，并列四大股東之一的中國人壽持股20%，從廣發(fā)內(nèi)部人士處了解，近來中國人壽在廣發(fā)的經(jīng)營管理中表現(xiàn)得越來越強(qiáng)勢。對(duì)于同樣謀求控股權(quán)的民生，中國人壽以增持來傳達(dá)一個(gè)信號(hào)，對(duì)于民生銀行的話語權(quán)，其決不會(huì)輕易退讓。
　　對(duì)于城商行，險(xiǎn)資也在攻城略地，平安人壽收購臺(tái)州銀行，陽光保險(xiǎn)則持有徽商銀行股權(quán)，還準(zhǔn)備控股寧夏銀行。
　　險(xiǎn)資熱衷銀行，關(guān)鍵還在于銀行資產(chǎn)帶給險(xiǎn)企的超級(jí)福利，通過獲取銀行資源，并表銀行迅速做大總資產(chǎn)規(guī)模，獲得更多低成本資金，保險(xiǎn)金控集團(tuán)可以獲得比其他金融業(yè)務(wù)更大的協(xié)同效應(yīng)。

　　無憂保提示：除了安邦保險(xiǎn)多次增持上市公司，中國人壽也開始出手。安邦保險(xiǎn)、中國人壽等保險(xiǎn)資金成為金控新貴，銀行資產(chǎn)成超級(jí)福利，受到越來越多資金的關(guān)注。